Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

несколько следующих недель я только и делал, что сворачивал свои позиции.

В тот период я советовался с наиболее опытными брокерами на площадке. «Нужно быть

дисциплинированным и вести свой домашний анализ рынка. Соблюдая эти два условия, здесь можно

заработать. Разбогатеть, может, и не удастся, но по 300 долл. в день иметь можно. Тогда к концу

года набежит 75 000 долл. На это и надо ориентироваться», — сказали мне. И будто рассвело! Вот

так и надо делать, брать и брать понемногу, а не рисковать по-крупному, пытаясь срубить кучу

денег.

Тогда я занимался опционами компании «Teledyne», рынок которых был очень волатилен. Поэтому я

переключился на «Boeing» — этот рынок двигался в узком горизонтальном коридоре. Теперь я стал

спрэдовым скальпером и старался ухватить четверть или восьмушку пункта на сделке.

Я строго держался своей цели в 300 долл. за день, что в среднем и выходило. Этот период приучил

меня к организованности и дисциплине, ценность которых, наряду с трудолюбием и домашним

анализом, я исповедую по сей день. Тому же учу и своих сотрудников.

Между тем у меня все еще имелись остатки крупной спрэдовой позиции по «Teledyne», которую я

постепенно ликвидировал. Это была позиция, которая стала бы убыточной при подъеме рынка.

Однажды, когда я уже около пяти недель торговал опционами «Boeing», вдруг резко пошла вверх

«Teledyne». Не желая вновь попасться, я бросился на площадку «Teledyne», чтобы целиком закрыть

позицию. Там я услышал приказы брокеров и неожиданно сам стал отвечать на них. Методику, отработанную на рынке «Boeing», я адаптировал к рынку «Teledyne», за исключением того, что

теперь я скальпировал не четверти и восьмушки, а половинки и доллары.

Каков тогда был размер ваших позиций?

Я открывал по одному лоту за раз. Парни меня не любили, потому что я перебегал им дорогу. Они

хотели проводить приказы по десять или двадцать лотов.

Иначе говоря, вы были не более чем досадной помехой?

Именно так.

Кому же вы пристраивали этот свой «один лот»?

На опционной площадке действует принцип: «Первым заявил — первым обслужен». Если вы

продаете 100 лотов, то сначала должны отпустить первого заявившего покупателя, даже если он

берет всего один лот, а второй, заявивший о покупке остальных 99 лотов, будет только следующим.

При желании брокер может проигнорировать вас, но тогда он нарушит правила.

Вас игнорировали?

Брокеры — никогда, а маркетмейкеры — бывало.

Под брокерами вы понимаете других исполнителей клиентских приказов?

Да. Биржевые брокеры исполняют приказы своих клиентов, а маркетмейкеры — это другие члены

биржи, которые торгуют для себя. На опционной бирже эти две группы разделены.

Вы были единственным однолотовым трейдером на рынке опционов «Teledyne»?

По большей части — да.

Вас, наверное, основательно подкалывали?

Еще как! Меня очень долго звали «однолотовым». Больше всех меня донимал трейдер, который был

лучшим на площадке. Он заработал миллионы и в свое время стал чем-то вроде легенды. С самого

начала он принялся изводить меня, доставляя массу неприятностей.

Вас задевало именно то, что все это исходило от действительно преуспевших трейдеров. Не так ли?

О, да. И это продолжалось почти год, изо дня в день.

Не хотелось ли вам немного расширить свою торговлю?

Я так и сделал, но по другой причине. Стимулом послужил мой спонсор, от которого я немало

натерпелся, когда дела шли плохо. Пусть он не слишком разбирался в торговле, зато дал мне очень

ценный совет. Как только мои дела пошли на поправку, он посоветовал увеличить масштаб

торговли. Он сказал: «Тони, свой первый кредит банкир дает с большой осторожностью, но, становясь увереннее, он увеличивает кредиты. Вот и тебе надо увеличить размер позиций».

Как закончились эти притеснения?

В июне 1980 года ввели пут-опционы, они очень не понравились ведущему трейдеру — тому, что

досаждал мне больше всех. Он заявил, что они вредят делу и что он не хочет ими торговать. Я же

ухватился за возможность по-настоящему освоить все, что могут дать нам пут-опционы, и стал

одним из первых маркетмейкеров, начавших торговать ими.

Но это же открывало целый спектр новых стратегий!

Да, это было просто невероятно! Другие наши парни действовали по-старинке, хотя пробыли на

площадке всего-то года два. А тот самый трейдер «номер один», помирился со мной и предложил

сотрудничать раньше, чем можно было от него ожидать. Мы занялись разработкой прогрессивных

стратегий, причем работали творчески и с теоретическим размахом.

В работе вы использовали компьютер?

Нет, мы все делали вручную. Расписывая все возможные ветвления по методу «что, если».

Разве вам не нужно было по-прежнему верно угадывать направление движения цен и

волатильности?

Относительно волатильности — нужно было. Однако нам не требовалось угадывать направление

рынка, поскольку мы устанавливали спрэды с широкими границами. Например, какой-нибудь

опцион мог быть значительно переоценен, так как был популярен среди фирм, являющихся членами

биржи.

Постепенно я понял, что делал большую часть работы, в то время как этот лучший трейдер на деле