Авантюрист. Избранное. 2007–2009 год

Теперь давайте разберемся с "падающим" долларом. Опять таки выясним, где доллар был 17.07.07 и где он находится сегодня по отношению к основным валютам:

17/07/07 10/10/08 EUR/USD (евро) 1.3800 1.3280 -3.8%

GBP/USD (британский фунт) 2.0470 1.6815 -17.9%

USD/CAD (канадский доллар) 1.0450 1.2110 -13.7%

USD/CHF (швейцарский франк) 1.2040 1.1410 +5.5%

AUD/USD (австралийский доллар) 0.8750 0.6325 -27.7%

NZD/USD (новозеландский доллар) 0.7930 0.5850 -26.2%

USD/JPY(японская йена) 122.41	98.63	+24.1%
USD/CNY (китайский юань)	7.56	6.84	+10.5%
USD/RUB (российский рубль)	25.48	26.48	-3.8%
USD/INR (индийская рупия)	40.38	49.29	-18.1%
USD/BRL (бразильский реал)	1.87	2.32	-19.4%
USD/KRW (южнокорейский вон)	917.90	3.	90 -
		5
		4

Из приведенной таблицы видно, что несмотря на то, что на протяжение всего кризиса доллар хоронили всем миром и в какие только дали его не посылали, однако он за это время укрепился практически ко всем "старым" и "новым" валютам. К главному конкуренту — евро, слегка; к фунту, канадцу, рупии и бразильскому реалу — значительно; а к австралийскому и новозеланскому доллару, и корейскому вону — экстремально.

Снизился доллар только к йене, франку и юаню. С йеной все очевидно — ее рост обусловлен ликвидацией карри–трейд, т. е. возвратом я Японию всех кредитов, вложенных в зарубежные активы. С франком ситуация аналогичная — закрываются карри–трейд сделки, использовавшиеся в финансировании спекулятивных операций с европейской недвижимостью. Оба эти процесса, понятно, свидетельствуют не о росте привлекательности для вложений монетарных инструментов деноминированных в йене и франке, а о том, что для Японии и Швейцарии закрывается лавочка доходной эмиссии и местные фининституты ждет жестокое потрясение. И даже укрепление юаня не свидетельствует о слабости доллара, поскольку юань укрепляется не под влиянием рыночных факторов, а по заданию КПК. Вот вам и "падающий доллар".

Последний аргумент хоронителей доллара заключается в том, что неважно, как меняется курс доллара к другим валютам, поскольку все валюты уже порченные. Главное — хвост. В смысле, падение доллара проявляется в росте цен на биржевые товары, которому "несть конца". Ну давайте исследуем, что там у нас с падением доллара к товарам за период с начала кризиса 18.07.07 по сегодняшний день:

17/07/07 10/10/08 Энергоносители

Brent Crude Oil (неф	ть)	78.00	73.10 -	6.3%
Light Crude Oil (неф	ть)	76.00	77.00 +1.3%
Natural Gas 6.75	6.50	-3.7%
Ethanol 1.76	1.67	-5.1%
Промсырье
Copper (медь)	376	213	-43.4%
Alluminium (аллюминий)	123	101 -	17.9%
Zinc (Цинк) 160	66	-58.8%
Nickel (Никель)	1442	581	-59.7%
Lumber (древесина)	297	185	-37.7%
Cotton (хлопок)	62.50	49.30	-21.1%
Продовольствие
Wheat (пшеница)	6.25	5.60	-10.4%
Rough Rice (рис)	10.40	16.35	+57.2%
Corn (кукуруза)	3.15	4.10	+30.2%
Soybeans (соя)	8.60	9.10	+5.8%
Barley (ячмень)	1.72	1.62	-5.8%
Live cattle (живой скот)	91.70	89.15 -	2.8%
Lean hog (свинина)	74.10	0	-12.1%
		5.
		6

Благородные металлы

Gold (золото) 680 828 +21.8%

Silver (серебро) 13.30 9.40 -29.3%

Platinum (платина) 1350 986 -27.0%

И что мы здесь наблюдаем? А наблюдаем мы, что энергоресурсы уже стоят меньше, чем накануне кризиса, и продолжают стремительно дешеветь. Промышленные металлы, как и прочее промышленное сырье вроде леса и хлопка, дружно рухнули значительно ниже докризисных уровней и даже не собираются останавливаться на достигнутом. Зерно в среднем несколько дороже, чем на момент начала кризиса, однако все графики находятся в жестком понижательном тренде, и снижение цен ниже отметок июля 2007 — это вопрос ближайших недель. Мясо и скот опустились ниже докризисных уровней. Наконец, благородные металлы разбежались в разные стороны — платина и серебро значительно подешевели к докризисным уровням, а золото ощутимо подорожало, однако и оно находится в понижательном тренде, который выведет его на докризисные цены в ближайшее время. Получается, что комплексный индекс сырьевых товаров за время кризиса подешевел в долларах. Т. е. "сырьевой" доллар также укрепился.