Это место еще называлось Нагорный монастырь Св. вмч. Пантелеимона, и надолго оно стало основной русской обителью на Афоне. Становлению монастыря способствовала помощь сербских царей, молдавских господарей, русских самодержцев – Ивана Грозного и династии Романовых. Несмотря на то что Пантелеимонов монастырь на протяжении всего Средневековья устойчиво именовался «обителью русов», число русских насельников здесь никогда не было постоянным и среди братии было много сербов. Именно здесь в 1191 году принял иноческий постриг сербский просветитель и угодник Божий, будущий святитель Савва Сербский. Когда за ним прибыли сопровождающие, они увидели в окне гражданскую одежду, а из окна послышались слова: «Нет больше мирского Саввы, остался только инок».
До сих пор в Старом Руссике сохранилось полуразвалившееся здание, заросшее плющом. Ограды нет, крыша прохудилась, по стенам растут молодые деревца; хотя двери храма на замке, но по большим праздникам, говорят, здесь совершаются богослужения.
В конце XVIII века русский монастырь переместился на юго-западный берег Афона. Он-то и стал широко известной ныне обителью
С началом борьбы против турок монастырь неоднократно приходил в упадок. А несколько позднее был даже впутан в судебные споры о границах с соседним Ксенофонтом. После полосы неудач началось возрождение, прибывали насельники из России, число русских монахов позже составило большинство. А в 1875 году русские иноки впервые в новый период выбрали настоятеля из своей среды, и обитель перешла полностью к русским.
После национально-освободительной войны при посредстве России между турками и греками был заключен мирный договор, вследствие чего турецкие войска ушли с Афона, а святогорские монахи потянулись в свои монастыри. Русская обитель находилась в крайне бедственном положении, братии оставалось так мало, что греки даже хотели исключить ее из списка афонских монастырей. Константинопольский патриарх не допустил этого – статус монастыря сохранился. Про те времена рассказывают такое предание. Одному из старцев обители явился в видении святой великомученик Пантелеимон и сказал: «Если в моем монастыре не будет русских, монастырь запустеет». После этого русских стали активно зазывать в монастырь, и он начал понемногу обустраиваться. Монахами поделился Ильинский скит. Обитель развивалась и даже процветала; к концу XIX века в ней насчитывалось 800 человек братии – именно этим людям русский монастырь во многом обязан своим солидным благоустройством.
Вообще статистика русского монашества на Афоне поражает. В 1912 году, в момент его максимального расцвета, здесь существовали: Свято-Пантелеимонов монастырь, два больших скита (Андреевский и Ильинский), 34 кельи и 187 калив, с общим населением в 5 тыс. человек. К началу XXI века из всех обителей русским остался лишь Свято-Пантелеимонов монастырь.