Деятельность Академии должна была осуществляться Советом, избираемым на два года в количестве 8 членов. Из числа Совета избирались четыре руководящих лица – президент, который должен был осуществлять общее руководство Академией и ежегодно выступать с речью перед ее членами, секретарь, который должен был заниматься перепиской, регистрацией постановлений Совета, организацией выставок и каталогов. Тайным голосованием избирался смотритель, который должен был отвечать за занятия в художественной школе. И, наконец, четвертым руководящим лицом в Академии должен был быть казначей, в обязанности которого входили регистрация всех расходов и доходов и вообще все дела, связанные с финансами.
Хотя все изменения в уставе и назначение руководящих лиц должны были утверждаться самим королем, Академия обладала достаточными самостоятельными правами, решая спорные вопросы на общем собрании членов. Поскольку финансовая поддержка со стороны королевской власти оказалась кратковременной, Королевская академия оказалась первой художественной организацией с финансовым и административным самоуправлением.
Одной из главных задач Академии было создание художественной школы, отбор наиболее одаренных студентов и преподавание широкого круга художественных дисциплин. Среди преподаваемых предметов были рисунок, теория перспективы, анатомия и архитектура. Позднее к ним прибавилось преподавание древней истории, литературы, юриспруденции, истории древностей.
Другая сфера деятельности Академии была связана с организацией выставок. Ежегодно в помещении Академии должны были выставляться работы студентов и членов Академии. Последние могли представлять не более шести произведений, тогда как другим участникам разрешалось выставлять не более трех. Все академики, пока они не достигали 60-летнего возраста, должны были представлять на ежегодную выставку хотя бы одну работу, иначе они должны были платить штраф в пять фунтов. Начиная с 1769 года, Академия вот уже более 200 лет ежегодно проводит свои выставки.
Уже первая выставка работ Королевской академии была успешной. На ней было выставлено 136 работ, среди которых были полотна Рейнольдса, Гейнсборо, Уэста, Пола и Томаса Сэндби. Академик Джордж Дэне не представил ни одной работы и был первым нарушителем регламента, оштрафованным на 5 фунтов.
В последующем число выставок Академии постоянно росло, так что приходилось отбирать наиболее представительные работы. Уже в 1779 году на академической выставке было представлено 4000 работ, в 1795 году – 886, в 1800 году – 1100.
Первым президентом Академии, ее основателем, руководителем и теоретиком стал Джошуа Рейнольдс (1723–1792). Он начал свою деятельность с набора преподавателей художественной школы. Первым профессором живописи стал Эдвард Пенни, перспективы – Сэмюел Уэйл, архитектуры – Томас Сэндби. Особую популярность имели лекции по анатомии Уильяма Хантера, который демонстрировал на своих занятиях не только живую модель, но и анатомированные трупы повешенных преступников. На занятия живописью приглашались натурщики, хотя для рисования женской обнаженной натуры допускались лишь те студенты, которым исполнилось 20 лет.
К концу 1769 года в Академии было уже 77 студентов, из них 35 занимались живописью, 10 – скульптурой, 3 – архитектурой, 4 – резьбой и 25 не имели никакой определенной специализации. Занятия были бесплатными, и студенты были полны энтузиазма. Ежегодные выставки позволяли им демонстрировать свои достижения в области мастерства, тем более что лучшие работы отмечались золотыми и серебряными медалями.
Можно считать, что президентство Рейнольдса было удачным. Он оставался президентом чуть ли не четверть века, до самой своей смерти в 1792 году. Рейнольдс происходил из состоятельной семьи. Его отец был преподавателем престижного колледжа Бэлиолл в Оксфорде, возглавлял здесь грамматическую школу. С 1739 по 1743 годы Джошуа занимался в мастерской Томаса Хадсона. У него он научился писать сентиментальные портреты детей или молодых девушек, держащих в руках цветы или играющих с барашками. В 1749 году он совершает образовательную поездку в Италию, где знакомится с произведениями великих итальянских мастеров, которым он стремился подражать в своем творчестве. Вернувшись в Лондон, Рейнольдс избирается президентом Академии. Согласно установившейся традиции, Рейнольдс выступал с ежегодными речами перед всем составом Академии. Всего с 1769 по 1790 годы он прочел 15 речей сначала ежегодно, а затем раз в два года. Позднее они были изданы отдельно под названием «Рассуждения об искусстве». Несмотря на то, что они читались на протяжении 20 лет, они отличаются литературным и идейным единством. В целом они представляют документ, выражающий эстетическую и художественную программу Академии, направления ее деятельности, принципы образования.