Один хороший трейд. Скрытая информация о высококонкурентном мире частного трейдинга

Летом 2009-го года в средствах массовой информации разгорелась горячая дискуссия, которая позже была продолжена в стенах Конгресса. Предметом споров стал HFT-высокочастотный трейдинг (High frequency trading). HFT подразумевает задействование компьютерных программ, автоматически покупающих и продающих акции намного быстрее, чем это можно сделать, если вводить ордера вручную. Популярный и очень молодой, всего шести месяцев от роду, трейдинговый блог www.zerohedge.com опубликовал серию комментариев, из которых стало известно об огромных преимуществах, которыми пользуются фирмы, использующие в процессе торговли на рынке суперкомпьютеры. Инициированная этими ребятами компания оказалась настолько успешной, что горилле весом килограмм в триста (я имею в виду сенатора от великого штата Нью-Йорк, Чарльза Шумера), без которой не обходится принятие ни одного мало-мальски значимого решения в SEC (Securities and Exchange Commission), пришлось ввести запрет на использование флеш-ордеров (flash orders). Эти ордера являются составной частью стратегии высокочастотного трейдинга, flash-ордерам пришлось убраться с рынка. Один ноль в пользу блоггеров!

Компьютерные программы многие годы были проклятием для трейдеров. Многие из тех, кто не умеет обращаться с лентой, страдали от неспособности конкурировать с алгоритмическими программами. Буду до конца откровенным - HFT серьезно усложняет процесс считывания информации с ленты. Усложняет, но не делает невозможным. По крайней мере для меня.

Отослав рукопись этой книги в издательство, я приступлю к работе над статьей для журнала SFO (Stocks, Futures and Options Magazine), в которой будет затронута тема высокочастотного трейдинга. Поговорим об актуальном.

Компьютерные программы пишутся трейдерами-программистами. Они рассчитаны на то, чтобы оказаться на другой стороне трейда, инициированного такими трейдерами как я, и принудить нас к выходу из рынка с убытком. Мне уже приходилось писать об этом в блоге при анализе программы, названной мною чарующе просто: «Программа покупки на новом минимуме». Джи-Мэн отзывается о ее разработчике в несколько иной тональности - «Трусливый Болванчик с Ученой Степенью, Не Имеющий Понятия о Трейдинге». Оба определения актуальны, так или иначе, стратегию можно обыграть, если вести себя правильно.

Алгоритмические программы, подлежащие уничтожению

Не так давно мне пришлось писать о второстепенных настройках и программе, которую мы называем - «Покупка нового минимума» (этот раздел главы представляет собой адаптированный вариант статьи от 14 нюня 2009-го года, размещенной в моем блоге на www.smbtraining.com/blog). Алгоритмические программы выдают сигнал на покупку после того, как цена переписывает дневной минимум, поскольку предполагается, что краткосрочные трейдеры будут открывать короткие позиции. Программы эти делают ставку на то, что падение акции на новый ценовой минимум не приведет к появлению на рынке больших объемов. Они покупают свежий минимум, после чего цена отскакивает и несчастным краткосрочным трейдерам приходится фиксировать убыток.

Таким способом они раздевают многих мелких участников, имеющих обыкновение входить в рынок при достижении ценой экстремальных значений. Обсудим причины, в силу которых эта программа никогда не работала под важными техническими уровнями, никогда не будет работать, и рано или поздно исчезнет с рынка. Обращаюсь к тупым квантам (quants - специалисты по количественному анализу): вы не доведете до добра свои фирмы. Эта программа не работала, не может, и никогда не будет работать. Запихните ее в коробку из-под пятничной пиццы (трейдинговые компании угощают по пятницам своих трейдеров пиццей) и отправьте в мусорный бак. Не поймите меня превратно, сейчас я пишу всего лишь об одной конкретной программе, выдающей сигнал на вход в рынок после пробития важных уровней поддержки. Мы с огромным уважением относимся к блестящим трейдерам - мастерам количественного анализа, которые успешно управляются с изощренными и хитроумными алгоритмами. Для всех остальных:

Во-первых, на разгадку алгоритма у нас ушло несколько секунд; во-вторых, под важными уровнями поддержки в такие игры играть нельзя. Что вы будете делать с вашей парой сотней тысяч купленных бумаг, если на рынок поступит институциональный заказ объемом в несколько миллионов акций, и компании вроде SAC Capital или T.Rowe Price (частная инвестиционная фирма) обвалят цену пунктов на пять, если не больше? Оказавшаяся под ключевым уровнем поддержки цена, может стать объектом панических продаж.