А тем временем оставленную без присмотра страну терзали мародеры всех мастей. Коррупция расцвела пышным цветом именно в это время. Чубайс от имени предвыборного штаба требовал от руководителей государственных корпораций, олигархов и других крупных бизнесменов все больших и больших финансовых вливаний на проведения предвыборных мероприятий, а те в свою очередь ставили власти все новые и новые условия. Очень скоро все основные финансовые потоки государства (налоговые, таможенные, обязательного социального страхования, дорожного фонда, бюджетные, пенсионные и министерские депозиты) оказались в частных банках. В этих же банках оказались счета крупнейших компаний с государственным участием, таких как РАО ЕЭС, Роснефть, Газпром, ОАО РЖД, Транснефть. Это позволяло иметь постоянный безвозмездный остаток средств в десятки и сотни миллионов долларов. Малая часть банковской ренты уходила на выборы, а несравненно большая на скупку лучших государственных предприятий. За деньги государства у государства задешево скупалось государственное имущество. Вскоре семь крупнейших частных банков владели лучшей половиной государственных предприятий. То же самое происходило и на региональном уровне. Там тоже были свои банки. Власть позволяла украсть, а воры делились украденным с властью. Свои деньги на избирательную кампанию тратят единицы.
Результаты «выборов» позволили Ельцину обойти Зюганова, но для победы они были недостаточны. Понадобился второй тур. В этот раз в ход пошли прямые фальсификации и союз с другим успешным кандидатом генералом Александром Лебедем. В итоге Ельцин продолжил «насиловать» Россию еще четыре года. Зюганов протестовал, судился, но суды его доказательств не принимали.
Весь второй срок Ельцин бездействовал и позволял всем, кому был обязан своим избранием, грабить страну. Платой были также выгодные государственные подряды, получение дешевых кредитов, списание долгов перед бюджетом, предоставление налоговых льгот. Для видимости активной деятельности за эти годы он поменял четырех премьеров и около сотни министров.
Такое положение привело к тому, что вскоре в стране нечего было воровать и крупнейшие частные банки стали все больше набирать зарубежных кредитов под гарантии российского правительства. Доходы бюджета «худели» на глазах, расходы росли, и страна уверенно двигалась к финансовой пропасти. Чтобы как-то притормозить этот процесс, были выпущены государственные казначейские обязательства под выплату буквально через полгода неподъемных 70 процентов. Скупили их те же, кто промышлял бюджетным воровством, и они в очередной раз ограбили страну. По данным Генеральной прокуратуры, среди них оказались около тысячи крупных госчиновников, министров и даже некоторые лица из ближайшего окружения президента. В августе 1998 года ожидаемая катастрофа случилась и была названа странным для россиянина словом «дефолт». За три месяца до этого позорного для страны события по рекомендации олигархов премьером стал молодой министр энергетики Сергей Кириенко. Он и превратился в того козла отпущения, на которого свалили всю ответственность за принятие решения о дефолте. Однако он пришел в правительство в то время, когда предотвратить кризис уже было невозможно.
Так безгранично воздействуя на верховную власть в своих интересах, олигархи довели страну до банкротства (дефолта). Дефолт — это отказ платить по внешним и внутренним долговым финансовым обязательствам, в том числе по кредитным гарантиям частным банкам (!); девальвация национальной валюты, а также отказ от обязательств по ценным бумагам. Такое себе позволили только большевики по царским обязательствам. Решение об отказе демократического российского правительства от исполнения финансовых обязательств приняли Кириенко, Дубинин, Задорнов, Гайдар и Чубайс. Причем оба великих реформатора и Дубинин в это время не являлись членами правительства. Так что «честь» принятия позорного решения принадлежит президенту Ельцину и двум деятелям из правительства — премьеру Кириенко и министру финансов Задорнову.
В Государственной думе возникло возмущение, которое вылилось в поручение Генеральной прокуратуре расследовать событие 17 августа и принять меры к его организаторам. Кроме этого было решено изучить вопрос о наличии оснований для объявления недоверия (импичмента) президенту. Также Дума вынудила Ельцина заменить Кириенко и предложить ей кандидатуру нового премьера. Им стал Евгений Максимович Примаков.