Читаем Управляя рисками. Клиринг с участием центральных контрагентов на глобальных финансовых рынках полностью

Управляя рисками. Клиринг с участием центральных контрагентов на глобальных финансовых рынках

8. В годы перед Первой мировой войной английский фунт стерлингов был ведущей валютой, принятой в мировой торговле, и равнялся 25 франкам.

9. Becker, Ursula. Kaffee Konzentration: Zur Entwicklung und Organisation des Hanseatischen Kaffeehandels, 2002.

10. Rufenacht, Charles. Le Caf'e et les Principaux Marches de Matieres Premieres, 1955.

11. Правила и подзаконные акты клиринговых палат дают возможность получить хорошее представление об операциях европейских дилеров в конце XIX века. Сохранились экземпляры «Правил ведения фьючерсного кофейного бизнеса» от мая 1888 года Лондонской продуктовой клиринговой палаты, а также «Правил фьючерсных поставок кофе из Рио-де-Жанейро» от июля 1893 года. Методы, принятые на вооружение CLAM и Warenliquidationskasse, были описаны в изданной в США в 1896 году работе Генри Кросби Эмери Speculation on the Stock and Produce Exchanges of the United States, а также в немецком энциклопедическом словаре Brockhaus Konversationslexikon (14-е издание), вышедшем в 1892–1895 годах.

12. Eberhardt, J"org and Mayrhofer, Thomas. ‘Die Entwicklung der Magdeburger B"orse’. Jahresbericht, Studentischer B"orsenverein Magdeburg e V, 2001–2002.

13. Geljon, P. A. ‘Termijnhandel in Nederland’, 1988. Опубликовано в Termijnhandel en termijnmarkten, Deventer, Kluwer. Данные о функционировании клиринговых палат в Нидерландах также базируются на информации, полученной в телефонном разговоре с Пьетом Гелионом 4 июня 2009 года и следующих документальных источниках: 50-й Ежегодный отчет Клиринговой палаты Амстердама за 1937 год; Ежегодный отчет Банка Mees Hope NV за 1987 год. В ознаменование столетней годовщины клиринговых палат Амстердама и Роттердама Гелион составил сводную справку о событиях 1887–1888 годов.

14. Оплаченный капитал Клиринговой палаты Амстердама увеличивался поэтапно – с 500 000 флоринов в 1895 году до 3 млн в 1912-м и 8 млн в 1926 году. Позднее палата занялась клирингом других товаров и в итоге превратилась в банковское учреждение, сменив в 1940 году свое название на Амстердамский товарный банк.

15. Becker, Ursula. Kaffee Konzentration: Zur Entwicklung und Organisation des Hanseatischen Kaffeehandels, 2002.

16. Weber, Max. Die B"orse. Gesammelte Aufs"atze zur Soziologie und Sozialpolitik, 1988.

17. Цитируется по ежегодному отчету банка Mees Hope NV за 1897 год.

18. Baehring, Berndt. B"orsen-Zeiten, 1985.

19. Emery, Henry Crosby. ‘Speculation on the Stock and Produce Exchanges of the United States’. Studies in History, Economics and Public Law. Vol. 7. № 22, 1897. Там же содержится подробное описание B"orsengesetz.

20. Например, баланс наличных средств Магдебургской ликвидационной кассы, дилерского учреждения, обслуживавшего магдебургский сахарный рынок, упал с 5,5 млн марок в 1895 году до 1,3 млн в 1903 году. См.: Eberhardt, J"organd Mayrhofer, Thomas. ‘Die Entwicklung der Magdeburger B"orse’. Jahresbericht, Studentischer B"orsenverein Magdeburg e V, 2001–2002.

21. Оставшиеся в силе ограничения включали в себя правило, согласно которому фьючерсные контракты с участием частных инвесторов приравнивались к азартными играм и, следовательно, любые обязательства по ним считались недействительными. См.: ежемесячный отчет Немецкого федерального банка «Роль и значимость процентных деривативов» за 2003 год.

22. В 1890 году городское население Великобритании составляло 11,2 млн человек – 29,9 % всего населения страны. 9,6 млн американцев, проживавших в крупных и небольших городах США в том же году, составляли 15,3 % населения страны. В Германии насчитывалось 5,6 млн городских жителей, или 11,3 % всего населения. См.: Kennedy, Paul. The Rise and Fall of the Great Powers, 1988.

23. Hansard, 1 мая 1896 года.

24. Cranston, Ross. Law Through Practice: London and Liverpool Commodity Markets in 1820–1975.

25. Компании разделены по категориям, как в Post Office London Directory за 1880 год. В «Банковском альманахе» за 1888 год компании Baling Brothers и N. M. Rothschild также названы «частными банкирами». Несколько из перечисленных, в том числе Hambros and Schroders, скорее стоит рассматривать как банки.

26. Цитаты из Daily News воспроизведены в брошюре «100 лет Лондонской продуктовой клиринговой палате», выпущенной в 1988 году в ознаменование 100-летия этого учреждения. Автор выражает благодарность Майклу Марчу из LCH.Clearnet за информацию о данных комментариях.

27. Одним из немногих изданий, сообщавших о планах Лондонской продуктовой клиринговой палаты без истеричных ноток, была газета Liverpool Mercury. Отражая, без сомнения, опыт этого города в сфере фьючерсной торговли, в выпуске от 27 февраля 1888 года газета утверждала, что «Лондонская продуктовая клиринговая палата уже давно необходима всем, кто заинтересован в подобного рода операциях».