Психология инвестирования

Чтобы инвестор выиграл от сделки, работает не только он сам, но и целая группа других людей. В частности, речь идет о компании, чьи активы он так выгодно купил или продал – в обоих случаях предприятие должно развиваться. Если компания работает продуктивно, это хорошо и для нее, и для инвестора. А значит, в том, что вы получаете доход, нельзя видеть исключительно свои заслуги.

Однако что происходит, когда инвестор заключает убыточную сделку? Он сразу же решает, что его обманули – неточные прогнозы аналитиков, давшие плохой совет друзья, некомпетентные консультанты брокеров и даже сами компании, акции которых падают в цене.

Но с убытками картина выглядит точно так же – они складываются из следующих факторов:

• неточные прогнозы;

• потери, банкротство или просто откат в развитии предприятия;

• неправильно принятое решение инвестора.

Если в момент выигрыша инвестор считает, что все случилось благодаря его прозорливости, то, неся потери, он сразу же перекладывает вину на компанию, брокера или кого-нибудь еще. Почему так происходит? Ведь на самом деле компания, акции которой упали в цене и принесли вам убытки, точно не была в этом заинтересована – на самом деле ее ущерб гораздо больше вашего.

Но давайте остановимся и подумаем вот о чем: кто принимает заключительное решение, оформляя сделку? Сам инвестор. Поэтому, когда вы несете потери, это результат вашего решения. Получается, что в том, что вы теряете деньги, есть вина других людей или рыночных инструментов, но она составляет только какую-то часть – в целом каждая операция заключается под вашу ответственность.

Вывод таков: нужно научиться принимать ответственность за свои решения и понять, что инструменты рынка и ценные бумаги не ошибаются. Все ошибки совершают инвесторы.

Даже если сейчас этот вывод выглядит негативно, на самом деле это хорошие новости. Ведь если ошибки совершаете именно вы, это значит, что их можно контролировать – просто перестать принимать неверные решения. Это непросто, но любой навык можно освоить.

Долгосрочное инвестирование не для всех

По результатам исследований авторитетных изданий, таких как Morningstar, выяснилось, что средний доход одного инвестиционного инструмента гораздо выше, чем доход инвесторов, пользующихся этим активом. Казалось бы, результаты непонятные или даже невозможные. Допустим, как акции Microsoft могут быть более успешными, чем инвесторы, которые вкладывают в них деньги?

Все дело в том, что для исследований брался определенный промежуток времени, причем довольно долгий. Предположим, что мы изучаем статистику за 10 лет. В течение этого срока акции могут дорожать или дешеветь, но в целом курс постоянно повышается – обычно рост не происходит по прямой линии, и цена отклоняется вверх или вниз, но при этом сохраняет общую тенденцию к повышению. Так происходит со всеми видами активов – акциями S&P 500 или Facebook. Поэтому, если взять статистику за долгий период, можно увидеть, что, несмотря на взлеты и падения, акции выросли.

Точно таким же будет путь инвестора, который вложил деньги в акции в начале десятилетнего периода и сохранил этот актив на дальнейшие годы. То есть, доход инвестора будет равен продуктивности акций, только если он сам не будет ничего делать с купленными ценными бумагами. Если бы вы купили 10 акций Coca-Cola в 1925 году и продержали их до 1975 года, то стали бы настоящими миллионерами при реинвестировании дивидендов. По мнению одного из инвесторов, 1 акция Coca-Cola, купленная в 1919, на таких условиях могла бы принести 40 млн. долларов к 2018 году.

Но если все так просто, тогда почему инвесторы продолжают разоряться? Все дело в том, что они крайне редко хранят свои активы подолгу. На длительное инвестирование на самом деле способны немногие.

Что происходит – почему инвесторы продолжают покупать и продавать, в то время как секрет успеха выглядит так просто? Дело в том, что даже у компании Coca-Cola случались кризисные моменты. Например, в начале 20 века ее акции стартовали с показателя в 40$, но почти сразу после крупного конфликта в управлении их цена упала до 19$. Какова стандартная реакция инвесторов при таком раскладе? Если представить современных вкладчиков в 1920 году, то они, разумеется, начали бы избавляться от акций компании, пока это еще имеет смысл.

Когда акции теряют в цене, инвесторы начинают паниковать и продавать свои ценные бумаги, чтобы спасти оставшиеся деньги. А когда акции начинают дорожать, инвесторы принимаются покупать их, поскольку ожидается, что рост продолжится. Но кто может гарантировать, что события будут разворачиваться именно так?

На деле же акции Coca-Cola пережили упадок и продолжили расти в цене, поднимаясь год за годом. Потребовалось время, но все убытки были компенсированы, а инвесторы, которые не поддались панике, озолотились.