Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика

Следующее за переломом обвальное падение, как прави­ло, в значительной степени отображает предыдущую восхо­дящую тенденцию (на треть или 50%), причем происходит это за очень короткий промежуток времени. Одной из причин внезапного движения в противоположную сторону является отсутствие уровней поддержки и сопротивления у предыдущей тенденции (ведь в ней практически не было промежуточных поправок). Кроме того, в ней было много "воздуха" в виде пробелов.

Обвальное падение подхлестывается теми, кто угодил в ловушку у самой вершины рынка. Теперь они из кожи вон лезут, стараясь ликвидировать убыточные позиции. Необычно высокие показатели открытого интереса также являются сигналом опасности, особенно если значительная часть их роста пришлась на последнюю стадию предыдущей тенденции (мы подробнее поговорим об открытом интересе в главе 7).

В подобной ситуации перед трейдером встает дилемма: как долго можно следовать столь стремительной тенденции? Один из принципов успешной биржевой игры гласит: сохраняй прибыльные позиции как можно дольше. Добиться этого можно путем использования скользящих защитных стоп-приказов (trailing protective stops). Это один из способов, позволяющих трейдеру, с одной стороны, продолжать накапливать прибыль, а с другой - защитить ее от неблагоприятных переломов в динамике тенденции. Однако главная трудность, связанная со стремительно развивающимися тенденциями и внезапными V-образными переломами, которые часто кладут им конец, состоит в том, что максимально допустимые изменения цен в противоположном направлении делают выход из рынка крайне сложным, даже при наличии открытого стоп-приказа. В то же время, если трейдер попытается предвосхитить перелом, реализовав прибыль до его наступления, его уход с рынка может оказаться слишком преждевременным. Но ведь никто и не обещал легких денег. Мы вновь в основном говорили о переломе от восходящей тенденции к нисходящей. Это связано с тем, что хотя V-образные модели встречаются как на вершине, так и в основании рынка, самые яркие примеры характерны именно для вершин.

Расширенные V-образные модели

Одной из разновидностей V-образных моделей перелома являются расширенные V-образные модели (extended V). Единственным их отличием от обычной модели является небольшая платформа, возникающая вскоре после перелома. Как правило, она образуется с правой стороны графика, как показано на рис. 5.10а. Платформа слегка наклонена в на­правлении, противоположном новой тенденции, поэтому напоминает модель "флаг" (о ней мы поговорим в главе 6).

У модели вершины платформа наклонена вверх, у модели основания - вниз. При формировании платформы объем торговли уменьшается, а потом вновь увеличивается, когда новая тенденция возобновляет свое развитие. Модель счита­ется завершенной, когда цены выходят за пределы платфор­мы. Расширенная V-образная модель встречается реже, чем нормальная V-образная, но благодаря ей трейдер получает дополнительную возможность закрыть старую позицию или открыть новую в направлении новой тенденции.

Левосторонняя расширенная V-образная модель

Еще реже приходится сталкиваться с V-образной моделью, у которой платформа располагается с левой стороны, до перелома тенденции (см. рис. 5.106). Такая модель не имеет особой практической ценности для трейдера после того, как перелом рынка уже произошел, однако она имеет ценность информативную, ибо указывает на графике уровень предыдущего промежуточного спада. Когда цены преодолевают этот уровень, модель вершины считается завершенной. Кроме того, пред­ыдущий промежуточный спад может послужить временным уровнем поддержки ниже рынка, который несколько замед­лит движение рынка вниз и даст трейдеру время предпринять адекватные действия.

Рис. 5.10a Пример расширенной V-образной мо­дели вершины. Маленькая платформа формирует­ся сразу после того, как произошел перелом в динамике тенденции. Она, как правило, слегка наклонена в направлении, противоположном но­вой нисходящей тенденции. Прорыв нижней гра­ницы платформы свидетельствует о завершении перелома тенденции. Модель основания является перевернутой моделью вершины.