Война без перемирия

Наконец, при хроническом «избытке» капитала на Западе, который ищет выгодного применения, товарные биржи рассматриваются в качестве одной из сфер инвестирования свободных денежных средств. По мере неустойчивости капиталистического хозяйства предприниматели все больше стремятся вложить свои средства в операции на товарной бирже, а не на фондовой в надежде уберечь их от инфляционного обесценения. Эта функция товарных бирж ярко проявилась в 70-х годах, в период, насыщенный крупными экономическими потрясениями в капиталистическом мире, в том числе повышением цен на сырье и падением курсов ценных бумаг.

Новая функция товарных бирж развивается при участии и новых инвесторов — нефтедобывающих развивающихся государств, ставших обладателями значительных валютных резервов в результате роста экспортных цен на жидкое топливо. Стремясь сохранить и приумножить валютные накопления капиталистическими методами, ряд нефтедобывающих государств стали прибегать к услугам международных товарных бирж.

Таким образом, современные биржевые операции можно разделить на четыре основных вида: сделки с реальным товаром (когда действительно происходит его купля-продажа), а также спекулятивные, страховые (хеджевые) и инвестиционные сделки, имеющие фиктивный характер. Поэтому о значении товарных бирж в настоящее время меньше, чем когда-либо раньше, можно судить по сумме биржевых операций. Они дают гипертрофированное представление о динамике и масштабах товарооборота через биржи.

Так, суммарный среднегодовой оборот товарных бирж в 1976 г. достиг триллиона долларов, что почти соответствовало всему капиталистическому экспорту. Между тем на биржевые сделки, которые в действительности влекли за собой поставку товаров, ежегодно приходится 1–2 % оборота и примерно 1 % экспорта [12]. Биржевые операции с сельскохозяйственными товарами в США, по оценкам американских экономистов, в 20 раз превышают урожай страны, а реальные поставки товаров рождают приблизительно 2 % биржевых контрактов ¹⁰.

Разрыв между торговыми и фиктивными биржевыми операциями особенно наглядно проявляется при сопоставлении оборота конкретных товарных бирж с динамикой потребления соответствующих товаров. Например, биржевые операции с какао в Лондоне, Нью-Йорке, Париже и Амстердаме с конца 50-х по начало 70-х годов увеличились с 1,6 до 18,3 млн. т, тогда как его переработка возросла с 0,9 до 1,5 млн. т. В результате если раньше эти операции превышали переработку какао почти в 2 раза, то в 1973 г. — в 12 раз.

Снижению роли товарных бирж как формы организации международной капиталистической торговли способствуют уменьшение доли сырья и продовольствия в товарообороте, рост монополизации сырьевых рынков и расширение прямых поставок сырья по внутрифирменным каналам ТНК на основе долгосрочных контактов, увеличение переработки сырья в странах-экспортерах (развивается производство растворимого кофе, шоколада, тканей, изделий из кожи).

Современная роль товарных бирж в международной торговле не сводится, однако, лишь к операциям купли-продажи товаров. Возможность поставки реального товара, заключенная почти в каждом биржевом контракте, и действительное ее осуществление в ряде случаев являются экономической основой других видов операций. В обстановке резких колебаний спроса на рынке хеджевые операции являются необходимым средством содействия осуществлению торговли биржевыми товарами вне бирж, когда заключение контракта не предусматривает немедленной поставки. Особенно важную роль играют товарные биржи в качестве инструмента выявления уровня мировых цен, функционирующего ежедневно и достаточно оперативно. На базе биржевых котировок цен осуществляется практически вся мировая торговля кофе, какао, соей, натуральным каучуком, свыше половины торговли кукурузой, сахаром, серебром, цветными металлами и другими товарами.

Доминирование операций на товарной бирже, не преследующих цели приобретения реального товара, подобно бумерангу, наносит чувствительные удары по традиционной форме организации международной торговли. Причем в 70-х годах это стало угрожать ее дальнейшему функционированию. С одной стороны, резко увеличились колебания спроса и предложения на биржах и хаотичность деятельности последних ограничивала возможности предпринимателей осуществлять на биржах куплю-продажу товаров. С другой стороны, возросшие масштабы спекуляции и финансового авантюризма ее участников разладили биржевой механизм настолько, что правительства многих стран вынуждены были срочно прийти на помощь.

Одним из характерных примеров переживаемых ныне товарными биржами катаклизмов может служить динамика операций с кофе на Нью-йоркской бирже, длительное время являвшейся главной кофейной биржей в мире.