Безумное пике. Мир финансов как зеркало конца истории

Картину банковского мира планеты в разрезе отдельных стран, данную БМР, можно дополнить картиной относительного уровня развития банковских систем в отдельных странах. Такую картину дает Международный валютный фонд с помощью показателя «Банковские активы/ВВП». На конец 2015 года наибольший уровень развития банковского сектора был зафиксирован в Гонконге, где банковские активы были равны 250% ВВП. А вот показатели по другим странам, имеющим наиболее высокие значения данного показателя (%): Кипр – 248; Дания – 185; Ливан – 178; Швейцария – 178; Япония – 166; Сингапур – 155; Испания – 155; Китай – 153; Южная Корея. В этот топ-10 попали лишь две страны из списка топ-10 по величине банковских активов (табл. 1). Это Япония и Испания. По относительному уровню развития банковского сектора Великобритания оказалась лишь на 14 месте (135% ВВП), Германия – на 38 месте (97% ВВП), а США – на 75 месте (60% ВВП).

В заключение хочу познакомить читателей с данными только что вышедшего исследования под названием «Global Economic Briefing: Central Bank Balance Sheets»18. Оно проведено консультативной компанией Yardeni Research, Inc. В документе представлена статистика по ведущим Центральным банкам мира (см. табл. 2).

Табл. 2. Активы ведущих Центробанков мира

Источник: «Global Economic Briefing: Central Bank Balance Sheets»19

Для некоторых может быть откровением то, что ФРС США, оказывается, не является самым крупным Центробанком мира по величине активов. И это несмотря на то, что Федеральный резерв энергично наращивал свои активы в течение нескольких лет в ходе реализации программы «количественных смягчений» (начиная со времени финансового кризиса до октября 2014 года). Впрочем, этим же занимались и некоторые другие Центробанки, включая ЕЦБ и Банк Японии. Так вот, по состоянию на февраль 2018 года Федеральный резерв по активам оказался лишь на четвертом месте в мире. Лидером оказался Народный банк Китая, а за ним следовали ЕЦБ и Банк Японии. По относительному показателю «Активы/ВВП» на первом месте оказался Банк Японии, Народный банк Китая – на втором, ЕЦБ – на третьем, а Федеральный резерв – опять же на четвертом. Разрыв между Федеральным резервом и первой тройкой Центробанком может увеличиваться, поскольку ФРС США начала процесс сброса со своего баланса ценных бумаг, которые он скупал во время реализации программы «количественных смягчений». Как сообщает ФРС США, американский Центробанк с осени продает бумаги по 20 млрд. долл. в месяц. А ЕЦБ и Банк Японии, между прочим, продолжают без особого афиширования наращивание своих балансов.

В заключение еще один штрих к портрету самого крупного в мире Центробанка. Авторы доклада отмечают, что из 5,7 трлн. долл. активов НБК международные резервы составили 3,4 трлн. долл. Получается, что в феврале 2018 года доля международных резервов НБК упала ниже планки 60%. Из приводимых в докладе данных видно, что в 2002 году доля международных резервов в активах НБК была равна лишь 40%. А затем она начала медленно подниматься. В период 2010-2014 гг. данный показатель имел пиковые значения от 80 до 85%. В последние три с лишним года абсолютная величина международных резервов, находящихся на балансе НБК, в целом не показала каких-либо сокращений (при наличии заметных колебаний по отдельным месяцам и кварталам). А вот доля этих резервов в активах упала с 80-85% до уровня ниже 60%. Авторы доклада не комментируют эти цифры, но вывод напрашивается: Китай стал проводить мягкий курс на ослабление зависимости от доллара США (составляющего основную часть международных резервов) и более активное кредитование собственной экономики.

Раздел III. Россия под ударами экономических санкций

Предновогодняя психическая атака на Россию

Запад дает понять Москве, что в новом году экономические санкции против России могут ужесточиться. В первую очередь, речь идет о возможных новых акциях со стороны Вашингтона, которые предусмотрены законом об экономических санкциях против России. Он был подписан президентом Трампом 2 августа 2017 года. Официально этот закон называется «Акт о противодействии оппонентам Америки посредством санкций» № 115-44. Между прочим, в законе в отношении РФ, Ирана и Северной Кореи использовано определение Adversaries. Его в наших СМИ обычно переводят как «оппоненты», но также возможно использование слов «противники» или даже «враги».

Уже тогда кое для кого во властных и олигархических кругах России этот закон стал «холодным душем». Поскольку часть нашей элиты тешила себя ожиданиями, что не сегодня-завтра санкции закончатся, и она опять заживет по-старому. Будет гнать на Запад капиталы, готовить себе там «запасные аэродромы». Которые со временем могут для нее стать ПМЖ (постоянным местом жительства).