Внезапное нападение на Пёрл-Харбор было лишь первой из ряда японских успешных операций. В последующие месяцы почти все первоначальные цели имперского правительства были достигнуты с опережением графика. Был установлен контроль над регионами Юго-Восточной Азии и Юго-Западной Океании, поставлявшими нефть, резину, олово и бокситы. Японские войска оккупировали ключевые стратегические пункты, необходимые для обороны этих районов. Их оборонительный периметр проходил от Курильских островов на юго-восток через Уэйк, Гуам, Гилбертовы и Маршалловы острова. На запад он простирался вдоль северного побережья Новой Гвинеи, через Борнео, Яву и Суматру до Малайского полуострова, а затем в западном направлении вдоль Индокитая, через Сиам и Бирму до индийской границы. Нерешенной ближайшей задачей было установление полного контроля над Филиппинами, казавшийся уже недалеким, поскольку последний тамошний оплот союзных войск — остров Коррегидор должен был вот-вот пасть.
Но некоторые японские официальные лица, в том числе адмирал Исоруку Ямамото, главнокомандующий смешанным флотом и главный стратег нападения на Пёрл-Харбор, понимали, что для успеха Японии в войне одной лишь серии стремительных побед недостаточно. Требовалось практически полностью уничтожить Тихоокеанский флот США, особенно его авианосцы. В затяжной войне существенно превосходящая промышленная база Соединенных Штатов сделает японскую победу практически невозможной. Поскольку нападение на Пёрл-Харбор не привело к уничтожению авианосцев США, Япония должна была совершить молниеносный выпад, чтобы сокрушить их. Для проведения этой операции Ямамото избрал атолл Мидуэй, полагая, что Соединенные Штаты будут стремиться защитить его любой ценой, ведь захват Мидуэя расширил бы японский оборонительный периметр в Тихом океане еще на две тысячи миль к востоку.
Видевшаяся Ямамото битва при Мидуэе должна была стать величайшей засадой в истории. Японские подводные лодки должны были патрулировать между Гавайями и Мидуэем, сначала докладывая о стычках с остатками Тихоокеанского флота из Пёрл-Харбора, а затем присоединиться к сражению. Японский военно-морской флот должен был выслать приблизительно 200 кораблей и 700 самолетов. Как только 1-е ударное авианосное соединение ослабит оборону Мидуэя, он будет захвачен оккупационными войсками. Когда же флот США устремится на оборону Мидуэя, японские подводные лодки предупредят Ямамото о его прибытии, после чего в битву вступят главные силы. Части северных войск захлопнут ловушку, и благодаря ошеломительному превосходству японцы смогут закончить работу, начатую 7 декабря.
Но сбыться видениям Ямамото было не суждено, главным образом благодаря новоприобретенному умению дешифровщиков США взламывать японские военно-морские шифры, получившие в Соединенных Штатах обозначение JN25b. Это умение позволило ВМФ США разбить силы Ямамото в Коралловом море и загнать его в собственную ловушку при Мидуэе.
Радиограмма, перехваченная 25 марта, позволила дешифровщикам США выяснить, что японский удар будет направлен на Порт-Морсби и Тулаги. Далее радио-разведка ежедневно отслеживала перевод самолетов, кораблей, снаряжения и личного состава в Рабаул (Новая Гвинея) в процессе подготовки переброски в Коралловое море.
И хотя американские дешифровщики не могли добыть подробную информацию о составе оперативной группы японцев, они снабдили командующего Тихоокеанским флотом адмирала Честера Нимица оценками количества авианосцев, линкоров, тяжелых крейсеров, миноносцев и подводных лодок, которые будут участвовать в операции. Этих данных было достаточно, чтобы Нимиц смог подготовить оперативный план 23–42 от 29 апреля, отрядив авианосцы "Лексингтон" и "Йорктаун" в Коралловое море. Сражение разыгралось 7 мая. И хотя победа досталась Соединенным Штаты не даром, они лишились части судов, и "Лексингтона" в том числе, Япония впервые за всю войну понесла стратегические потери. Авианосец "Шошо" погиб, авианосец "Шокаку" понес тяжелый урон, потеряв около 30 процентов своих летных экипажей, а авианосец "Дзуйкаку" потерял около 40 процентов экипажа. После этого все три авианосца не могли участвовать в сражении при Мидуэе, что сократило силы авиации Ямамото на треть.
Накануне 11 мая дешифровщики США выяснили, что за операцией в Коралловом море должна последовать еще одна японская кампания, и заключили, что она может начаться в период с 20 мая по 20 июня, но не знали ни цели операции, ни точного времени ее начала, равно как и точного состава вражеских сил. Если бы Соединенные Штаты получили доступ к депеше, полученной Ямамото 5 мая и одобрявшей его план операции "Мидуэй", этот вопрос был бы решен. Но депешу доставил курьер, так что дешифровщики США не получили даже шифрованного текста, который можно было бы попытаться разгадать.