В декабре 1848 г. император Фердинанд принужден был отречься от престола в пользу своего племянника. Долгое царствование Франца Иосифа заполнено многими потрясениями, как внешними, так и внутренними. Он встал у руля огромной империи, раздираемой социальными и национальными противоречиями. Первые три года императору приходилось считаться с конституцией, но после того как в 1849 г. русские войска подавили революцию в Венгрии, позиции Габсбургов укрепились настолько, что в декабре 1851 г. Франц Иосиф отменил конституцию и восстановил абсолютизм. После смерти в 18SS г князя Альфреда Виндишгреца, возглавлявшего либеральный кабинет и игравшего видную роль в начале царствования Франца Иосифа, власть окончательно сосредоточилась в руках императора. Главную свою задачу в эти годы он видел в сохранении единства и укреплении мощи Австрийской империи, в создании сильного централизованного государства, в котором были бы стерты границы между различными землями монархии Габсбургов. С этой целью Франц Иосиф старался ввести по всему государству единую административную, судебную и таможенную систему, унифицировать финансы, налогообложение и систему образования. Однако многие непреодолимые трудности заставили в конце концов императора отказаться от этой политики. Крымская война явилась первым серьёзным испытанием для его системы. Франц Иосиф твердо выступил в эти годы против России. Он писал своей матери: «Наше будущее – на востоке, и мы загоним мощь и влияние России в те пределы, за которые она вышла только по причине слабости и разброда в нашем лагере. Медленно, желательно незаметно для царя Николая, но верно мы доведем русскую политику до краха. Конечно, нехорошо выступать против старых друзей, но в политике нельзя иначе, а наш естественный противник на востоке – Россия». Из этого письма видно, что Франц Иосиф едва ли отдавал себе отчет в том, какое основополагающее значение имел старый «Священный союз» для сохранения его собственной империи. Начавшаяся в 1859 г. Итальянская война оказалась для императора горьким прозрением. В трёх сражениях австрийская армия была разбита французскими и сардинскими войсками. Сам Франц Иосиф оказался в том же положении, в которое он незадолго до этого поставил русского императора Николая. Прежние союзники покинули его самым коварным образом: Франция воевала на стороне Сардинии, а Пруссия «даже пальцем не пошевелила», спокойно наблюдая за «грубейшим попранием» прав Австрии. В ноябре в Цюрихе был подписан мир, по которому Ломбардия перешла под власть Са-войской династии. Но оказалось, что император ещё не до конца испил чашу унижения. В 1866 г. Австрия понесла сокрушительное поражение от прусских войск при Садовой. Она должна была уйти из Германии, которая через несколько лет объединилась под главенством Пруссии. Сразу вслед за тем началось мощное восстание в Венгрии, грозившее окончательным распадом Габсбургской монархии. Франц Иосиф понял, что прежний курс не принесет ему ничего, кроме поражений. Для сохранения единства государства следовало пойти на значительные уступки национальному и либеральному движению.
Ещё в 1861 г. Франц Иосиф согласился на введение конституции в Австрии. В 1867 г. весьма либеральная конституция была дана венграм. Она предоставила им совершенную автономию, уравняла их в правах с австрийцами, организовала все внутреннее управление страной на национальных началах и позволяла им иметь собственную армию. В том же году Франц Иосиф короновался в Будапеште как венгерский король. Вслед за тем была введена полная автономия в Галиции и частичная – в Чехии. Во всей империи был установлен суд присяжных и признана несменяемость судей. Последующие годы показали, что политика реформ, несмотря на всю её умеренность, даёт хорошие результаты. С введением всеобщей воинской повинности усилилась армия. Окрепли финансы. Строительство многочисленных железных дорог привело к промышленному подъему. Было объявлено равноправие исповеданий. Большие успехи достигнуты в области просвещения. Вена и другие города расширились и украсились прекрасными зданиями. Отчуждение с Пруссией, наступившее после 1866 г., было преодолено в 1878 г., когда Австро-Венгрия получила на Берлинском конгрессе Боснию и Герцеговину.