15 марта 1994 года Верховный Совет Республики Беларусь принял Конституцию, которая учреждала должность президента. В первом туре выборов участвовало шесть кандидатов, во втором – два: Александр Лукашенко и Вячеслав Кебич. Александр Лукашенко, как борец с коррупцией в высших эшелонах власти, пользовался популярностью среди народа. Главными целями его программы были: приоритетное решение проблем экономики и социальной сферы (остановка роста цен и обнищания населения, движение общества от пропасти развала и социального взрыва к стабильности и прогрессу); борьба с коррупцией, разгром мафиозных структур, правящих в государстве; восстановление на равноправной и взаимовыгодной основе бездарно уничтоженных связей с государствами, ранее входившими в состав СССР, прежде всего с Россией и Украиной. «Я не обещаю вам молочных рек и кисельных берегов, – сказал Лукашенко народу. – Не хочу лгать. Нам всем придется расплачиваться за то, что мы так долго терпели несостоятельную политику давно обанкротившегося правительства. Предстоит большая и трудная работа, которую никто, кроме нас самих, не сделает».
За Александра Лукашенко проголосовало 80,34 % избирателей, а за Вячеслава Кебича – 14,17 %.
Для решения некоторых спорных вопросов принципиального характера по инициативе Президента Республики Беларусь 14 мая 1995 года был проведен республиканский референдум, в ходе которого белорусский народ поддержал предложения о придании русскому языку равного статуса с белорусским, развитии экономической интеграции с Российской Федерацией, а также об установлении новых Государственного флага и Государственного герба Республики Беларусь. Герб «Погоня» и бело-красно-белый флаг были заменены на герб, композиционно схожий с гербом БССР, и красно-зеленый флаг с вертикально расположенным национальным белорусским орнаментом.
В Беларуси установлен государственный праздник – День Государственного флага Республики Беларусь и Государственного герба Республики Беларусь, который отмечается ежегодно во второе воскресенье мая.
В соответствии с новой редакцией Конституции вместо однопалатного Верховного Совета было сформировано двухпалатное Национальное собрание, состоящее из Палаты представителей и Совета Республики. Президент является руководителем государства и гарантом Конституции, а премьер-министр руководит исполнительной властью.
В 1994 году была принята программа неотложных мер по выводу страны из кризиса, подготовленная Национальным банком. Сократились объемы эмиссии, повысилась ставка рефинансирования, механизм ценообразования стал бездотационным. А в 1996 году Первое Всебелорусское народное собрание одобрило программу основных направлений социально-экономического развития страны на 1996–2000 годы, которая привела к увеличению валового внутреннего продукта на 35,7 %, а объем промышленного производства вырос на 64,4 %. Доходы населения возросли вдвое. Тенденция последовательного экономического роста, заложенная в 1996 году, сохраняется в Беларуси по сей день.
Социально-экономическая модель современной Республики Беларусь основана на принципе: «государство для народа, а не народ для государства». Республика Беларусь – социальное государство с социально ориентированной моделью рыночной экономики, которая обеспечивает стабильность в обществе. Эффективность государственного регулирования экономики доказана на примере многих стран, в том числе и Российской Федерации. В сельском хозяйстве Беларуси сохранена колхозно-совхозная система производства, дополняемая сельскохозяйственными кооперативами и фермерскими хозяйствами. В отношении иностранных инвестиций действует принцип приоритета национальных интересов.