Как обычно, последнее слово осталось за Шиффом, и переговоры продолжились. Тем временем Кан и Морти работали над заключением еще одного французского займа (60 миллионов долларов для городов Бордо, Лион и Марсель), сделку по которому попытались сорвать Джек Морган и его партнеры. Опасаясь внезапного возвращения Kuhn Loeb в европейскую финансовую сферу, партнеры Моргана сообщили министру финансов Франции о немецких переговорах своего конкурента. Чиновник был предсказуемо возмущен, и сделка едва не сорвалась.
В конце концов, два события, произошедшие в конце ноября 1916 года, привели к гибели немецкого займа. Сначала Вильсон через своего ближайшего советника, полковника Хауса, передал Шиффу, что "неудовлетворительное и сомнительное состояние" американо-германских отношений делает "крайне неразумным в данный момент рисковать займом". Затем, 28 ноября, Федеральная резервная система предупредила свои банки-члены о недопустимости связывания их средств в иностранных казначейских векселях, что привело к сокращению рынка иностранных облигаций и сделало новый немецкий выпуск несостоятельным.
Это сообщение привело в ярость Моргана, чья фирма делала большие ставки на иностранные ценные бумаги и фактически являлась американским банкиром союзников. Он и его партнеры увидели за этим предупреждением махинации Пола Варбурга. Генри Дэвисон заговорщицки заметил, что его бывший попутчик по острову Джекилл "делает все возможное, чтобы помешать финансовым начинаниям союзников". Морган ответил: "Возможно, придется публично выступить с нападками на немецких евреев и их влияние на правительство". Дэвисон, всегда отличавшийся холодной головой, посоветовал проявить сдержанность. Но их мрачные подозрения отражали растущую волну американского антисемитизма, когда старые стереотипы, наделявшие евреев огромной властью, подозрительными связями и коварными мотивами, получили новый кислород. Для партнеров Моргана даже лояльность Морти Шиффа и Отто Кана, ярых сторонников союзников, была под вопросом. Кто знал, где они на самом деле?
К началу 1917 года любая возможность германского бизнеса была полностью исключена. 1 февраля, приостановив свою безжалостную кампанию по борьбе с подводными лодками после нападения на "Лузитанию", Германия вновь пустила в ход свой подводный флот; администрация Вильсона ответила разрывом дипломатических отношений. Тем временем британское правительство перехватило и расшифровало телеграмму министра иностранных дел Германии Циммермана в Мексику с предложением о союзе против США, которую передало администрации Вильсона и которую президент обнародовал 1 марта. Вступление Америки в борьбу стало неизбежным.
-
В то время как Соединенные Штаты готовились к войне, в Российской империи происходили политические потрясения. За предыдущие три года военные силы России понесли ошеломляющие потери. Почти 2 миллиона солдат погибли в боях. Еще миллионы были ранены, взяты в плен или пропали без вести. Инфляция росла, а нехватка продовольствия и топлива сеяла беды по всей стране. В то время как женщины и дети голодали, солдат отправляли в бой без винтовок и боеприпасов, ожидая, что они сами будут добывать себе оружие среди трупов, усеявших Восточный фронт. 8 марта 1917 года, в Международный женский день, бастующие текстильщицы вышли на улицы Петрограда (ныне Санкт-Петербург); через несколько дней протесты охватили весь город. Когда царь Николай II приказал войскам подавить беспорядки силой, солдаты взбунтовались. Не в силах остановить революцию, он отрекся от престола 15 марта. Трехвековое правление Романовых закончилось.
Хотя Шифф давно молился о падении царя, его внезапное появление удивило финансиста. В тот день он вместе с Терезой направлялся на курорт Гринбрайер в Уайт-Сулфур-Спрингс, Западная Вирджиния, чтобы отдохнуть три недели после утомительной зимы, связанной со сбором средств для помощи евреям и деловыми обязательствами. В январе он отметил свой семидесятый день рождения, а за два дня до их отъезда Шиффы приняли первого правнука, Кэрол, родившегося у дочери Феликса и Фриды - Каролы.
"Хвала Всевышнему!" И он послал поздравительную телеграмму Павлу Милюкову, новому министру иностранных дел спешно собранного временного правительства России. В письме к своему брату Филиппу Шифф восхищался чудесным и "внезапным избавлением" российских евреев, написав: "Это почти больше , чем освобождение наших праотцев из египетского рабства". Позднейшие события в России, включая приход к власти большевиков, умерили его ликование.