Последствием таких действий стал уход иностранных инвесторов с российского рынка ценных бумаг и потеря бюджетом одного из источников доходов. Банки, вложившие в государственные ценные бумаги значительные средства своих вкладчиков, были поставлены в тяжелое финансовое положение, что привело к банковскому кризису. В свою очередь банковский кризис парализовал расчеты между предприятиями, а также между ними и бюджетом, что еще более усугубило проблему собираемости налогов в бюджет. Для восполнения сократившихся ликвидных активов банки стали скупать доллары, тем самым вызвав на них повышенный спрос и повышение цен на валюту. Центральный банк прекратил в связи с этим поддержку курса рубля на валютном рынке, перестав продавать доллары. За две недели курс доллара вырос в три раза. С ростом курса доллара цены на потребительском рынке выросли в три-четыре раза.
Все это стало причиной разразившегося в августе 1998 г. финансового кризиса, углубления общего экономического и политического кризисов в стране, выразившихся в смене правительства. Страна вновь оказалась в ситуации первого этапа реформ.
Чеченская война. Контртеррористическая операция.
Борьба вокруг вопроса о независимости Чечни или сохранении ее в составе России зародилась, как и все иные национальные конфликты на территории бывшего СССР во второй половине 1980-х годов, с началом перестройки. 1 октября 1991 г. Чечено-Ингушская Республика была разделена на Чеченскую и Ингушскую республики. Президентом Чеченской Республики был избранТакая ситуация вокруг де-факто независимой Чечни предоставляла возможности для крупномасштабных злоупотреблений и хищений. На чеченских нефтеперегонных заводах перерабатывалась западносибирская нефть, а нефтепродукты экспортировались через черноморские порты уже как офшорная собственность, не облагавшаяся налогами. Почти все многочисленные вооруженные структуры в Чечне занимались хищением нефтепродуктов под видом их охраны. Регулярно подвергались разграблению российские поезда, проходившие транзитом через Чечню. Массовый характер приняли сомнительные финансовые операции (межбанковские переводы несуществующих средств с последующим обналичиванием), в которых принимали участие многие российские и прибалтийские банки и их филиалы в Чечне и соседнем Дагестане — в частности, с помощью так называемых «чеченских» фальшивых авизо. Считается, что таким образом в карманы преступников попало до 5 млрд долл. США. Эти средства использовались в ходе приватизации многих российских предприятий. Грозненский аэропорт стал крупнейшим центром контрабанды (в том числе оружия и наркотиков), поскольку на территории Чечни не действовали федеральные таможенные органы. Через Чечню на территорию России ввозились фальшивые доллары и советские рубли из республик бывшего СССР (советские банкноты к тому времени были выведены из обращения в России и не принимались в качестве платежного средства). Дудаев и его чиновники свободно вылетали за рубеж через российское воздушное пространство. Чечня стала убежищем для многих российских уголовных и экономических преступников, скрывавшихся здесь после совершения преступлений. Здесь процветали похищения и торговля людьми.
Добившаяся фактической независимости Чечня оказалась экономически несостоятельной, что и привело к расцвету криминальной «экономики». Средства, поступавшие из российского бюджета на выплату заработных плат, пособий и пенсий, чеченские власти использовали по своему усмотрению, в том числе на приобретение вооружений.
В январе 1993 г. прошло несколько раундов переговоров парламентских и правительственных делегаций Чечни и федерального центра, но в условиях противостояния Дудаева с собственным парламентом всегда вставал вопрос о полномочиях переговорщиков. Борис Ельцин отказывался лично встречаться с Дудаевым.
В обстановке обострившегося кризиса власти 17 апреля 1993 г. Д. Дудаев распустил кабинет министров Чеченской Республики, парламент, Конституционный суд Чечни и Грозненское городское собрание, ввел прямое президентское правление на всей территории Чечни и комендантский час. В июне 1993 г. спецподразделение национальной гвардии Чеченской Республики взяло штурмом здание парламента в Грозном. В результате погибло 58 человек и ранено около 200. В результате дудаевского переворота была провозглашена «суверенная Ичкерия».