Трейдинг с доктором Элдером

Рис. 5.3. Двойные вершины и основания; объем торгов цены акций Callaway Golf (ELY) достигли пика на уровне 27,18 в марте (точка А) и затем вновь пытались штурмовать эту высоту, достигнув в апреле уровня 26,95 (точка В). Несколько дней спустя стала ясно видна двойная вершина. При этом многие индикаторы (которые мы обсудим позже) указывали на медвежье расхождение.

В июне, после смерти основателя компании и изобретателя знаменитой клюшки для гольфа «Большая Берта», акции компании рухнули. Это была типичная эмоциональная реакция — держатели акций начали сбрасывать их, не задумываясь о том, может ли смерть одного человека привести к краху крупной, устойчиво работающей компании. Такие падения цен пугают еще большее число акционеров и заставляют их избавляться от акций. Обратите внимание на невиданный всплеск объема торгов, указывающий на массовую панику. Низшая точка (С) очень похожа на «хвост кенгуру», хотя и не в самом классическом виде. Затем цены пошли вверх, преодолев в точке D уровень 17. Трейдеры называют такие ситуации «прыжком дохлой кошки» — они вызваны не напором быков, а отскакиванием мертвого тела от асфальта.

У правого края графика цены акций Callaway Golf (ELY) снова постепенно снижаются к своему предыдущему минимуму при низких объемах торгов. Если они поднимутся от этого уровня, сформируется двойное основание. Это довольно типичный ход событий: обвал цен с последующим подскоком — «прыжком дохлой кошки», затем медленное снижение до второго основания, после которого, вероятнее всего, начнется устойчивый рост.

Треугольники. Треугольник — это область застоя, пауза, во время которой успешные игроки фиксируют прибыль, на их место приходят новые любители играть по тренду, в то время как их противники играют против предыдущего тренда. Этот участок можно сравнить с железнодорожной станцией — поезд останавливается, одни пассажиры выходят, другие входят, но может оказаться, что станция конечная и поезд последует в обратном направлении.

Верхняя граница треугольника показывает, где продавцы пересиливают покупателей и не дают ценам расти. Нижняя граница показывает, где покупатели одерживают верх над продавцами, не давая ценам падать. По мере того, как линии сходятся, вероятность прорыва повышается. Если исход сомнителен, то предпочтение надо отдавать тренду, наблюдавшемуся до треугольника. Угол между сторонами треугольника отражает соотношение сил быков и медведей, помогая подсказать направление предстоящего прорыва.

У восходящего треугольника верхняя сторона горизонтальная, а нижняя направлена вверх. Верхняя горизонталь показывает, где медведи пересиливают покупателей. Они должны быть довольно сильны, чтобы спокойно ждать, когда цены поднимутся до нужного им уровня, прежде чем продавать в большом объеме. В то же время быки становятся все агрессивнее, активно подталкивая цены вверх.

На кого ставить деньги? Исход игры всегда немного неясен, но осмотрительные трейдеры обычно размещают приказы на покупку чуть выше верхней границы восходящего треугольника. Так как продавцы находятся в обороне, в случае успеха быков прорыв должен быть резким. В этом логика покупки на прорывах вверх из восходящего треугольника.

У нисходящего треугольника нижняя сторона горизонтальная, а верхняя направлена вниз. Нижняя горизонталь показывает, что быки твердо держат оборону. В то же время медведи ведут себя все более агрессивно, продавая по все более низким ценам, подталкивая рынок вниз.