Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали

Для определения времени открытия своей контртрендовой позиции Шапиро будет искать рыночные развороты, которые происходят, несмотря на преобладание новостей о движении цены в противоположном направлении. Если рынки снижаются на «медвежьих» новостях и растут на «бычьих» новостях, то почему? До того как я взял интервью у Шапиро, я бы ответил на этот вопрос так: потому что фундаментальные данные являются «бычьими» или «медвежьими» по отношению к цене, а при некоторых значениях цены новости полностью игнорируются. Хотя этот ответ по-прежнему остается актуальным, у Шапиро есть и лучшее объяснение: участие. Рынки снижаются, потому что спекулянты уже полностью захватили все короткие позиции – явление, которое естественным образом возникает на фоне повсеместных «медвежьих» новостей. Аналогичное объяснение применимо и к рыночным вершинам.

В начале своей торговой карьеры Шапиро дважды сливал свой счет: один раз, предполагая, что «бычий» рынок будет продолжаться вечно, и второй раз, сражаясь с «бычьим» рынком. Общим знаменателем в этих на первый взгляд противоположных обстоятельствах было отсутствие управления рисками, которое применялось бы в целях предотвращения убытков, наносящих непоправимый ущерб торговому счету из-за одной неверной идеи.

Если в торговой методологии Шапиро и есть какое-то абсолютное правило, так это то, что в каждой позиции у него есть стоп-лосс. Соблюдение этого правила предотвращает существенные убытки, если данные отчета COT окажутся неверными. В качестве места для размещения стоп-лосса Шапиро выбирает точку, в которой поведение рынка будет опровергать его гипотезу о том, что рынок достиг дна или пика.

Управление рисками важно не только для отдельных сделок, его также необходимо применять на уровне портфеля. В частности, трейдеры должны помнить о тех временах, когда рынки становятся сильно скоррелированными. В таких ситуациях риск для любого конкретного портфеля может сильно вырасти из-за более высокой вероятности одновременного неблагоприятного ценового движения в нескольких позициях. Шапиро контролирует возникновение высокого риска на рынках, имеющих более тесную корреляцию, за счет уменьшения общего размера своей позиции и поиска сделок, которые будут иметь обратную корреляцию.

Один из самых прибыльных периодов в ранней торговой карьере Шапиро случился тогда, когда он уехал в трехнедельный отпуск в Африку – в поездку, где у него не было возможности наблюдать за его позицией на рынке. Перед отъездом Шапиро дал своему брокеру инструкции по закрытию его позиции в случае неблагоприятного ценового движения. Когда он вернулся, то был приятно удивлен, обнаружив, что позиция за время его отсутствия создала приличную прибыль. Не имея возможности следить за своей позицией, Шапиро избежал соблазна зафиксировать прибыль, что принесло ему еще бóльший успех. Он понял, что воздержание от каких-либо действий оказалось гораздо более прибыльным, чем ежедневное открытие сделок. Этот урок стал для него фундаментальным и нашел отражение в методологии торговли, которую в конечном итоге и разработал Шапиро. Если у Шапиро не срабатывают стопы, он будет удерживать свою позицию до тех пор, пока его осциллятор, основанный на данных СОТ, не перейдет в нейтральную зону, – такой подход часто требует удержания позиции в течение нескольких месяцев и среди многочисленных рыночных колебаний.

Я часто призываю трейдеров не слушать чужих советов. Вот хотя бы такая цитата: «Если вы слишком прислушиваетесь к чьему-либо мнению, независимо от того, насколько умен или искушен человек как трейдер, то гарантирую, что для вас это плохо закончится»[14].

После собеседования с Шапиро я чувствую, что мне следует добавить в этот совет одно важное примечание. А именно: если вы знаете или можете найти трейдеров или «экспертов», которые достоверно ошибаются, – а эта задача намного проще, чем поиск тех, кто достоверно оказывается прав, – то их мнение может оказаться весьма полезным, чтобы, основываясь на нем, действовать в корне противоположным образом.

3. Ричард Барг: Необходимо мыслить рационально

Хотя Ричард Барг имел стабильную прибыльность с самого начала своей карьеры в трейдинге, несколько раз он все же был в опасной близости к провалу. Причины этого подробно описаны ниже в интервью с ним. Барг начал карьеру, торгуя на собственном счете. Официально стартовый баланс на его счете был нулевым. В течение первых 14 месяцев ежемесячное снятие средств (в среднем около £3000) удерживало баланс на нем в пределах £15 000, что делает невозможным подсчет доходности за этот период. Затем одна гигантская прибыльная сделка позволила Баргу вырваться далеко вперед.