Опционы. Полный курс для профессионалов

Диагональный спред (Diagonal spread) – комбинация вертикального и горизонтального спредов. Диагональный спред состоит из двух опционов с разными сроками истечения и разными ценами исполнения, но одинаковыми номиналами.

Диапазонный форвард – стратегия включает в себя покупку опциона колл (пут) и продажу опциона пут (колл) одинакового номинала, с одной датой истечения, но разными ценами исполнения.

«Диапазонная» (Range-bound) стратегия – позиция, ориентированная на коридор цен, т. е. рынок без тенденций. К таким стратегиям относятся strangle и straddle.

Динамическое хеджирование – процесс поддержания портфеля в состоянии дельта-нейтрального. Предполагает перехеджирование позиции по мере изменения цен на базовый актив и «греков».

Длинная вега – см. Позиция, длинная на вегу.

Длинная гамма – см. Позиция, длинная на гамму.

Длинная («бычья») позиция – ситуация, в которой вы купили некий товар или финансовый актив.

Длинная позиция $1 mio USD/JPY – позиция, в которой 1 млн долл. куплен против иены.

«Железная бабочка» (Iron butterfly) – спекулятивная стратегия, ориентированная на колебание курса в диапазоне между страйками. Состоит из приобретения (продажи) straddle и продажи (покупки) strangle. Все опционы с одной датой исполнения. Максимальный результат стратегии изначально ограничен и аналогичен результату «альбатроса» с теми же страйками.

Исполнение опциона (Option exercise) – полное или частичное предъявление покупателем продавцу контракта к исполнению.

Истечение опциона (Option expiry) – контракт на опцион, не предъявленный к исполнению к определенному часу в дату истечения, считается обязательством, истекшим по умолчанию.

Календарный спред – см. Горизонтальный спред (Calendar/Horizontal Spread).

Касательный опцион (One touch option) – условия опциона формулируются как в лотерее, например, если вы инвестируете 1 000 долл. и во время жизни опциона спот будет торговаться на уровне 0,9800, вы получите 4000 долл.

Колл-спред (Call spread) – позиция, состоящая из купленного и проданного опционов колл с разными ценами исполнения, но той же датой истечения. Например, приобретение 100 колл и продажа 110 колл с одинаковыми датами истечения и номиналами.

Короткая вега – см. Позиция, короткая на вегу.

Короткая гамма – см. Позиция, короткая на гамму.

Короткая («медвежья») позиция – портфель (инструмент или набор инструментов), направленный на получение прибыли от падения рынка.

ЛИБОР – средняя ставка на краткосрочные депозиты группы лондонских банков с высшим кредитным рейтингом.

Ликвидность – неформальный рыночный параметр, описывающий способность превращать данный инструмент или портфель в наличность.

«Медвежий» спред (Вертикальный спред, Put spread) – приобретение опциона пут и одновременная продажа опциона пут с более низкой ценой исполнения с одинаковым номиналом и датой истечения.

«Медвежьи» стратегии – игра на понижение цены базового актива или инструмента.

Межбанк – рынок, на котором банки торгуют между собой.

«Направленная» (Directional) стратегия – позиция, например, покупка (продажа) опционов колл или пут и risk-reversals, становится прибыльной при угадывании направления рынка.

«Недотрога» – см. Касательный опцион.

Нога (Leg) – одна часть стратегии. Например, straddle с ногой 5 млн долл. (и номинал опциона колл, и номинал опциона пут – 5 млн долл.).

Номинал – см. Номинальная стоимость.

Номинальная стоимость (Номинал, Notional value, Face value, Contract size) – размер контракта.

«Оживать» – барьерный опцион «оживает», когда спот дотрагивается до барьера. Если во время жизни опциона спот до барьера «не дотронулся», опцион истекает и не подлежит исполнению, даже если «при своих».

Опцион – финансовый контракт, оговаривающий право покупателя и обязательство продавца в течение определенного срока или на заданную дату купить или продать обусловленный номинал по обусловленной цене или с обусловленной выплатой. Контракт может оговаривать не только дату, но и время исполнения; уровни цен, при которых контракт утрачивает свою силу или входит в действие, и т. д.