Успешные инвестиции на фондовом рынке: как зарабатывать на акциях

Давайте посмотрим на вас с точки зрения рентабельности и эффективности вас как управляющего своим личным бюджетом. Первый месяц акционерный капитал составил 5000 руб., второй месяц вы сэкономили 5000 руб. Теперь если 5000 руб. чистой прибыли разделить на 5000 руб. акционерного капитала, то получим 100 % рентабельности! Далее в третий месяц вы опять сэкономили 5000 руб., но ваш акционерный капитал составил 10 000 руб., а рентабельность 50 %. Четвертый месяц опять экономия 5000 руб., акционерный капитал теперь 15000 руб., но рентабельность упала до 33,3 %. Пятый месяц экономия 5000 руб., акционерный капитал 20 000 руб., рентабельность упала до 25 %. Шестой месяц экономия 5000 руб., акционерный капитал 25 000 руб., а рентабельность упала до 20 %. Затем рентабельность падает до 16 %, затем до 14,3 %, затем до 12,5 %, затем до 11,1 %, затем до 10 %, потом становится 9 % и в двенадцатом месяце 8,33 %. Какой вывод мы должны сделать? Вроде бы все нормально мы каждый месяц экономим, в долги не лезем и свой собственный капитал не тратим, а наоборот увеличиваем. Но показатели рентабельности уверенно снижаются. Вывод напрашивается только один, мы не способны увеличить свою ежемесячную чистую прибыль, и самое главное мы не вкладываем наш акционерный капитал в бизнес других успешных компаний и тем самым лишаем себя дополнительного источника доходов в виде дивидендов и роста курсовой стоимости, а ведь доход от дивидендов мы могли бы прибавить к нашим 5000 руб. и тем самым увеличить нашу чистую прибыль. Все это говорит нам о том, что мы не эффективно управляем личным бюджетом. Мы не ищем новых источников дохода. Для компании это означает не эффективную работу топ-менеджеров. Эффективный менеджмент это когда растет собственный капитал и параллельно растет чистая прибыль, а рентабельность на протяжении ряда лет остается высокой, например, 20 %. Итак, постоянный высокий уровень рентабельности акционерного капитала (собственного капитала) это то, что мы ищем для своих инвестиций. Высокий уровень рентабельности акционерного капитала – это наиважнейший признак компании с наличием конкурентного преимущества, то есть компания способна накопленную нераспределенную прибыль инвестировать в развитие собственного бизнеса или покупки других прибыльных бизнесов. Увеличивая тем самым общий объем чистой прибыли и акционерного капитала. Если у компании уже некуда расширяться и нет подходящих объектов для инвестиций, то лучше большую часть прибыли направить акционерам в виде дивидендов. Возможно акционеры лучше смогут распорядиться этой прибылью.

Долгосрочный долг кампании

Следующий наиважнейший показатель финансовой деятельности компании – это долгосрочный долг. Долгосрочный долг (англ. Non-current liabilites) – это задолженность организации по кредитам и займам, срок исполнения которых превышает 12 месяцев. К долгосрочным обязательствам также относятся отложенные налоговые обязательства. Именно размер объема долгосрочного долга, покажет на сколько эффективно компания использует кредитные ресурсы. Сразу могу сказать, что размер долгосрочного долга не должен превышать годовую чистую прибыль больше чем в пять раз. Например, если долгосрочный долг равен 10 000 руб., то чистая прибыль должна быть как минимум 2000 руб., 10 000 руб. разделить на 2000 руб. получим 5.

Хочу напомнить, что мы ищем компании, у которых есть конкурентное преимущество! Но если перед вами компания, у которой большие долгосрочные долги, то у такого бизнеса нет конкурентного преимущества или она его растеряла в конкурентной борьбе. Если фирма, не имеющая конкурентного преимущества, начнет переживать трудности с бизнесом, то большой долгосрочный долг, может вызвать проблемы с его оплатой. Компании придется или брать еще в долг, или распродавать свои собственные активы, что резко повысит шансы на то что компания станет банкротом. Акции таких компаний инвестору не нужны!

Но почему так важно обращать внимание при инвестициях в акции на объемы долгосрочных долгов компаний в которые мы хотим инвестировать свои деньги? Потому, что компании, обладающие конкурентным преимуществом, по своей природе могут обходиться без долгосрочных долгов или иметь их в незначительном объеме. Такие компании достаточно хорошо зарабатывают на своих продуктах или услугах, чтобы иметь возможность направлять нераспределенную прибыль на расширение своего бизнеса или покупку новых предприятий без внешних займов.