Стратегия промышленной фирмы на основе реальных опционов

Современная структура российской экономики показывает, что Россия является и в обозримом будущем останется страной с приоритетами промышленного развития. Формирование стратегического потенциала этой экономической сферы определяется конкурентоспособностью и устойчивостью развития каждого промышленного предприятия в отдельности и взаимосвязями между ними. С одной стороны, в собственности российских компаний находятся богатейшие природные ресурсы, консолидированы достижения в научно-технической области и сосредоточен интеллектуальный потенциал, с другой – использование этих ресурсов явно неэффективно, что отражается на формировании конкурентоспособности бизнес-структур, функционирующих в промышленной сфере.

Направлениям формирования устойчивой конкурентоспособности, под которой понимается «комплексная характеристика субъекта хозяйствования за определенный период времени в условиях конкретного рынка, отражающая превосходство перед конкурентами по ряду определяющих показателей – финансово-экономических, маркетинговых, производственно-технологических, кадровых и экологических, а также способность субъекта к бескризисному функционированию и своевременной адаптации к изменяющимся условиям внешней среды» [28], уделяется значительное внимание в теоретических исследованиях, в современной государственной политике, а также самими фирмами. Причина особого внимания к этой проблематике определяется объективными требованиями рыночного характера экономики, существующей в условиях нестабильности, интеграции и глобализации, неопределенностью прогнозируемых событий, углублением международного разделения труда, формированием глобальной экономической системы с усилением роли мировых финансовых рынков и институтов над- и межнационального регулирования с целью свободного движения капитала, товаров и услуг. Резервы экономического потенциала промышленных фирм видятся в техническом перевооружении, создании инновационных продуктов, притоке капитала, развитии бизнес-процессов, новых форм повышения производительности труда и многом другом. Вместе с тем каждая компания рассматривает предлагаемые подходы к формированию устойчивой конкурентоспособности применительно к особенностям своего бизнеса, пытаясь оценить инвестиционную привлекательность определенных стратегических решений.

В данной работе рассматривается стратегический уровень конкурентоспособности фирмы. Мы признаем, что на ее состояние в целом оказывает влияние не только уровень стратегического развития компании, но и организация процессов других уровней. Конкурентоспособность рассматривается нами как свойство, которое заключается в способности предприятия занимать опережающие и более выигрышные позиции по сравнению с конкурентами.

Обоснование эффективности, доходности и риска принимаемых стратегических решений для промышленных компаний представляет собой сложную задачу, обусловленную тем, что в основном эти организации характеризуются капиталоемким производством и длительной окупаемостью средств, что подразумевает необходимость привлечения большого объема ресурсов на продолжительный срок для реализации разрабатываемой стратегии развития и наибольший риск, который даже при невысоком относительном выражении в абсолютном зачастую будет выше, чем в других отраслях. В условиях жесткой ограниченности инвестиционных ресурсов, высокой цены на их получение и обслуживание обоснование разработки и оценки стратегии развития промышленной фирмы приобретает особую актуальность. Это также связано с тем, что промышленный характер производства предполагает в основном низкую ликвидность вкладываемых средств и сложность в обеспечении гибкости стратегического управления, что обусловлено как объектом инвестиционных вложений (основные производственные фонды), так и длительностью и особенностями производственного цикла.

Несмотря на изменяющиеся условия функционирования экономики, промышленные фирмы продолжают применять традиционные инструменты стратегического управления, которые не всегда соответствуют представлению о стратегии развития и ее оценке в условиях неопределенной и нестабильной среды и не дают выработать совокупность стратегических решений, позволяющих своевременно реагировать на происходящие изменения. Недооценка фактора неопределенности в прогнозируемых событиях приводит к разработке статичных стратегий, которые быстро теряют свою значимость. Сталкиваясь с новыми условиями деятельности, промышленная компания вынуждена решать проблемы постфактум, а неопределенность воспринимать как угрозу возникновения убытков, в то время как неопределенность может быть не только угрозой, но и шансом получения более высоких доходов, что нашло отражение в исследованиях Ф. Найта [57], П. Хейне [84] и др.