Адвокат и защита им прав и законных интересов участников рынка ценных бумаг

Фондовая биржа должна осуществлять постоянный контроль за совершенными на фондовой бирже сделками в целях выявления случаев использования служебной информации, манипулирования ценами и за соблюдением участниками торгов и эмитентами, ценные бумаги которых включены в котировальные списки, требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и нормативно-правовых актов Федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Участники торгов обязаны предоставить фондовой бирже информацию, необходимую для осуществления контроля в соответствии с правилами проведения торгов на фондовой бирже.

Фондовая биржа вправе устанавливать размер и порядок взимания с участников торгов взносов, сборов и других платежей за оказываемые ею услуги, а также размер и порядок взимания штрафов за нарушение установленных ею правил.

К торгам на фондовой бирже могут быть допущены соответствующие требованиям законодательства РФ эмиссионные ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов в процессе их выдачи и обращения.

Листинг эмиссионных ценных бумаг осуществляется фондовой биржей на основании договора с эмитентами ценных бумаг, а листинг инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда – на основании договора с управляющей компанией этого паевого инвестиционного фонда.

Споры между участниками торгов на фондовой бирже, участниками торгов на фондовой бирже и их клиентами разрешаются судом, арбитражным судом и третейским судом[63].

1.4. Понятие и виды эмиссионных ценных бумаг

Понятие ценной бумаги является спорным в юридической литературе в связи с широким распространением ценных бумаг в бездокументарной форме.

Появление бездокументарной ценной бумаги, также как и в свое время классической ценной бумаги, вызвано потребностями экономического оборота. Однако юридическая доктрина не выработала какой-либо целостный и достаточно аргументированный подход в определении данного института ни в момент его закрепления в российском законодательстве, ни в настоящее время.

В соответствии со ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных законами.

Отсутствие по этому вопросу федеральных законов дает основание утверждать, что акция, как эмиссионная ценная бумага, на сегодняшний день может иметь исключительно бездокументарную форму и только в таком качестве может быть предметом гражданского оборота.

В практике рассмотрения и разрешения дел по спорам, возникающих в связи с оборотом бездокументарных акций, зачастую возникают трудности, которые связаны как с недостатком законодательного регулирования оборота бездокументарных акций – порядка совершения операций с этими бумагами, так и с различиями в определении правовой природы данного объекта права.

В юридической литературе относительно правовой природы, присущей бездокументарным акциям как объектам гражданских прав существует две противоположные точки зрения.

Одна из них основывается на классическом понятии ценной бумаги, нашедшей отражение в ст. 142 ГК РФ, согласно которой ценная бумага есть:

1) документ установленной формы, включающий соответствующие реквизиты;

2) в котором воплощено определенное субъективное гражданское право;

3) который необходимо предъявить (презентация) для осуществления этого права.

У бездокументарных акций первый и третий признаки отсутствуют, поэтому одна группа авторов отрицает за ними свойство ценных бумаг и не допускает возможность рассматривать бездокументарные акции в рамках института вещно-правовых отношений.

По мнению Е.А. Суханова, «бездокументарная форма ценных бумаг означает не что иное, как фиксацию, закрепленные права в специальном реестре (обычном или компьютеризированном)»[64].

В.А. Белов полагает, что бездокументарные ценные бумаги – особая форма фиксации обязательственных прав, отличная от ценных бумаг и в силу этого обладающая качественно новым правовым режимом.

Иными словами, по мнению В.А. Белова, обязательственные права могут фиксироваться с помощью ценных бумаг, а могут – путем совершения записей по соответствующим счетам, и каждой форме фиксации соответствует свой правовой режим[65].

Так, В.А. Белов указывает, что «в случае с бездокументарными ценными бумагами мы имеем такое юридическое выражение имущественных прав, которое также принято называть документом, который находится на руках у третьего лица и не может быть выдан кредитору и выполняет единственную функцию – доказательственную. Для осуществления или передачи прав из этого документа кредитору необходимо обратиться к лицу, в руках которого находится документ (реестр), для того чтобы последнее представило должнику (контрагенту) доказательства существования у кредитора соответствующего права»[66].