Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика

Сигнал о завершении модели подается при выходе цены закрытия за пределы одной из линий тренда. Иногда после прорыва наблюдается возвратный ход цен к линии тренда. В зависимости от направления тенденции - восходящего или нисходящего - эта линия становится соответственно. уровнем поддержки или сопротивления. После прорыва/ вершина модели также служит важным уровнем поддержки или сопротивления. Критерии пересечения при прорыве' могут быть различными, в целом они сходны с теми, что были описаны в двух предыдущих главах. Минимальным критерием пересечения в таких случаях служит цена закры­тия, зафиксированная за пределами линии тренда, но ни­как не простое, внутридневное пересечение.

Ложные сигналы

По труднообъяснимой причине бычьи треугольники - до того как восходящая тенденция возобновляется - иногда дают ложный медвежий сигнал. Обычно он появляется во время пятого и последнего отрезка треугольника. Сигнал часто встречается вблизи от вершины модели и означает, что тенденция слишком далеко ушла вправо. Такой сигнал ха­рактеризуется двух- или трехдневным снижением цен за пределы нижней линии тренда при значительном объеме торговли, после чего цены резко поворачивают вверх, и тенденция повышения возобновляется.

Значение объема

По мере сужения границ колебаний цен внутри треуголь-ни]к.а_объем торговли_должен снижатьс^ Такая тенденция сокращения"объёма'верна для всех' моделей консолидации. Однако он должен заметно возрасти после пересечения ли­нии тренда, завершающего модель. Возвратный ход цен до­лжен произойти при небольшом объеме, который снова возрастает при возобновлении тенденции.

Существуют еще две особенности интерпретации объема. Как и в случае с моделями перелома тенденции, показатель объема более важен при тенденции роста, чем при устойчи­вом падении цен. Во всех моделях консолидации увеличение объема - необходимое условие возобновления восходящей тенденции. Увеличение объема характерно и для возобновле­ния противоположной тенденции - падения - но не в первые дни. Правда, значительный рост объема во время прорыва нижней линии - особенно, если показатель цен находится вблизи вершины треугольника - служит предостережением о появлении ранее упоминавшегося ложного медвежьего сиг­нала.

Вторая особенность интерпретации объема заключается в том, что, хотя по мере образования модели торговая актив­ность и уменьшается, более тщательный анализ объема обыч­но помогает определить, какой тенденции сопутствует его увеличение. Например, при тенденции роста должно наблю­даться некоторое увеличение объема во время скачков цен, и уменьшение - во время падений.

Методика измерения

Для измерения треугольников существуют специальные методы. Так при работе с симметричным треугольником используется два способа. Проще всего сначала измерить высоту самой широкой части фигуры (основания) и отло­жить это .расстояние вертикально либо от точки прорыва, либо от вершины. На рис. 6.2а - пример проекции этого расстояния от точки прорыва. Именно такую методику предпочитаю лично я.

Рис.6.2а Существует два способа измерения симметричного треугольника. Один состоит в измерении высоты основания (А-В) и проекции этого расстояния вертикально от точки прорыва С или от вершины. Другой способ заключается в проекции вверх линии, параллельной нижней линии модели от вершины основания (точка А) .

Второй метод заключается в проекции линии тренда от вершины основания (точка А) параллельно нижней линии тренда. Эта верхняя линия канала становится верхним ориентиром при восходящей тенденции. Поскольку направление нового отрезка роста цен имеет тенденцию к повторению угла предыдущего восходящего отрезка тен­денции (зафиксированного до того, как был сформирован треугольник), то можно установить приблизительный вре­менной ориентир приближения цены к верхней границе канала, как и собственно ценовой ориентир.

Рис. 6.26 С конца июля по конец ноября динамика индекса фьючерсных цен СРВ (нижняя линия) образовала медвежий симметричный треугольник. Если измерить высоту треугольника и спроецировать ее вниз, то можно увидеть, что нижний ценовой ориентир (242) был достигнут.