Секреты развития

• прогнозный баланс;

• прогноз движения денежных средств;

• расчет эффективности (NPV, IRR, срока окупаемости, наличия свободных денежных потоков для погашения долга);

• расчет долговой нагрузки.

Расчет денежных потоков – это демонстрация ожидаемых доходов от продажи продуктов организации и расходов, которые она должна понести в каждом из предполагаемых отчетных периодов. Прогноз отчета о прибылях и убытках показывает ее результативность и эффективность в каждом из этих периодов.

Что отражает прогноз движения денежных средств? Во-первых, какие еще деньги, кроме доходов от продажи товаров или услуг, могут поступить на расчетные счета организации. Например, доходы от продажи каких-либо активов (земельных участков, недвижимости, производственного оборудования или ценных бумаг других организаций), размещения эмиссии акций, погашения дебиторской задолженности и т. д. Во-вторых, какие еще оттоки денег со счетов организации, кроме расходов, связанных с производством и продажей продуктов, ожидаются. Например, выплата дивидендов, покупка ценных бумаг других организаций, погашение кредиторской задолженности, в том числе возврат ранее взятых кредитов, и т. д.

Таким образом, прогноз движения денежных средств может показать, какие финансовые дыры или, наоборот, какой избыток денег на счетах организации возможны в каждом из планируемых периодов.

Задачей финансовых менеджеров является преодоление предполагаемого дефицита денег и извлечение выгоды от использования свободных средств. Конечно, и то и другое необходимо делать с максимальной результативностью и эффективностью. Финансовые дыры должны быть закрыты, и с как можно меньшими затратами, а временно свободные деньги – размещены, но так, чтобы организация получила максимально возможный доход с наименьшим риском их потери.

Понятно, что проблема будущих финансовых дыр может быть решена лишь посредством привлечения внешнего финансирования. Но необходимо учесть, что такие возможности всегда ограничены. Количество денег, которые организация может привлечь извне, виды и условия такого финансирования напрямую зависят от текущей эффективности организации, включая ликвидность ее активов.

Расчеты NPV (чистой приведенной стоимости), IRR (внутренней нормы рентабельности) и срока окупаемости вложений дают представление о том, может ли организация претендовать на привлечение внешнего финансирования, и если да, то каким окажется его объем, а какими – риски несвоевременного и (или) неполного обслуживания и погашения.

Исходя из данных ограничений, организация строит схему финансирования – привлечения денег извне. Она определяет, с какими субъектами рынка нужно вступить в сотрудничество, сколько денег от каждого из них и на каких условиях привлечь, с какими рисками это может быть сопряжено. Возможно, это будет размещение облигаций (долговых обязательств с фиксированной ставкой дохода), получение товарного кредита от поставщиков оборудования, исходных материалов, сырья, комплектующих, энергии и информации или привлечение банковского кредита.

Другими словами, финансовая стратегия описывает:

• расчет долговой нагрузки (необходимые суммы и сроки);

• целевые финансовые рынки, их конкурентную среду и риски;

• источники финансирования, условия сотрудничества с ними и риски;

• итоговую схему финансирования;

• план-график привлечения, обслуживания и возврата внешнего финансирования.

6.4.5. Стратегия закупок

Стратегия закупок – это описание обоснованных и планомерных действий организации, направленных на обновление ее ресурсов. Такие действия связаны с последовательным обновлением:

• структуры целевых закупок;

• списка поставщиков товаров и услуг;

• алгоритма закупок;

• структурного подразделения, осуществляющего закупки.

Описание всех этих действий позволяет сформировать достаточно ясное представление о потребностях организации в ресурсах, необходимых для производства и продажи продуктов нового поколения. Это позволяет проанализировать, какие из существующих в организации ресурсов могут быть использованы ею в дальнейшем, а какие подлежат модернизации, реконструкции, продаже, списанию и утилизации. Таким образом, организация способна определить, какие средства производства, исходные материалы, сырье, комплектующие, энергию и информацию, а также в каком количестве и когда ей необходимо докупить. Кроме того, организация может частично или полностью отказаться от покупки прежних подрядных услуг и работ и перейти к использованию в будущем других, т. е. передать на аутсорсинг исполнение иных сегментов обновленного состава производственных операций.

Проведя целевые маркетинговые исследования, компания может установить, кто из субъектов рынка предлагает необходимые товары и услуги, каковы их свойства, характеристики, качество и цены, а также условия поставок и сопутствующие риски.