Новая эпоха — старые тревоги: Экономическая политика

Следует напомнить, что укрепление рубля, допускаемое ныне Банком России, есть осознанный выбор при дилемме: либо укрепление рубля, либо усиление инфляции, вызываемое покупкой долларов с пополнением валютных резервов и рублевой эмиссией. Причем в отличие от 2000 года, когда такая эмиссия в значительной степени поглощалась экономикой и приводила к росту монетизации, улучшению расчетов, устранению неплатежей и бартера, сейчас она уже не может привести к подобным результатам. А вот снижение инфляции, которая с 1998 года никак не опустится ниже 15 %, это весьма актуальная задача.

Искусственное же снижение курса рубля в нынешних условиях, пока держатся высокие цены на нефть, вряд ли даст какой-либо позитивный результат. Высказывается мнение, что снижение государственных расходов есть та мера, которая приведет к желаемому реальному снижению курса рубля. Это не очень понятно: конечно, если при этом развалить государство, то курс рубля упадет. Но если с сокращением расходов государство станет лучше выполнять свои реально необходимые функции, создавая лучший деловой климат, то тогда и темпы возрастут и рубль укрепится. От этого, боюсь, никуда не деться. Так что рассчитывать на снижение курса рубля как на простой и доступный фактор роста вряд ли возможно.

Правда, бывают ситуации, когда реформы, подобные, в частности, описанному выше структурному маневру, могут приводить к некоторому повышению инфляции, которая оказывается своего рода смазкой для смягчения процесса структурных изменений. Но, как правило, инфляция противопоказана росту.

3.3 Первый сценарий, инерционный

Первый сценарий можно рассматривать как базовый, поскольку развитие в соответствии с ним будет происходить спонтанно, при минимальном влиянии экономической политики. Точнее, экономическая политика не отказывается от провозглашенных реформ, но при их проведении старается действовать в рамках общественного консенсуса, минимально задевать чьи-либо интересы, особенно если речь идет о сильных группах влияния.

Соответственно сохраняется сложившаяся структура экономики, включая «ножницы цен» между первым, вторым и третьим секторами. Сохраняется нерыночный сектор, ресурсы концентрируются в первом секторе, тогда как второй испытывает недостаток средств для модернизации. Финансовые рынки развиваются темпами примерно равными всей экономике и поэтому не способны выполнять в требуемых масштабах трансформацию сбережений в инвестиции и перелив капитала.

В таблице 25 приведены основные показатели прогноза развития экономики по инерционному сценарию, выполненные в двух вариантах: благоприятном, при мировых ценах на нефть в диапазоне 20–25 долл./бар.; и неблагоприятном, когда цены на нефть понижаются до 15–18 долл./бар.

Комментарий к прогнозу. Если сохраняется нынешняя структура экономики, то темпы ее роста и возможности модернизации будут лимитированы ростом первого сектора, который, в свою очередь, будет зависеть от спроса на топливо, сырье и металлы на мировом рынке. Темпы роста мировой экономики в ближайшие 20–30 лет вряд ли будут превышать 3–3,5 % в год. Спрос на продукцию российского энергосырьевого сектора будет расти заметно медленнее вследствие ресурсосбережения и структурных сдвигов в пользу нересурсоемких отраслей, прежде всего новой экономики (см. табл. 25).

Таблица 25. ИНЕРЦИОННЫЙ СЦЕНАРИЙ (среднегодовые темпы прироста, %)

Источник: прогноз ЦМАКП.

Поэтому рост спроса на наш экспорт при нынешней его структуре не будет превышать в лучшем случае 2,5–3 % в год.

При благоприятном варианте высокие доходы от экспорта будут идти большей частью на приобретение импорта. Согласно расчетам ЦМАКП, эластичность импорта по внутреннему спросу составит в 2003–2004 годах до 1,6–1,7 раза. Иначе говоря, до 60–70 % прироста внутреннего спроса будет удовлетворяться за счет импорта. Если так случится, то стимулирующее влияние доходов от экспорта продукции первого сектора окажет минимальное влияние на рост отечественной экономики. В целом развитие экономики с сырьевой ориентацией неустойчиво в силу зависимости от мировых рынков, цены на которых подвержены сильным колебаниям, тогда как экономика не обладает необходимой гибкостью.

Отсюда большие различия между благоприятным и неблагоприятным вариантами прогноза развития по инерционному сценарию. Во втором случае сокращение экспорта к 2010 году может привести фактически к стагнации. Но и благоприятный вариант выводит на траекторию, не позволяющую решать национальные задачи.

Если развитие пойдет по благоприятному варианту, то будет происходить укрепление рубля, которое рано или поздно начнет оказывать дополнительное угнетающее влияние на развитие второго сектора, препятствуя росту конкурентоспособности.