Дело в том, что по Трианонскому мирному договору, подписанному в 1920 г., потерпевшая поражение в Первой мировой войне Венгрия потеряла почти две трети территории. Новые границы проводились без учета этнографического принципа, и более 3 млн венгров осталось за пределами Венгрии. При этом они жили компактно на приграничных территориях в Румынии, Югославии и Чехословакии, входивших в Малую Антанту. Страны-победители, боясь потерять вновь обретенные территории, при поддержке Франции и ряда других стран специально держали Венгрию в международной изоляции и оставались глухи к попыткам Хорти поднять проблемы венгров на международном уровне. Недаром в своих мемуарах он писал: «Венгрия была бессильна перед политикой Антанты». Именно это и стало основной причиной, приведшей Хорти к союзу с Италией и Германией.
Весной 1940 г. регент разрешил Гитлеру провезти германские танки ночными железнодорожными эшелонами через Венгрию в Румынию. В качестве награды фашистский лидер передал ему Северную Трансильванию. Однако южная часть региона так и осталась румынским владением, и это не удовлетворяло Хорти. Но он продолжал надеяться. 27 июня 1941 г. Хорти объявил, что «Венгрия считает себя находящейся в состоянии войны с Советским Союзом». Немецкая провокация в районе Рахова и Мукачево, где на железнодорожное полотно были сброшены бомбы с клеймами Путиловского завода, никого не обманула, но Хорти дал себя уговорить. Венгры воевали в Галиции и на Украине, а также под Курском.
После того как в январе 1943 г. 2-я венгерская армия была разгромлена под Воронежем, Хорти начал задумываться об исходе войны. Ему пришлось проводить «политику качелей», втайне лавируя между Германией и англо-американскими союзниками. Надеясь вернуть Южную Трансильванию, Хорти убеждал Гитлера, что румынский диктатор Антонеску – очень ненадежный союзник, готовый переметнуться на сторону противника, и уговаривал нацистского лидера вывести венгерскую армию с территории СССР и отправить ее в Карпаты. В то же время он предлагал союзникам высадиться на Балканах и взять под покровительство Венгрию.
В Берлине отлично знали об этом. Когда советские войска вступили на румынскую территорию, Гитлер решил оккупировать Венгрию, чтобы исключить ее помощь противнику. 18 марта 1944 г. Хорти пригласили в альпийский замок Клессхайм и объявили о вводе немецких войск в страну, пригрозив, что если он не согласится, Венгрию оккупируют и румынские войска.
Ошеломленный Хорти заявил, что фюреру лучше было бы отправить войска против Красной Армии, а позже отказался подписать приглашение немецким войскам, на котором настаивал Гитлер, но все же был вынужден отдать приказ, чтобы немецких солдат встречали как «товарищей по оружию».
Вскоре в Будапеште появилось гестапо. Его жертвами стали не только антифашисты, но и приближенные к регенту люди. Хорти утешал себя и окружающих тем, что было бы еще хуже, если бы пришли русские. Руководить страной фактически стали уполномоченный рейха, посол Везенмайер и новый премьер Д. Стояи, доверенное лицо Гитлера и Риббентропа, назначенный взамен бежавшего в Турцию М. Каллаи. Их главным занятием стало уничтожение венгерских евреев, чему Хорти, к сожалению, препятствовать не стал.
А в это время в соседней Румынии произошло важное событие: король Михай поднял восстание против Антонеску и перешел на сторону антигитлеровской коалиции. Его войска двинулись освобождать Северную Трансильванию. Хорти под давлением Англии и США начал переговоры с Советским Союзом, чья армия стояла всего в ста километрах от Будапешта. Получив согласие на помощь в случае, если немцы начнут атаковать столицу, регент зачитал по радио воззвание о выходе из войны. Но немцы тоже не дремали: они организовали национал-социалистический путч во главе с лидером венгерских фашистов Ф. Салаши. Путчисты похитили младшего сына Хорти, который играл важную роль в контактах с антигитлеровской коалицией, и регенту пришлось безропотно передать власть в руки их главаря, который развязал в стране кровавый террор.
Безусловно, регент Венгрии был слабым и посредственным политиком. Гитлер легко обыграл его, а все остальные заставили почти без сопротивления сдать позиции. При этом Венгрия в числе последних отрешилась от союза с Германией и сильно проиграла во время устройства послевоенного мира.
Немцы увезли Хорти в Австрию и поместили в охотничий замок Хиршберг под охраной эсэсовцев. 1 мая 1945 г. его освободили американцы. Несколько месяцев бывший регент находился в лагерях для депортированных, потом был переведен в Нюрнбергскую тюрьму. Ему пришлось давать показания трибуналу, но в число военных преступников он не попал. Видимо, суд и следствие согласились с его заявлением о том, что «у Венгрии не было выбора между сопротивлением и нейтралитетом».