The Money Kings: The Epic Story of the Jewish Immigrants Who Transformed Wall Street and Shaped Modern America

Вернувшись из Японии, он столкнулся с ухудшением финансового положения. В первой половине 1906 года акции упали в цене почти на 20 %. Затем был принят закон Хепберна, который ударил по ценным бумагам железных дорог. Шифф предостерег своих партнеров от новых сделок. "Я очень против того, чтобы связывать себя какими-либо обязательствами в настоящее время, потому что денежные условия повсюду настолько неопределенны, а здесь, в частности, ведется такая агитация против всех корпораций, что никто не знает, что принесет утро", - сказал он Полу Варбургу.

Теперь Шифф наблюдал за публичным издевательством над Гарриманом с нарастающей тревогой. Антипатия к железным дорогам, усугубляемая усиливающимися нападками Рузвельта на корпорации, беспокоила банкира. Он жаловался Эрнесту Касселю, что при администрации Рузвельта "крупные состояния запрещены, а... влияние и власть, которые приносит богатство, считаются опасными для государства и поэтому постоянно подвергаются нападкам" Правительство недавно заявило о своем праве устанавливать цены на железнодорожные перевозки. К чему в конечном итоге приведет натиск регуляторов?

В феврале 1907 года, примерно в то время, когда Гарриман и Кан давали показания в ICC, Шифф встретился с Рузвельтом наедине. "Мистер Шифф, - заверил его президент, - мне не за что мстить, но я хочу быть уверенным, что в будущем мы будем защищены от злоупотреблений прошлого".

В марте 1907 года цены на американские акции стремительно упали, и рынок снизился почти на 10 процентов. В один из ужасных дней торгов акции компании Union Pacific, ставшей вместе с Гарриманом мишенью для расследования ICC, упали более чем на 20 пунктов. Финансовое потрясение, названное "тихим крахом" или "паникой богачей", как считалось, ограничилось Уолл-стрит, и некоторые банкиры предсказывали, что оно не перекинется на остальную экономику.

Шифф, однако, был настроен скептически. "Мы имеем дело уже не с теорией, а с состоянием", - написал он Рузвельту в конце того же месяца. "События развиваются стремительно. Мы столкнулись с ситуацией не только серьезной, но и такой, которая, если не взять ее в руки и не применить благоразумные меры, наверняка принесет стране огромные страдания"

В июле ICC опубликовала результаты своего расследования в отношении Гарримана и Union Pacific. В язвительном отчете Гарриман был представлен как пиратский "железнодорожный диктатор", по выражению The Saturday Evening Post. Противники Гарримана в железнодорожной отрасли едва сдерживали ликование; один президент железной дороги заявил, что он "в восторге" от публичного разгрома Гарримана.

В ходе широкомасштабного расследования ICC обратила внимание на одну сделку, которую железнодорожный магнат заключил совместно с Kuhn Loeb: поглощение в 1899 году компании Chicago & Alton Railroad, средней по величине линии на Среднем Западе, имевшей стабильную рентабельность, но нуждавшейся в модернизации. Комиссия отметила эту сделку как пример "неоправданного финансирования" и указала на Гарримана как на главного виновника "эксплуатации" железной дороги. В частности, комиссия обвинила Гарримана и его союзников в разграблении некогда сильной в финансовом отношении железной дороги, в том числе с помощью тактики, знакомой современным корпоративным рейдерам. Захватив "Алтон", синдикат Гарримана увеличил дивиденды по акциям более чем в три раза, до 30 процентов, извлекая из казны компании 7 миллионов долларов. По обвинению комиссии, группа Гарримана также расплачивалась облигациями по ставкам ниже рыночных и вообще чрезмерно капитализировала железную дорогу, которая пришла в упадок, пока интересы Гарримана извлекали прибыль.

Сделка в Альтоне запятнала наследие Гарримана больше, чем любое другое непримиримое предприятие, которое он возглавлял в последние годы своей карьеры, включая угол Northern Pacific, превратив его в алчного барона-грабителя карикатурных размеров, Джея Гулда своего поколения. Джордж Кеннан, авторизованный биограф Гарримана, позже при содействии Отто Кана предпримет активную защиту Альтонского выкупа, написав пространный трактат о "неправильно понятой" сделке, в котором он, в частности, утверждал, что Гарриман и его товарищи получили скромную прибыль и что облигации были проданы некоторым инвесторам по низким ценам, чтобы подстегнуть рынок для них. Но кропотливый, методичный анализ Кеннана не смог развеять гнусный образ Гарримана.

Рузвельт, чья вражда с железнодорожным бароном стала достоянием общественности, раздул антигарримановские настроения. В своей речи в конце августа 1907 года он осудил "злоумышленников, владеющих огромным богатством", которых он обвинил в организации "финансового стресса", переживаемого нацией, в циничной попытке дискредитировать его политику. Рузвельт не называл имен, но было ясно, что Гарриман был главным среди "хищных капиталистов", которых он имел в виду.

"По стране прокатилась своего рода истерия ярости против него", - вспоминал Кан. "Его осуждали и предавали анафеме как ужасный пример капиталистической жадности, беззакония и беспредела".