Центробанк и Минфин против России? Валютно-финансовые и денежно-кредитные инструменты пятой колонны

В данном комментарии содержится констатация того факта, что происходит нарушение положений президентских указов от 28 февраля и 1 марта этого года, устанавливающих жесткие запреты на трансграничные операции с капиталом и валютой. Одно только радует: ожидаемое снижение положительного сальдо счета текущих операций неизбежно приведет к сокращению масштабов бегства капитала из России. Впрочем, всё-таки очень желательно, чтобы и президентские указы выполнялись. А ту валюту, которую ещё не успели вывезти и спрятать в каких-нибудь офшорах, направить на закупку машин и оборудования для проведения ре-индустриализации страны.

Валютные метаморфозы российских «физиков»

Только что Банк России опубликовал очередной номер бюллетеня «О чем говорят тренды» (№ 7, декабрь 2022 г.). В нём много любопытной статистической информации, которая действительно позволяет лучше понять динамику процессов в российской экономике. В этом номере меня привлекла информация о валютных активах российских граждан, или физических лиц РФ («физиков»). В статистическом приложении приводятся цифры, определяющие величину иностранной валюты, находящейся в собственности «физиков» на помесячной основе, начиная с 1 января 2018 года. Вся эта валюта распределена по трем «копилкам»: 1) валютные депозиты населения в российских банках; 2) наличная иностранная валюта на руках у граждан; 3) валютные депозиты российских граждан в банках-нерезидентах (т. е. за границей).

Такая подробная картина по валютным активам российских «физиков» лишь недавно стала выкладываться Банком России. На самую раннюю дату (1 января 2018 года) раскладка была следующая (млрд долл.):

— валютные депозиты населения в российских банках — 92,8;

— наличная валюта на руках у граждан — 62,4;

— валютные депозиты за границей — 12,2.

Итого в начале 2018 года суммарные валютные активы российских граждан составили сумму, эквивалентную 167,4 млрд долларов США. При тогдашнем курсе рубля получается примерно 9,64 триллиона рублей. Между прочим, это даже больше, чем объем наличной рублевой денежной массы (денежный агрегат М0) на тот момент. При этом, заметим, денежные власти России в это самое время произносили правильные слова о необходимости «де-долларизации» российской экономики.

А теперь посмотрим, как выглядела картинка по валютным активам российских «физиков» на 1 января 2022 года (млрд долл.):

— валютные депозиты населения в российских банках — 92,8;

— наличная валюта на руках у граждан — 85,2;

— валютные депозиты за границей — 30,6.

Суммарная величина валютных активов — 208,6 миллиарда долларов. За четыре года валютные накопления российских «физиков» приросли на 41,2 миллиарда долларов. В рублевом эквиваленте они составили 15,67 триллиона рублей. Опять же больше, чем объем наличной рублевой массы на тот момент времени (почти на 19 %). Никакого тренда на де-долларизацию «сектора домашних хозяйств» (так в макроэкономической статистике называют «физиков») за четыре года не обозначилось. Скорее, наоборот, со стороны сектора домашних хозяйств спрос на иностранную валюту вырос. Правда, величина валютных депозитов в российских банках за четыре года не изменилась, зато выросли запасы наличной валюты «под матрасом» (на 22,8 млрд долл.) и объемы валюты на банковских счетах за границей (на 18,4 млрд долл.). Видимо, это было следствием постепенного ослабления валютного курса рубля (с 57,60 до 75,14 рублей за 1 доллар США за рассматриваемый четырехлетний период).

Последняя полная картина по валютным активам российских «физиков» — на 1 октября 2022 года. Раскладка получается следующая (млрд долл.):

— валютные депозиты населения в российских банках — 60,6;

— наличная валюта на руках у граждан — 94,1;

— валютные депозиты за границей — 63,1.

Суммарная величина валютных активов — 217,8 миллиарда долларов. За девять месяцев нынешнего года валютные накопления граждан приросли ещё на 9,2 миллиарда долларов. При этом произошло резкое с начала года снижение объемов валюты на депозитах российских банков — на 32,2 млрд долл., или более чем на треть. Одновременно запасы наличной валюты на руках граждан выросли на 8,9 млрд долл. (на 10,4 %). А вот валютные депозиты за рубежом приросли на 32,5 млрд долл. (более чем в два раза).

Несмотря на значительное укрепление рубля по отношению к доллару США за три квартала нынешнего года (с 75,14 руб. до 55,30 руб.), а также к евро, другим резервным валютам, в целом аппетит российских «физиков» на иностранную валюту не упал, а даже вырос. Многих «физиков» не пугает даже то, что доллар США, евро, фунты стерлингов, иены и прочие резервные валюты стали «токсичными». Активы Банка России в указанных валютах были «заморожены» в конце февраля нынешнего года. Видимо, они рассуждают следующим образом: блокировка валютных активов Банка России — большая политика. А я вне политики, меня и мою валюту трогать не будут.