Когда 12 марта 1938, при полном попустительстве западных держав, ограничившихся лишь дипломатически ми протестами, произошло присоединение Австрии к Германии, правительство Чемберлена решило заключить соглашение с Италией, чтобы таким образом заставить Германию принять участие в переговорах по вопросу «пакта четырех» и одновременно вытеснить Италию из ее сферы влияния.
Муссолини, который сильно рассчитывал на британский военный кредит, упирался не слишком долго, благодаря чему 16 апреля 1938 года в Риме был заключен британо-итальянский пакт.
Документы включали главный протокол и трехсторонний итало-англо-египетский договор о «добрососедстве». Пакт был заключен на неопределенный срок и предусматривал проведение экономических переговоров относительно итальянских и британских владений в Африке. Этот договор предписывал Италии, среди прочего, вдвое уменьшить свои гарнизоны в Ливии, которые серьезно беспокоили Великобританию. Взамен за признание Великобританией Италии как колониальной империи, итальянцы согласились подписать положения второго Лондонского морского договора, что и произошло 2 декабря 1938 года.
Для Муссолини этот пакт стал поводом принять великодержавную позу. По крайней мере на Средиземном море «Regia Marina» должен был стать равноправным партнером «Royal Navy», а организованный в начале мая 1938 года по случаю визита Гитлера морской парад в Неаполитанском заливе, на который были собраны более 200 кораблей (в том числе 90 подводных лодок) общим тоннажем 240.000 тонн, должен был затмить недавно прошедший морской парад британского Королевского флота в Спитхеде. Он совпал по времени с заявлением дуче о том, что Италия обладает самым сильным в мире подводным флотом (105 единиц).
Вовлечение во второй Лондонский договор шести морских держав без сомнения явилось успехом британской дипломатии. Однако без Японии этот успех оказался неполным, а до переговоров с Японией дело так и не дошло.
Еще в сентябре 1936 года в ответ на британскую ноту о превышении договорных норм тоннажа эсминцев, японское правительство заявило, что это сделано по причине англо-американской угрозы (!) и что по той же причине Япония вынуждена оставить в строю дополнительно 20 старых подлодок (16.000 тонн) и 12 старых эсминцев (11.000 тонн).
Независимо от этого, Япония оставила в строю 5 старых броненосных крейсеров типа «Asama» и 1 типа «Kasuga», которые были предназначены для переделки в учебные корабли и минные заградители. Кроме того, началась модернизация линкора «Hiei», в свое время выведенного, согласно положениям первого Лондонского договора, с действительной военной службы и используемого в качестве учебного корабля
В это же время официальный правительственный бюллетень «Japan Advertiser» заявил на своих страницах, что Япония не намерена публиковать никаких данных о расширении своего военно-морского флота, «поскольку правдивых печатать не может, а ложных не желает, поэтому предпочитает молчать». Единственное, что она может делать, это сообщать класс, тип и стандартное водоизмещение корабля.
С этим заявлением совпали по времени напечатанные европейской прессой сообщения о намерениях Японии строить линкоры по 45.000 тонн с орудиями калибра 457 мм, тяжелые крейсеры по 15.000 тонн с орудиями калибра 280 или 305 мм, большие эсминцы по 2.400 тонн и подводных лодки по 3.000 тонн[25]
.В конце января и начале февраля 1937 правительство Японии решило, а потом официально уведомило об этом Великобританию (28 марта), что оно не согласно с ограничением главного калибра линкоров цифрой 356 мм, в связи с чем максимальный калибр орудий линкоров второй Лондонский договор определил в 406 мм.
Известие о новых японских линкорах особенно задело США, которые, планируя строительство новых линкоров должны были учитывать пропускную способность Панамского канала. Чтобы свободно маневрировать кораблями Атлантического флота и противопоставить японским сверхлинкорам нечто равное по классу, нужно было расширить шлюзы Панамского канала до 45 м. Подготовительные работы по реконструкции канала были начаты (поначалу в тайне) уже в конце 1936 года.
Не сдерживаемое никакими договорами расширение японского военно-морского флота обеспокоило союзные державы, которые в начале 1938 года направили токийскому правительству совместную ноту, требуя оглашения размеров этого расширения. Японское адмиралтейство не отрицало факта строительства новых линкоров, выходящих по своим параметрам за рамки договорных ограничений, заявив при этом, что никакие ограничения ее — Японию — не касаются и что каждая страна имеет право использовать такие средства обороны, которые считает необходимыми.
После такого ответа в феврале начались переговоры морских экспертов государств-участников второго Лондонского договора на тему изменений, в связи с новой ситуацией, в положениях, касающихся ограничений на водоизмещение и калибр главной артиллерии линкоров. Английские и французские эксперты считали, что водоизмещение линкора должно быть порядка 40.000 тонн, американцы же требовали 45.000 тонн.