The Warren Buffett Way, 30th Anniversary Edition

33 . 1992 Capital Cities/ABC Inc. Годовой отчет.

34 . "Звезда родилась", BusinessWeek, 77.

35 . Энтони Балдо, "Генеральный директор года Дэниел Б. Берк", Financial World (2 апреля 1991 г.), 38.

36 . Уильям Н. Торндайк, "Аутсайдеры: Eight Unconventional CEOs and Their Radically Rational Blueprint for Success (Boston: Harvard Business Review Press, 2012), 13-16.

37 . "Приятная денежная проблема Тома Мерфи", Forbes (1 октября 1976 г.). Цитируется в Thorndike, 15.

38 . Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1985 год, 20.

39 . Килпатрик, 123.

40 . Там же.

41 . Марк Пендеграст, "За Бога, страну и кока-колу" (Нью-Йорк: Чарльз Скрибнер и сыновья, 1993).

42 . Арт Харрис, "Человек, который изменил настоящую вещь". Washington Post (22 июля 1985 г.), B1.

43 . "Стратегия на 1980-е годы", The Coca-Cola Company.

44 . Там же.

45 . Роджер Лоуэнстайн, Баффет: The Making of an American Capitalist (New York: Random House, 1995), 323.

46 . Карлота Перес, Технологические революции: Динамика пузырей и золотых веков (Cheltenham, UK: Edward Elgar, 2002).

47 . Доминик Руше, "Уоррен Баффет покупает долю IBM в размере 10 млрд долларов", The Guardian (14 ноября 2011 г.).

48 . Akin, Oyedele, "Here's How Apple Shares Do Right After the New iPhone Launches." Business Insider (24 мая 2017 г.).

49 . Эндрю Килпатрик, "Постоянная ценность: The Story of Warren Buffett, 2020 Elephant Edition (Birmingham, AL: AKPE Publishing, Inc., 2020), 14-15.

50 . Пол Джонсон, "Семинар по стоимостному инвестированию", Высшая школа бизнеса Колумбийского университета, EMBA, Apple: Case Study: 3A (май 2020 г.).

51 . Andrew J. Mead, The Complete Financial History of Berkshire Hathaway (Petersfield, UK: Harriman House Ltd., 2021.), 679.

52 . Воспоминания профессора Тодда Финкла, приведенные в его книге "Уоррен Баффет: инвестор и предприниматель" (Нью-Йорк: Издательство Колумбийской бизнес-школы, 2023), 100.

53 . Там же, 102-103.

54 . Майкл Дж. Маубуссин и Дэн Каллахан, "Влияние нематериальных активов на базовые ставки" (Consilient Observer), Morgan Stanley Investment Management, Counter Global Insights (23 июня 2021 г.).

55 . Там же.

56 . Майкл Маубуссин и Дэн Каллахан, "ROIC и нематериальные активы: Взгляд на то, как корректировки на нематериальные активы влияют на ROIC" (Consilient Observer), Morgan Stanley Investment Management, Counterpoint Global Insights (9 ноября 2022 г.).

57 . Майкл Маубуссин и Дэн Каллахан, "Что означает мультипликатор EV/EBITDA?". Blue Mountain Capital Management (13 сентября 2018 г.).

58 . Майкл Маубуссин и Дэн Каллахан, "Что означает мультипликатор цена/прибыль? Аналитический мост между коэффициентами P/E и солидной экономикой", Credit-Suisse (29 января 2014 г.).

59 . Там же.

60 . "Генеральный директор Apple и выпускник Fuqua Тим Кук рассказывает о лидерстве в Дьюке" (21 февраля 2014 г.). http://www.fuqua.duke.edu/news_events/feature_stories/tim-cook-talks-leadership/.

61 . По состоянию на 10 августа 2023 года.

62 . Мид, 680.

63 . У. Брайан Артур, "Увеличение прибыли и новый мир бизнеса", Финансовый менеджмент (июль-август 1996 г.).

64 . Патрик Макги, "Прибыль Apple растет, поскольку сервисная служба превысила 1 млрд пользователей", Financial Times (3 августа 2023 г.).

65 . Малком Оуэн, "Apple расширяет выкуп акций еще на 90 миллиардов долларов" (4 мая 2023 г.). https://appleinsider.com/articles/23/05/04apple-extends-share-buybacks-by-another-90b.

66 . Килпатрик, 953.

67 . Там же.

68 . Заметки автора с ежегодного собрания акционеров Berkshire Hathaway в 2019 году.

69 . Годовой отчет Berkshire Hathaway за 1980 год, 1-2.

70 . Там же.

71 . Там же.

72 . Там же.

73 . Цитируется в Годовом отчете Berkshire Hathaway за 2019 год, 4.

74 . Там же.

75 . Там же.

76 . Годовой отчет Berkshire Hathaway за 2019 год, 10.

77 . 2020 Годовой отчет Berkshire Hathaway, 3.

78 . Там же.

 

ГЛАВА 5. Управление портфелем бизнесов

Уоррен Баффет не занимается управлением портфелем, по крайней мере, в традиционном смысле. Современные портфельные менеджеры прекрасно осведомлены о количестве акций, которыми они владеют, весовых коэффициентах каждой акции, отраслевой и секторальной диверсификации, а также о текущих показателях своего портфеля по сравнению с эталоном эффективности. Большинство портфельных менеджеров одинаково взвешивают долларовые суммы своих отдельных акций. Они также следят за тем, сколько денег вложено в различные отрасли, включая потребительскую цикличность, основные потребительские товары, здравоохранение, финансы, технологии, промышленность, энергетику, материалы и коммунальные услуги. Баффет тоже знает всю эту статистику, но он не тратит время на размышления об этом.