Счастливый клевер человечества

Вершиной такого подхода является идея Уильяма Бернстайна. Согласно его подходу (Бернстайн, 2012), инвестор, который вложил 25 % в надежные облигации, 25 % в акции крупных компаний, 25 % в высокорискованные акции (это и есть инновационные отрасли) и 25 % в акции известных компаний зарубежных стран, с высокой вероятностью[556] оградит себя от возможных потерь.

Главная мысль Бернстайна – это концентрация здравого смысла и использование доступных нам сегодня массивов информации. Его подход к обработке информации, необходимой для отбора бизнесов (в основе которых лежат конкурирующие бизнес-схемы), напоминает мне модель счастливого клевера. Только вместо четырех листочков-критериев он выделяет четыре вида знаний: знание теории финансов, знание истории рынков, психологии инвестиций, а также знание того, как работает индустрия, куда инвестор вкладывает деньги. Как ни странно, многим компаниям и даже отдельному человеку для эффективного управления своими деньгами или для достойной пенсии этого достаточно.

Хотя что означает «достаточно»? Для конкретного инвестора, Большого человека, достаточно – это гарантированная возможность не проиграть рынку. Поскольку ВВП на душу населения в мире увеличивается ежегодно на 2 % в реальном выражении, то для «достаточного» уровня сохранения богатства нужно 2 % реального, очищенного от инфляции, дохода. Правда, этот подход основан на том, что найдутся те, кто обеспечит эти 2 % роста (Бернстайн, 2012)[557]. Будут ли технологии, призванные обеспечить новый рост, «поддерживающими» или «подрывными»? Подорвут ли они основы существующей «фундаментальной экономики» или поддержат ее?

Преодоление убывающей доходности капитала

Упорное стремление к устойчивому росту[558] со стороны финансовых институтов уже породило ряд внушительных теоретических разработок. Так, в 1986 г. появилась статья тогда мало кому известного начинающего экономиста Пола Ромера (Romer, 1986), в которой он сформулировал тезис о том, что убывающую доходность от капитала вполне можно преодолеть, если рассматривать капитал как широкое понятие и включить в него человеческий капитал (Шараев, 2006, с. 91).

Если у вас на рабочем столе появится второй компьютер с теми же программами, то производительность не увеличится, возрастут только затраты – это закон убывающей доходности капитала. Но если заменить компьютер, обучить вас делать ту же работу быстрее, например в два раза, то созданный вами прибавочный продукт перекроет затраты на замену оборудования и принесет дополнительный доход. Это и есть в предельно упрощенной трактовке идея Пола Ромера. Возрастающая капиталовооруженность рабочих мест создает возможности для обучения работников, для получения и накопления новых знаний. При этом новые знания превращаются в производительную силу и накапливаются точно так же, как и финансовый капитал[559].

Из подхода Пола Ромера вытекают несколько интересных и очень важных следствий. Первое из них сформулировал сам Ромер. Оно гласит, что при росте капиталовооруженности растет и общий выпуск в экономике, причем все ускоряющимся темпом, а это, в свою очередь, приводит к еще большему росту капиталовооруженности. Можно, конечно, посмеяться над таким «экономическим вечным двигателем», но задумайтесь на секунду – сколько раз за последний десяток лет вы сменили компьютер или операционную систему? При этом содержание вашей работы (не производительность), скорее всего, осталось прежним. Эта модель объясняет рост продаж таких фирм, как Microsoft или Apple.

Второе следствие логично вытекает из первого. Чтобы обеспечить экономический рост, нужно не только перевооружать существующие рабочие места, но и увеличивать их количество. А для этого необходимо увеличивать частоту продаж продуктов или услуг, сделав их менее материальными. Глобальные компании устанавливают относительно небольшую, но постоянную рентную плату, ежегодно выпуская апдейты и новые версии продукта. Если вы думаете, что дело касается только программного обеспечения офисных компьютеров и CAD – машин для разработчиков, то ошибаетесь. Все большее количество современных машин и механизмов наделяется «интеллектом», а дальше повышается производительность однажды купленного железа за счет обновления его «мозгов»[560] или установки более усовершенствованных сменных элементов. Апофеозом становится новое явление – «переизобретение».