Политэкономия XXI века

Ипотечные кредиты Alt-A на общую сумму $1,2 трлн, выданные в США между 2004 и 2008 гг., и низкокачественные кредиты на общую сумму в $1,8 трлн имели одинаковую вероятность дефолта. (Льюис М…, с. 208). В сумме они составляли примерно 40 % всего рынка ипотечного кредитования.

234

Льюис М…, с. 82–83.

235

Льюис М…, с. 171.

236

Льюис М…, с. 80.

237

Moody’s, бывшая частной компанией, стала публичной в 2000 г. С тех пор ее доходы возросли с $800 млн в 2001 г. до $2,03 млрд в 2006 г. (Льюис М…, с.172, 187). Общий доход трех главнейших рейтинговых агентств с 2002 по 2007 гг. удвоился (с 3 до 6 млрд долл.) (Аттали Ж…, с. 70).

238

Суть синтетических CDO заключалась в том, что «Goldman Sachs, собрав 100 нижних этажей со 100 различных низкокачественных ипотечных облигаций с рейтингом «три В», убедил рейтинговые агентства в том, что эти облигации не остались тем же, чем были, как могло показаться, а превратились в дифференцированный портфель активов! Абсурд…. Рейтинговые агентства… оценили 80 % новой долговой башни как «три А» … Оставшиеся 20%с более низким кредитным рейтингом можно было сложить еще в одну башню и еще раз на 80 % превратить в новые облигации класса «три А». (Льюис М…, с. 87, 90).

239

Льюис М…, с. 92, 144.

240

Льюис М…, с. 158–159.

241

Стиглиц Дж…, с. 112.

242

Предложение было внесено при обсуждении плана спасения Long-Term Capital Management, хедж фонда, основанного нобелевскими лауреатами Р. Мертоном и М. Скоулзом. Крах Long-Term Capital Management. Его банкротство грозило обвалить весь мировой финансовый рынок.

243

Стиглиц Дж…, с. 190.

244

Стиглиц Дж…, с. 421.

245

Инвестиционные банки, в отличие от коммерческих, не страхуются государством. Часть финансовой системы, в которую входят денежные рынки и инвестиционные банки, часто называют «теневой банковской системой». Она возникла для того, чтобы обойти правила регулирования, установленные для основной банковской системы.

246

Гринспен А…, с. 359.

247

www2.fdic.gov/SOD/sodSummary.asp?barItem=3. (Стиглиц Дж…, с. 206).

248

Стиглиц Дж…, с. 199.

249

Гринспен А…, с. 118.

250

Гринспен А…, с. 166.

251

Льюис М…, с. 192.

252

http://bigpicture.typepad.com/comments/2005/04/wages_and_consu.html

253

Национальная финансовая пирамида не исчерпывается только госдолгом в 16 трлн долл., обязательства государства значительно больше. Они включают в себя: обязательства штатов и муниципалитетов — 5,2 трлн + гарантии Fannie Мае и Freddie Mac — 8 трлн + необеспеченные обязательства по Медикэр — 24,8 трлн и Социальному страхованию — 21,4 трлн долл. + прочие обязательства и гарантии правительства. Совокупный объем государственных обязательств США превышает 70 трлн долл. или почти 500 % ВВП. И это не считая долгов населения и корпоративного сектора, в сумме превышающих 160 % ВВП.

254

Правда на падающем рынке рычаг начинал действовать в обратную сторону. Инструкция вступила в действие в декабре 2007 г. и способствовала углублению кризиса.

255

См. подробнее: Стиглиц Дж…, с. 221.

256

Шэксон Н…, с. 203, 208.

257

Стиглиц Дж…, с. 222.

258

Аттали Ж…, с. 76–77.

259

Боннер У, Уиггин Э…, с. 291.

260

Аттали Ж…, с. 76.

261

Стиглиц Дж…, с. 223.

262

Rohit Chopra is the CFPB’s student loan ombudsman. This post is excerpted from remarks delivered before a conference hosted by the Consumer Bankers Association on March 21, 2012, in Austin, Texas. http://www.consumerfnance.gov/blog/too-big-to-fail-student-debt-hits-a-trillion/. См. также Перевод статьи Аарона Ренна. (Aaron М. Renn) Рост расходов на образование и медицину не будет вечным. 27 ноября 2012 (график роста задолженности) http://opec.ru/1442586.html Аарон Ренн, эксперт-урбанист и создатель информационно-аналитического ресурса Telestrian . Пишет для издания The Urbanophile

263

Стиглиц Дж … , с. 46, 36.

264

Стиглиц Дж … , с. 138.

265

Баладян Л.Г., Криворотов В.Ф. История. Кризисы. Перспективы: Новый взгляд на прошлое и будущее. — М.: ЛИБРОКОМ, 2010. — 288 с, с. 179

266

См. подробнее: Льюис М…, с. 242.

267

Стиглиц Дж…, с. 139, 225–226.

268

100*(Corporate Profts After Tax (CP)-Nonfnancial Corporate Business: Profts After Tax (NFCPATAX))/Corporate Profts After Tax (CP) http://research.stlouisfed.org/fred2/graph/?g=9pj

269

American Society of Civil Engineers, 2009. Report Card for America’s Infrastructure. March 2009. (Сакс. Дж. .. , с. 31, 86).

270

Robert В. Reich, The Next American Frontier (New York: Times Books,l983), 171. (Линдси Б…, с. 217).

271

Стиглиц Дж…, с. 328.

272

Расчеты автора на основании данных: Bureau of Economic Analysis, Interactive data http://bea.gov/iTable/iTable.cfm?ReqlD=9&step=l#reqid=9&step=l&isuri=1

273

Гринспен A… , с. 385.

274

Сакс. Дж … , с. 209.

275

Стиглиц Дж…, с. 176.

276

Льюис М…, с. 264.

277

Льюис М…, с. 225.

278

Льюис М…, с. 277.

279

Стиглиц Дж … , с. 83.

280

Стиглиц Дж … , с. 149.

281

Стиглиц Дж … , с. 148, 186. См. так же: Уолл Стрит Джорнал 21.02.2009. Т. Варадаранджан «Нуриель Рубини».

282

Стиглиц Дж … , с. 84, 438.

283