Центробанк и Минфин против России? Валютно-финансовые и денежно-кредитные инструменты пятой колонны

Сальдо баланса первичных и вторичных доходов — разница между доходами, которые российские физические и юридические лица получают за границей и переводят в Россию, с одной стороны, и доходами, которые нерезиденты получают в России и переводят за границу, с другой стороны. Вторая составляющая этого баланса все годы превышала первую, поэтому сальдо всего имело знак «минус». В отдельные годы выводимые из страны доходы в два-три и более раз превышали доходы, которые переводились из-за границы в Россию. Основной вид доходов, выводимых из России, — инвестиционные доходы в виде дивидендов и процентов. Доходы в виде заработной платы и прочие виды доходов всего занимали скромное место.

Вот значение этого показателя по кварталам (млрд долл.): 1 кв. — минус 9,5; 2 кв. — минус 13,6; 3 кв. — минус 17,1. По итогам 11 месяцев этого года (январь — ноябрь) Банк России дает предварительную оценку, равную минус 44,2 миллиарда долларов. Нетрудно вычислить, что по итогам октября-ноября сальдо баланса доходов составило минус 4,2 миллиарда долларов. В прошлом месяце было самое низкое значение в этом году — минус 1,6 миллиарда долларов. И это, конечно, следует воспринимать как положительное явление. Ведь чем больше отрицательное значение сальдо баланса доходов, тем выше степень эксплуатации России иностранным капиталом. И, наоборот. В идеале, конечно, хотелось бы иметь нулевой показатель. Но в ноябре значение показателя было выше октябрьского и равнялось минус 2,6 миллиарда долларов.

Банк России дает справочную цифру сальдо баланса доходов по итогам 11 месяцев прошлого года — минус 36,9 миллиарда долларов. И это удивляет и расстраивает. Аналогичный показатель нынешнего года (минус 44,2 млрд долл.) свидетельствует, что несмотря на санкционную войну коллективного Запада и российские президентские указы о запрете на выведение из России доходов инвесторов из «недружественных государств», они всё-таки продолжают выводиться. Причём даже в больших масштабах, чем в прошлом году.

Сальдо счета текущих операций. С некоторыми оговорками можно сказать, что этот показатель получается в результате суммирования первых двух. Это та валюта, которую страна может направить на разные инвестиции за рубежом. И это не только вложения частных инвесторов, но также наращивание валютных резервов денежными властями (Центробанком и Минфином). Почти зеркальным отражением сальдо счета текущих операций является сальдо счета финансовых операций (проще говоря, счета экспорта и импорта капитала).

Вот значение этого показателя по кварталам (млрд долл.): 1 кв. — 69,8; 2 кв. — 76,7; 3 кв. — 51,2. По итогам 11 месяцев этого года (январь — ноябрь) Банк России дает предварительную оценку показателя, равную 225,7 миллиарда долларов. Методом простого арифметического вычисления получаем, что значение показателя по итогам октября-ноября равняется 28,0 миллиарда долларов. В октябре, как я писал ранее, показатель равнялся 17,7 миллиарда долларов. Следовательно, в ноябре получается самое низкое за год значение — 10,7 миллиарда долларов.

Эти цифры свидетельствуют о том, что «валютный ливень» второго квартала затем перешел в «валютный дождь» третьего квартала, а в последнем квартале этого года он может вообще прекратиться. И это, безусловно, отразится на внутриэкономическом состоянии России. В частности, будет наблюдаться постепенное ослабление валютного курса рубля. Большинство экспертов предсказывают, что в начале следующего года курс может опуститься с нынешних 62 рублей до 72 рублей за доллар США.

Банк России дает справочную цифру сальдо баланса текущих операций по итогам 11 месяцев прошлого года — 108,6 миллиарда долларов. Аналогичный показатель нынешнего года (225,7 млрд долл.) более чем в два раза превышает прошлогодний. Но опять-таки после пиковых значений весны и лета осенью стало наблюдаться снижение помесячных показателей. И я, и другие эксперты прогнозировали, что по итогам всего нынешнего года сальдо баланса текущих операций может достичь планки в 250 миллиардов долларов. Наверное, эта планка не будет взята.

Но, каким бы ни было значение показателя в декабре, очевидно, что по итогам 2022 года будет достигнуто рекордное значение, которого не было на протяжении более трех десятилетий существования Российской Федерации. Но такой «рекорд» не радует, потому что (ещё раз повторю) активное сальдо баланса текущих операций так или иначе трансформируется в разные формы вывоза (а правильнее сказать — бегства) капитала из России. ЦБ РФ в своих комментариях к опубликованным цифрам платежного баланса это признает: «… положительное сальдо финансового счета платежного баланса было сформировано как снижением обязательств перед нерезидентами, так и ростом иностранных активов российской экономики».