Опираясь на эти заключения, Луи Фигуй в 1872 году выразил мнение, что платоновская Атлантида была островом в Эгейском архипелаге, потонувшим в результате геологической катастрофы, и что этим островом мог быть только Санторин, часть которого, безусловно, погрузилась в море, а оставшаяся была покрыта толстым слоем вулканической пемзы. Под этим слоем, по его предположению, погребены города и селения, точно так же как были засыпаны вулканическим пеплом Помпеи и Геркуланум во время извержения Везувия в 79 году нашей эры.
19 января 1909 года К. Т. Фрост опубликовал в газете «Таймс» свою гипотезу о том, что рассказ Платона об Атлантиде, по сути дела, приукрашенная и фантастическая версия гибели Минойской цивилизации на Крите — трагедии, запечатленной в записях египтян. Такое же предположение выдвинул в 1912 году и Д. А. Маккензи. В то же время американский географ Е. С. Балч, который вел раскопки на Крите, разработал и представил Американскому географическому обществу свою гипотезу. По мнению Балча, рассказ Платона, несмотря на множество противоречий, которые трудно примирить, сводится к тому, что Атлантида была островом, являвшимся центром могущественного государства. Платон, по его убеждению, имел в виду Крит и Крито-Минойскую державу. Балч утверждал, что Критская империя могла быть разгромлена около 1200 года до нашей эры афинянами и их союзниками, египтянами, и что легенда о Тезее и Минотавре не что иное, как мифическое повествование об этой войне. Гибель же Атлантиды в морской пучине он считает аллегорией гибели Критской империи и ее исчезновения как торгового и культурного центра, а Геракловы столпы, по его мнению, это лишь проливы между безымянными скалистыми островами Эгейского моря.
Версию о том, что Атлантида находилась когда-то в Средиземноморье, несколько позднее, в 1925 году, подержал и Ф. Бутавандт.
В 1947 году профессор Кумарис представил Греческому антропологическому обществу доклад, где он отнес гибель Атлантиды к разряду «местных катастроф», вызванных землетрясениями или наводнениями на Средиземноморье. Такой же точки зрения придерживался и знаменитый немецкий натуралист прошлого века Александр фон Гумбольдт. По словам Кумариса, эта катастрофа наверняка не ускользнула от внимания египетских жрецов и была ими описана со всяческими преувеличениями, особенно размах бедствия. А потом Платон дал «преувеличенное описание тех преувеличений о которых слышал», — рассказ о гибели Атлантиды рос как снежный ком, катящийся с горы.
На заседании того же Греческого антропологического общества (24 ноября 1948 года) выдающийся греческий археолог профессор Сп. Маринатос поддержал мнение большинства, что легенда об Атлантиде — это историческая традиция, которая своеобразно отражает исторические события, пережитые многими народами. Он говорил: «Катастрофа на Тире, происшедшая в результате катаклизмов природы, и одновременно исчезновение критян из Египта породили миф о поглощении морской пучиной обширной и процветающей земли. Вторжение народов из Италии легенда тоже приписывала «атлантам». (Речь идет о так называемых «народах моря», которые неоднократно нападали на Египет между 1300 и 1167 годами до нашей эры, пока наконец не были разгромлены Рамсесом III. Эти «народы моря» были в основном ахейцами, данайцами, тирренцами, сицилийцами и сардинцами.) Успешное отражение их набегов на Грецию и храбрость ионийских воинов — наемников саисских фараонов стали основой для легенды непобедимом войске афинян. Все эти фактические события происходили на протяжении девятисот лет (между 1500 и 500 годами до нашей эры, и все они оказались включенными в один исторический миф. Египтяне таким же образом создали свою легенду, где приписывали фараону Сезострису деяния, которые на самом деле происходили в течение нескольких столетий. Греки поступили точно так же с Миносом».
Маринатос объясняет перенесение Атлантиды в Атлантический океан тем, что финикийцы плавали по этому океану во времена фараона Нехо (609–593). Чудесные истории, которые, несомненно, рассказывали эти дерзкие мореходы по возвращении в Египет, наверняка передавались из уст в уста и могли послужить основой для перемещения Атлантиды в Атлантический океан.
Такое объяснение «переноса» Атлантиды в Атлантику было бы вполне допустимым, если бы не упоминание о Геракловых столпах, под которыми всегда подразумевался Гибралтарский пролив. В данном случае оно звучит странно и противоречиво. Но, может быть, Геракловы столпы вовсе не были Гибралтарским проливом?
Эта мысль вызвала массу любопытных предположений. Почти все свои подвиги Геракл совершил на Пелопоннесе. Последнее и самое трудное задание, которое дал герою царь Эврисфей, заключалось в том, что Геракл должен был спуститься в Аид и вывести оттуда стража ада — трехглавого пса Цербера. По наиболее распространенной версии, Геракл спустился в Аид через пропасть на мысе Тенар (современный Матапан), на западе залива Лаконикос. На востоке же его находится мыс Малея, очень опасное место, где часто бушую волны.