Трейдинг с доктором Элдером

Согласно теории хаоса, многие процессы — течение воды в реке, движение облаков в небе, изменение цен на хлопок — хаотичны, но в них возникают временные островки порядка, называемые фракталами. Фракталы выглядят одинаково с любого расстояния — в телескоп или под микроскопом. Линия океанского побережья кажется одинаково неровной из космоса, с высоты человеческого роста и через лупу. На большинстве финансовых рынков долгосрочные (недельные) и краткосрочные (пятиминутные) графики неразличимы без маркировки. Инженеры давно поняли, что многими процессами легче управлять, если признать их хаотичность и использовать фракталы — островки порядка. Так поступает и хороший трейдер. Он признает, что рынок хаотичен и в большинстве случаев непредсказуем, но ищет в нем закономерности как островки порядка. Он приучает себя покупать и продавать без колебаний, когда их находит.

Успех в биржевой торговле стоит на трех «китах»: это психология, метод и финансы. Новички основное внимание уделяют анализу, профессионалы же работают в трехмерном пространстве. Они знают психологию игры. Каждому трейдеру необходим метод для выбора акций, опционов или фьючерсов, а также четкие правила, когда нажимать на курок — отдавать приказы о покупке или продаже. Финансы — это управление торговым капиталом.

Психология, метод, финансы — меня иногда спрашивают, что наиболее важно. Это как спрашивать, какая ножка у трехногого табурета главная. Уберите любую и попробуйте сесть. В этой части книги мы рассмотрим все три составляющие успешной игры.

ГЛАВА ЧЕТВЕРТАЯ ДИСЦИПЛИНИРОВАННЫЙ ТРЕЙДЕР [2]

Трейдеры выходят на рынок с большими ожиданиями, но прибыль получают лишь единицы, а большинство выбывает из игры. Биржевая индустрия прячет статистику от широкой публики, рекламируя Большую Ложь, что деньги, проигранные неудачниками, переходят к победителям. На самом деле победители получают лишь малую часть этих денег. Основная часть поступает в пользу самой биржевой индустрии в виде издержек по проведению операций — комиссий, проскальзывания и текущих расходов — со стороны как выигравших, так и проигравших. Чтобы добиться успеха, трейдер должен преодолеть несколько высоких барьеров. Иметь способности выше среднего недостаточно — вы должны быть на голову выше толпы. Для победы на бирже вдобавок к знаниям абсолютно необходима дисциплина.

Большинство дилетантов приходят на рынки без программы действий, не имея представления ни о психологии биржевой игры, ни о принципах управления капиталом. Большинство разочаровываются и бросают свою затею после нескольких болезненных ударов. Другие, поднакопив денег, начинают все с начала. Тех, кто снова и снова проигрывает, не совсем верно называть неудачниками, потому что они что-то получают взамен. Их награда — великолепное развлечение.

Рынки — ни с чем не сравнимый источник развлечений. Этот игровой комплекс совмещает карты, шахматы и ипподром; игра не прекращается ни на час — в любое время суток где-нибудь что-нибудь происходит.

У одного моего знакомого вконец разладилась семейная жизнь, и он старался поменьше общаться с женой, допоздна засиживаясь на работе. На выходные офисное здание закрывалось. Утром в воскресенье, уже не в силах выносить пребывание рядом с супругой, он скрывался в подвале своего дома, где установил оборудование для электронной игры, одолженное у другого неудачника в обмен на долю будущих прибылей. Чем же можно торговать воскресным утром в пригороде Бостона? Оказывается, в это время были открыты ближневосточные рынки. Мой знакомый включал котировочный экран, снимал телефонную трубку (это было еще до Интернета) и торговал золотом в Абу-Даби!

Он никогда не задавался вопросом, какое у него конкурентное преимущество перед тамошними биржевиками. Что было у этого обитателя тихого пригорода Бостона, чего не было у трейдеров в Абу-Даби? Почему они должны были посылать ему деньги? Любой профессионал знает, в чем его преимущество, но спросите дилетанта, и он не сможет ответить ничего вразумительного. Если человек не знает, в чем его преимущество, значит, преимущества нет и он обязательно потеряет деньги. Уоррен Баффетт, один из самых богатых в мире инвесторов, посмеивается: когда садишься играть в покер, нужно в первые же 15 минут определить, кто проиграет деньги. Не смог определить — значит, это будешь ты. Мой бостонский приятель в конце концов проиграл дом, который пришлось продать за долги. Это не улучшило его отношений с женой, хотя золото Абу-Даби уже не фигурировало в их семейной жизни.

Чувство скуки и безысходности — удел многих бедных и богатых. Как заметил почти два века назад американский философ Генри Дэвид Торо (Henry David Thoreau): «Большинство людей проживают свою жизнь в тихом отчаянии».