К счастью, эта неудача не очень-то и сильно повлияла на дальнейшую карьеру ученого. Еще раньше он начал склоняться к тому, чтобы больше времени уделять славистике. От министерства просвещения он получил предложение отправиться в славянские земли для подготовки к званию профессора славянской филологии. В 1839 году Измаил Иванович выехал за границу. Его путешествия по Европе заняли около трех лет. Где только ни побывал Срезневский! В первую очередь его интересовали славянские древности, и он посетил Моравию, Чехию, Силезию, Лужицы, Штирию, Фриули, Далмацию, Хорватию, Сербию, Черногорию, Галицию, Венгрию… Он общался с местным населением, изучал говоры, собирал предания и песни, работал в архивах. Срезневский составил новую карту расселения славян, открыв для науки целый ряд малоизвестных и неизвестных дотоле поселений. Материал, собранный и записанный Срезневским в эти годы, воистину бесценен. Путешествие оказало самое серьезное влияние на формирование взглядов Срезневского. Свои заметки он, еще будучи за рубежом, начал печатать в ведущих научных журналах России.
В 1842 году ученый занял кафедру славистики в Харьковском университете, которая была создана специально «под него». На лекциях Срезневского опять наблюдался аншлаг. Он печатает статьи о книгопечатании в Болгарии, о серболужицкой литературе, о языческих обрядах у древних славян. Теперь (в 1846 году) он уже с блеском защищает докторскую диссертацию «Святилища и обряды языческого богослужения древних славян по свидетельствам современным и преданиям». Таким образом, он стал первым в стране доктором наук по славяно-русской филологии. Вокруг Измаила Ивановича, как это обычно происходило, формируется кружок увлеченных идеями ученого, зараженных его любовью к изучению славянских древностей, языка, культуры.
Измаил Иванович отстаивает необходимость всестороннего изучения родного языка в полной связи с историей народа — носителя этого языка, с его обычаями, традициями. В его взглядах явно прослеживается панславизм. Он подчеркивает генетическую связь между всеми славянскими народами, находит общие черты в лексике, фольклоре, культуре, призывает гордиться ролью славянских наций в истории Европы. В свой харьковский период Срезневский еще считает малороссийский язык отдельным языком, выделившимся из старорусского наряду с русским. Однако когда он переезжает в Петербург, он меняет свою точку зрения, говоря уже о малороссийском наречии как об «областной» разновидности русского языка, общего восточнославянского языкового континуума.
В 1847 году Срезневский переезжает в столицу империи, начинает работать здесь в университете. В этом городе и прошла вторая половина его жизни. В это время в обществе растет интерес к истории Древней Руси, к славянским древностям, активно пропагандируются славянофильские идеи Аксакова, Каткова, публикуются древние рукописи. Естественно, Измаил Иванович был вовлечен в это течение и, более того, стал одним из его лидером. В 1849 году он прочитал знаковый цикл лекций «Мысли об истории русского языка», который называют важнейшей вехой в истории филологии в России. Срезневский заложил основы университетского преподавания истории русского языка. Он был деканом историко-филологического факультета столичного университета, а в 1861–1863 годах и ректором этого учебного заведения.
Снова вокруг слависта собрались талантливые ученики, принесшие в результате славу научной школе Срезневского: Ламанский, Пыпин, Стоюнин, Макушев, Мордовцев. Среди учеников Срезневского были также Чернышевский, Писарев. Измаил Иванович быстро становится одним из наиболее уважаемых ученых России. У него дома на «субботах» бывают Майков, Полонский, Добролюбов. Кстати, интересная деталь биографии — три года филолог проработал цензором. Но больше времени, конечно, уделяется науке, преподаванию, издательской деятельности. В 1854 году Срезневский — уже ординарный академик (всего же он был избран членом более 30 академий мира). С 1850 года ученый был членом Археологического общества, которое тогда занималось не только раскопками, но и древностями в более широком понимании этого слова — рукописями, другими древними документами, изучением народных обычаев.