Согласно легенде, бывший каторжник Демин добыл пуд золота и добрался с ним до поселка Тунка, где каким-то образом «легализовался»; рассказывают, что за пуд золота (16,38 кг) он купил у местных властей свободу и право жительства в поселке. Историки сообщают: Дмитрий Демин впоследствии женился и жил в Тунке, откуда по мере необходимости время от времени уходил в горы, чтобы пополнять свои золотые запасы. Со смертью Демина адрес золота потерялся, а карта с указанием его тайников, переданная сыновьям, была утрачена. Сыновья пытались найти клад отца с помощью оставленной им карты, отправились на поиски золота через Саган-Угун вверх по Китою, но едва не погибли при переправе через реку, утопили всех коней, после чего вернулись ни с чем. Интересно, что в рассказе упоминается переправа на левый берег Китоя. Зачем нужно было переправляться на левый берег, если месторождение Демина, как считалось, находилось на правом берегу Китоя?
Слух о богатом месторождении вскоре дошел до Иркутска и весьма заинтересовал владельца северобайкальского прииска Нюрин-Дукану золотопромышленника Кузнецова, начавшего добывать асбест вблизи озера Ильчир в верховьях Китоя. Он решил лично заняться поисками деминского золота. По следам засечек после утомительных поисков ему удалось шаг за шагом пройти маршрутами Демина и найти шурфы и само золотое месторождение. Об этом свидетельствует его докладная записка в горное управление об открытии им месторождения. По тогдашним правилам, точные координаты месторождения сообщать было не обязательно, заявку оформили без карты. По каким-то бюрократическим причинам землеотвод Кузнецов не смог получить, так как указанная им речка Дмитриевка не значилась на картах горного управления. Отказ так сильно повлиял на Кузнецова, потратившего крупные сбережения на поиски деминского золота, что он тяжело заболел и вскоре умер. Никаких записок или планов месторождения золотопромышленник Кузнецов после себя не оставил, поэтому тайна вновь открытого деминского золота осталась по-прежнему нераскрытой.
В 1908–1910 гг. поиски деминского золота продолжили служащий в компании Кузнецова некто по фамилии Шнелль и горный техник Николай Новиков. По поручению Верхнеамурской компании они вели разведку в низовьях Шумака-Дмитриевки, по Китою до устья Билютуя и вверх по последнему. Геологическое строение местности, по мнению геологов, не исключает возможности нахождения здесь рудного золота. Встречаются многочисленные жилы кварца мощностью от нескольких сантиметров до 4 м с вкраплениями пирита и слабым золотоносным содержанием. В низовьях Шумака были обнаружены знаки золота с содержанием до 1—12 г на тонну, а также богатые жилы пирита в ущелье Шумака, но рудного золота за три года поисков они так и не нашли. Много лет горные разведчики искали заветный клад, расспрашивали местных жителей—сойотов о золоте, но безуспешно. Шнелль от поисков отказался, а Новиков, работая на приисках, продолжал упорно собирать сведения о Демине. Он считал, что уже обладает достаточным запасом данных для организации новой экспедиции, но в это время произошла революция, Шнелль бежал, а своих средств у Новикова для похода не было.
В годы Гражданской войны Новиков вел боевые действия на стороне Колчака с отрядами красноармейцев в горах Восточного Саяна, хорошо знакомых ему по экспедициям. В одном из боев отряд Новикова был разгромлен. Спасаясь от красных, он с остатками солдат все дальше уходил по ущельям в горы и, по иронии судьбы, во время блужданий случайно наткнулся на золото, которое безуспешно искал всю жизнь. Легендарная золотая жила Демина была найдена в третий раз, и снова она находилась «в крутом замкнутом ледниковом цирке, названном чашей Новикова, куда приходилось спускаться на веревке, где под водопадом находится месторождение золота». Произошло это на маршруте отступления отряда вниз по долине Китоя, перед непроходимой частью его ущелья, ниже устья Эхэ-Гола примерно на 2–3 км, они повернули в горы по одному из распадков. В 1928 г. сотрудниками экспедиции Союззолота была найдена стоянка Новикова в устье р. Архыта, подтверждающая этот рассказ и их маршрут.