Трейдинг с доктором Элдером

Когда покупать и продавать?

Секрет биржевой игры в том, что секрета нет. Нет магического заклинания, которое откроет вам верную дорогу к прибыли. Начинающие ищут хитроумные «штучки», а пройдохи их продают. На самом деле игра на бирже — это много труда плюс немного призвания. Она не отличается от любого другого вида человеческой деятельности. Кем бы вы ни были — хирургом, преподавателем алгебры или летчиком, — везде необходимо все то же: знание правил, дисциплина, усердие и, конечно, крупица таланта.

Серьезный трейдер следит за фундаментальными индикаторами, которые указывают на основные движущие силы экономики. Анализируя рынки, он главным образом занимается техническим анализом, выявляя тренды и развороты. Далее в этой книге мы рассмотрим важнейшие методы технического анализа и составим план биржевой игры.

Рынки постоянно меняются, и очень важно сохранять гибкость. Один знакомый, великолепный программист, недавно пожаловался, что игра на бирже приносит ему убытки. После покупки цена неизбежно опускается до его стоп-приказов. Я спросил, почему бы ему не давать приказы на покупку там, где он сейчас устанавливает стоп-приказы. Оказалось, он этого делать не мог, потому что рабски следовал правилам и отказывался их пересмотреть. Высокий уровень образования часто ведет к такой негибкости и становится помехой в биржевой игре. Почему так много врачей и адвокатов теряют деньги на бирже? Уж точно, не от недостатка ума. Ныне покойный известный чикагский трейдер Брайан Монисон (Brian Monieson) сказал в интервью: «У меня кандидатская по математике, я специализировался по кибернетике, но я смог преодолеть эти препятствия и начал зарабатывать деньги».

Рынки живут в атмосфере неопределенности. Сигналы индикаторов четко видны в середине графика, но, приближаясь к правому краю, мы попадаем в ситуацию, которую великий военный историк Джон Киган (John Keegan) назвал «туманом войны». Никакой определенности, одни вероятности. У правого края у вас две цели: извлечь прибыль и научиться. Вы можете выиграть или проиграть, но любая сделка должна стать источником знаний, чтобы завтра вы могли играть лучше. Рассмотрите фундаментальную информацию, прочтите технические сигналы, примените правила контроля над риском. Сделано? Нажимайте курок!

ЧАСТЬ ВТОРАЯ ТРИ СОСТАВЛЯЮЩИХ УСПЕШНОЙ ИГРЫ

Покупай дешево, продавай дорого. Открывайся на понижение высоко, закрывайся низко. Трейдеры, как любители серфинга, ловят волну, только берег у них не песчаный, а скалистый. Профессионалы выжидают благоприятные ситуации, а дилетанты лезут в воду, увлекаемые эмоциями, покупая дорого, а продавая дешево, теряя капитал. Покупай дешево, продавай дорого — звучит логично и просто, но жадность и страх пересиливают самые лучшие намерения.

Профессионал ждет от рынка знакомых сигналов. Он может заметить новый тренд по росту индикаторов, которые указывают на рост цен. Он может выявить слабость рынка по замедлению скорости подъема. Распознав графическую модель, он отдает приказ о сделке. Профессионал четко знает, где войдет, где снимет прибыль и когда зафиксирует убыток, если рынок повернет против него.

Биржевая сделка — своего рода пари об изменении цены, но здесь есть парадокс. Всякая цена отражает последнее соглашение о ценности между участниками рынка. Покупая или продавая, мы оспариваем этот консенсус. Покупатель не согласен с коллективным мнением и заявляет, что рынок недооценен. Продавец не согласен с общим мнением и считает, что рынок переоценен. Покупатель и продавец оба ожидают сдвига консенсуса, но этим они бросают рынку вызов. Среди их соперников — самые острые умы и самые толстые кошельки. С этой компанией спорить опасно и надо быть предельно осторожным.

Серьезный трейдер ищет прорехи в теории эффективного рынка. Он непрестанно наблюдает за рынками в поисках кратковременных периодов неэффективности. Когда толпой овладевает жадность, новички бросаются в игру, скупая акции. Когда цены падают, прищемляя пальцы тысячам незадачливых покупателей, те в панике сбрасывают акции, игнорируя их фундаментальную ценность. Такие периоды эмоционального поведения разбавляют холодную эффективность рынка, создавая возможности для дисциплинированных трейдеров. На спокойном, эффективном рынке биржевая игра мало отличается от рулетки, а комиссии и проскальзывание лишь уменьшают шансы на успех.

Психология толпы меняется медленно, и графические модели зачастую повторяются, хотя и с вариациями. Эмоциональные взлеты и падения создают возможности для успешной игры, в то время как эффективные рынки слегка колеблются, сжевывая капиталы трейдеров и увеличивая их издержки. Методы технического анализа принесут вам пользу, только если вам хватает самодисциплины дождаться хороших сигналов. Профессионалы играют только тогда, когда у них есть преимущество.