Всё об индикаторах рынка

Несмотря на то что значение этого индикатора постоянно обновляется, реальные «сигналы к действию» он подает не чаще нескольких раз в год. Как и другие психологические индикаторы, это отношение дает значимые результаты, когда рынок приближается к развороту. По мере того как среди спекулянтов растет ажиотаж, они покупают или огромное количество опционов пут (если думают, что рынок идет вниз), или огромное количество опционов колл (если думают, что рынок растет).

Наблюдая за поведением этой группы игроков рынка, можно понять, что вскоре рынок достигнет вершины или дна. Когда страсти накаляются, наиболее вероятно, что вскоре рынок развернется. Считается, что этот индикатор довольно точно показывает, когда рынок приближается к развороту.

Ошибиться может каждый

Как и любой другой психологический индикатор, отношение пут / колл не дает абсолютно надежной информации. Когда Чикагская биржа опционов начала рассчитывать это отношение, все сделки по опционам колл и пут попали в одну категорию (или «корзину», как принято говорить на рынке): туда вошли сделки как профессиональных, так и частных трейдеров. Опционы на индексы выделены в одну категорию, к другой категории отнесены опционы на акции. Поскольку вы являетесь частным инвестором, рекомендую смотреть только на отношение пут /колл по опционам на акции, поскольку именно в эту категорию попадают сделки с опционами большинства участников рынка. (Это означает, что вы не обращаете внимания на отношение пут / колл по опционам на индексы, а также на общее отношение пут / колл для всей биржи).

Здесь легко запутаться, потому что в категорию акций на Чикагской бирже опционов также включаются другие инструменты, например, биржевые фонды и ценные бумаги, не являющиеся обыкновенными акциями. Другими словами, отношение пут / колл на Чикагской бирже опционов «разбавлено» выпусками инструментов, не являющихся акциями. Если ориентироваться только на отношение пут / колл по опционам на акции, можно довольно точно уловить настроения рыночных спекулянтов, но помните, что другие ценные бумаги в этой категории могут временами искажать общий результат.

В будущем Чикагская биржа опционов может пересмотреть структуру категорий (но это всего лишь мои догадки), чтобы отслеживать покупки и продажи только частных инвесторов. Когда они это сделают, отношение пут / колл на Чикагской бирже опционов станет еще более полезным. Но даже с учетом небольших сложностей, отношение пут /колл – хороший контрарный индикатор. Именно поэтому им пользуются многие трейдеры.

Совет опытным трейдерам

Некоторые трейдеры смотрят на экспоненциальное скользящее среднее отношения пут / колл: оно сглаживает колебания и позволяет заметить дополнительные сигналы, когда стоит покупать. Если 21-дневное экспоненциальное скользящее среднее превышает 0,80, то пора немедленно покупать, но, как уже было сказано, со временем значения этого показателя могут измениться.

Что дальше?

Многие не знают, что существует еще один показатель, который следит за поведением участников рынка опционов. Следующим я хочу вам представить новичка в компании индикаторов: отношение колл / пут на Международной бирже ценных бумаг (ISE).