Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском

4. Индексный фонд акций стоимости Vanguard (Vanguard Value Index Fund). Этот фонд отслеживает акции, составляющие нижние 50 % с точки зрения рыночной капитализации компаний в индексе S&P 500 при отборе по отношению рыночной цены акции к балансовой стоимости компании. Это особое подразделение индекса S&P 500 включает около 380 акций стоимости и 120 акций роста, так как рыночная капитализация у последних намного выше, чем у первых. Поскольку эта стратегия связана с высоким оборотом, она не подходит для налогооблагаемых счетов. Я подозреваю, что рано или поздно Vanguard начнет использовать стратегию фонда стоимости высокой капитализации для минимизации налогов, но пока этого еще не происходит.

5. Индексный фонд акций мелких компаний Vanguard (Vanguard Small-Cap Index Fund). Этот фонд отслеживает индекс Russell 2000. Он подходит только для счетов, защищенных от налогов.

6. Фонд акций мелких компаний Vanguard для минимизации налогов (Vanguard Tax-Managed Small-Cap Fund). Для налогооблагаемых счетов этот фонд использует стратегию минимизации налогов, описанную выше. Минимальная сумма инвестиций в фонд – $10 000; комиссия за выкуп составляет 1–2 %, как и для фонда роста и доходов Vanguard для минимизации налогов. Существует также комиссия в 0,5 % за покупку, уплачиваемая фонду для уменьшения спреда и издержек влияния в этом секторе.

7. Индексный фонд акций стоимости мелких компаний Vanguard (Vanguard Small-Cap Value Index Fund). Этот фонд подходит для счетов, защищенных от налогов, только потому, что в этом случае вероятен высокий оборот и получение распределяемых доходов. Взимается комиссия в 0,5 % за покупку. Группа Vanguard пока не имеет фонда стоимости акций мелких компаний для минимизации налогов.

8. Индексные фонды акций европейских компаний и компаний Азиатско-Тихоокеанского региона Vanguard (Vanguard European and Pacific Stock Index Funds). Эти фонды имеют низкие обороты и подходят для налогооблагаемых счетов. Индексный фонд акций компаний Азиатско-Тихоокеанского региона (Pacific Stock Index Fund), по существу, является фондом акций японских компаний, поскольку включает в себя почти 80 % японских активов.

9. Индексный фонд акций компаний развивающихся стран Vanguard (Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund). Из-за очень высоких спредов и транзакционных издержек существует взимается комиссия в 0,5 % за покупку и за выкуп. Непонятно, какие доходы фонд будет приносить в долгосрочной перспективе и, следовательно, насколько он будет подходить для налогооблагаемых счетов. Однако у группы Vanguard существует история минимизации транзакционных издержек, и фонд чувствителен к высоким торговым издержкам в этой сфере.

10. Индексный фонд иностранных акций Vanguard (Vanguard Total International Stock Index Fund). Он хорош для тех из вас, кто ценит простоту портфеля, и подходит для налогооблагаемых счетов. У Vanguard также есть фонд акций иностранных компаний для минимизации налогов (Tax-Managed International Fund) с минимальной суммой инвестиций в $10 000 и графиком выплат комиссии за выкуп акций, как в других фондах для минимизации налогов, плюс комиссия 0,25 % за покупку.

11. Индексный фонд REIT Vanguard (Vanguard REIT Index Fund). Поскольку почти вся долгосрочная доходность по REITs поступает от дивидендов, то этот класс активов следует использовать только при освобождении от налогов. Взимается комиссия в 1 % за выкуп акций со сроком владения менее одного года.