Всё о стратегиях инвестирования на фондовом рынке

Нет какого-либо одного индикатора, способного точно сказать вам: «Вот это отличная акция!» Проблема незнания того, на что именно обращать внимание при принятии решения, особо остро встала после кризиса 2000 г. На активном докризисном бычьем рынке деньги зарабатывались легко: надо было лишь выбрать акцию, причем практически любую. Но рыночный обвал, нанеся серьезный ущерб многим инвесторам, заставил их задуматься о том, что инвестирование – отнюдь не просто умение запрыгнуть в «поезд» акции дня. Мы начали осознавать, что многие инвесторы не имеют ни инвестиционной стратегии, ни плана. И хотя они использовали разнообразные инструменты инвестирования и делали это неплохо, но без плана с четко сформулированными целями они напоминали блуждавших во тьме путников, которые в конечном счете становились жертвами хищного зверя по имени Рынок.

Беседуя с инвесторами, на протяжении многих лет добивавшимися хороших результатов, мы убедились, что все они имели план или стратегию принятия инвестиционных решений. Этот вывод подтвердил Джек Швагер, взявший интервью у самых знаменитых трейдеров и инвесторов мира в процессе работы над своими книгами о «магах рынка». Как и мы, Джек обнаружил, что инструменты инвестирования и доступ к информации крайне важны, однако непременным условием успешного инвестирования становится хорошая стратегия и умение ее придерживаться.

Дисциплинированное следование выбранной стратегии – основа основ. Мы пришли к заключению, что, если стратегия не соответствует личностным характеристикам инвестора, он либо не сможет методично ей следовать, либо не добьется с ее помощью особого успеха. К примеру, если человек предпочитает покупать акции по бросовым ценам и при этом ему недостает терпения, чтобы долгое время ожидать соответствующего вознаграждения, ему вряд ли стоит заниматься инвестированием в стоимость (одна из множества стратегий, представленных ниже).

Цель нашей книги – дать обзор различных стратегий, успешно применявшихся и применяемых инвесторами, а также рассмотреть личностные качества, которые необходимы для успешного следования каждой из них. В отличие от наших предыдущих книг здесь мы не предлагаем конкретных инструкций или инструментов, позволяющих заработать на фондовом рынке, поскольку наша задача – помочь вам найти стратегию или стиль, подходящие именно вам, и определить в общих чертах процесс их воплощения в жизнь. Мы будем считать, что выполнили свою задачу, если после прочтения этой книги вы будете лучше понимать, к какому типу инвестирования у вас действительно лежит душа, сумеете выбрать свой стиль или стратегию инвестирования и убедитесь, что для их воплощения в жизнь требуется системный подход.

Благодарности

Мы выражаем благодарность Луису Алвиму, Полу Алвиму и Теодору Спредлину за внимательное изучение глав, посвященных инвестированию в рост, стоимость, импульсное инвестирование и инвестирование на основе технического анализа. Большое спасибо Каролине Браун и Виктории Лара за просмотр рукописи, за ободрение и поддержку в работе над книгой. Наша благодарность Марку Уилкинсону за помощь с рисунками, Кэмерону Уэру за удачный выбор аналогии с серфингом, а также Родерику Хара и Джону Элерсу за постоянную поддержку. Спасибо Патти Аморозо за скрупулезную редакцию и Стивену Айзексу, который терпеливо и настойчиво довел эту книгу до публикации.

Графики акций, представленные в книге, были построены при помощи TIP@Wall-street™ с использованием данных Telescan.

Дэвид Браун,

Санта-Барбара

Кассандра Бентли,

Феникс

Введение

Какова ваша инвестиционная стратегия? Как вы выбираете акции для инвестирования? Следуете ли вы совету приятеля, а может, слушаете биржевых гуру с канала NBC? Когда вы находите акцию себе по вкусу, как вы принимаете решение о времени покупки? И что еще важнее – как вы принимаете решение о моменте продажи? Может, вы продаете акцию, когда она принесла вам быструю 20 %-ную прибыль? Покупаете ли вы акцию, если она подешевела на 50 %? (Если она заинтересовала вас при цене в 20 долл., то по 10 долл. она будет еще более привлекательной, не так ли?) Сколько разных ценных бумаг вы держите в своем портфеле одновременно? Какой процент портфеля составляют денежные средства? Когда этот процент изменяется?

Ответы на все эти вопросы и составляют вашу личную стратегию инвестирования.

Стратегия – это, в сущности, план достижения цели. Ни один тренер футбольной команды не выведет ее на следующий матч, не имея стратегии. Стратегию разрабатывает полководец, чтобы выиграть войну. А разве можно начинать бизнес, не имея в запасе нескольких стратегий? Самое малое, что вам понадобится, – отдельные стратегии финансирования бизнеса, разработки новой продукции и ее вывода на рынок.