Правовое регулирование рынка ценных бумаг

3. Концентрация всех регулятивных и надзорных полномочий в Центральном банке Российской Федерации[1033].

В качестве основного был выбран вариант, предполагающий концентрацию властных полномочий на базе Центрального банка[1034]. За реализацию именно этого варианта были высказаны следующие основные доводы:

1) ускорение процедуры принятия нормативных актов за счет отсутствия необходимости межведомственных согласований;

2) организационная простота единого ведомства (по сравнению с вариантом агентства) и стандартизация внутриведомственного корпоративного управления;

3) максимальная экономия средств федерального бюджета;

4) формирование целостной стратегии развития финансового сектора;

5) эффективный консолидированный надзор за финансовыми группами[1035].

Вопрос о создании мегарегулятора не так однозначен, как может показаться на первый взгляд. Долгое время исследователи выделяли не только плюсы, связанные с комплексным регулированием финансового рынка, но и негативные моменты, которые могут сопровождать процесс централизации государственного регулирования. Например, Я. М. Миркин отмечал вредность данного процесса ввиду неразвитости отечественного финансового рынка и отсутствия сложных финансовых инструментов[1036].

Бывший министр финансов России А. Л. Кудрин выделил другую проблему. Обсуждая вариант его создания на базе Банка России, он отметил, что функция регулирования и надзора на финансовых рынках относится к компетенции Правительства, при этом Банк России обладает независимостью. Следовательно, получив данную функцию. Банк России де-факто отстраняет орган государственной власти от воздействия на важный сектор экономики[1037]. Кстати, здесь следует вспомнить об одной интересной тенденции, проявившейся в посткризисный период: во многих странах усиливается влияние на регулирование финансовых рынков именно политиков, а не профессиональных госслужащих[1038].

Важным аспектом предлагаемых подходов к реформированию системы регулирования фондового рынка является повышение роли саморегулируемых организаций[1039].

Как правило, использование саморегулируемых организаций объясняется следующими причинами:

– необходимость наличия специальных знаний у лица, осуществляющего регулирование;

– повышение эффективности регулирования[1040].

В настоящее время закон предусматривает возможность создания саморегулируемых организаций профессиональными участниками рынка ценных бумаг[1041]. Данный статус получает тать ко та организация, которая учреждена не менее, чем десятью участниками[1042].

СРО обычно создаются в следующих целях:

– обеспечение условий профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг;

– соблюдение стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг;

– защита интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации;

– установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг[1043].

Несмотря на то, что во многих развитых странах подобные организации играют активную роль в регулировании рынка ценных бумаг[1044], в России этого пока добиться не удалось[1045].