Ценные бумаги – это почти просто!

Существует множество способов совершить сделку на прорыве, но две техники считаются наилучшими. Первая заключается в использовании метода прорыва канала (channel breakout method). Это покупка, когда прорывается вершина /-го предыдущего бара, или продажа, когда прорывается минимум /-го предыдущего бара, при этом / равно выбранному количеству баров для обозначения желаемой ширины канала. Вторая техника использует среднюю функцию правдоподобия диапазона, которая может быть добавлена или вычтена из цены закрытия предыдущего бара или цены открытия текущего бара. Трейдер в своей игре может воспользоваться множеством вариаций на эту тему.

Управление сделками

Технический анализ – не только инструмент выбора момента времени, определения направления движения, конкретной модели или торговых предпосылок. Он также помогает определить, когда шансы не благоприятствуют для торговли вовсе. Анализ отдельных колебаний – есть ключ к минимизации риска, поскольку сделки совершаются как можно ближе к начальному уровню поддержки или сопротивления. Поместите стоп ниже уровня поддержки или выше уровня сопротивления, т. е. в тех логических точках, в которых ваш первоначальный анализ мог рассматриваться как неверный. Как только сделка показывает достаточную прибыль, следует передвинуть первоначальный стоп выше (или ниже) к уровню безубыточности. По мере движения рынка в нужном вам направлении, передвигайте стоп, чтобы удерживать прибыль. Если вы не будете этого делать, то можете выйти из выигрышной сделки слишком рано из-за боязни разворота. При трендовом рынке вы сможете отслеживать колебания, выказывающие знаки продолжения импульса или повышающиеся вершины и низы (в длинной позиции). Однако вам следует стремиться выскочить при первом знаке опасности или противоположном вашей позиции движении. Если позиция не работает или вы сомневаетесь в своих действиях, то уменьшите размер позиции.

Как отмечалось ранее, анализ краткосрочных рыночных колебаний требует значительно больших усилий и времени, чем инвестирование с учетом долгосрочного цикла. Рутина и механистичность является важной, возможно, критичной частью успеха трейдера. Большинство успешных трейдеров считают необходимым ежедневно анализировать и изучать графики. Несмотря на трудоемкость, этот процесс держит трейдера вовлеченным в рынок.

Современная теория портфеля

Нет ничего более катастрофического, чем рациональная инвестиционная стратегия в иррациональном мире.

Адам Смит. Биржа – игра на деньги

Виды инвестиционных рисков

Существует ряд рисков, связанных с ценными бумагами. Общий риск представляет собой сумму всех рисков, связанных с осуществлением инвестиций. Для теории управления портфелем ценных бумаг основополагающее значение имеет деление риска на систематический (рыночный) и несистематический (специфический) риски.

Рыночный (систематический) риск возникает из внешних событий, влияющих на рынок в целом. Он складывается из следующих составляющих:

• Риск, связанный с изменением процентной ставки, наиболее ощутим в долгосрочных долговых инструментах и акциях. Снижение процентных ставок означает уменьшение затрат корпораций на уплату процентов за используемые кредиты и, соответственно, рост прибыли, и поэтому считается благоприятным для рынков акций. Напротив, повышение процентных ставок оказывает негативное воздействие на рынки акций.

• Риск изменения валютного курса. Курс валют меняется под влиянием множества политических и экономических факторов, которые могут быть взаимосвязаны.

• Инфляционному риску более подвержены долговые инструменты. Акции медленнее реагируют на инфляционные факторы, чем облигации. Если темпы и уровень инфляции велики, она может свести на нет или даже превзойти размеры дохода, полученного по фиксированным ставкам. И возможна ситуация, когда облигации станут обесцениваться быстрее, чем деньги, а акции, за которыми стоят реальные активы, наоборот, вырастут в цене. Для держателей обеспеченных облигаций ситуация различается в зависимости от вида обеспечения; обеспечение недвижимостью в этих условиях оказывается наиболее надежным.

• Политический риск – это угроза активам, вызванная такими событиями, как война, смена правительства и т. п.

Таким образом, систематический риск возникает благодаря общим факторам, влияющим на рынок в целом. Поскольку в этом случае затрагиваются все компании, то очевидно, что систематический риск нельзя устранить диверсификацией, т. е. распределением инвестиций между ценными бумагами различных компаний и отраслей.