Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

Большое впечатление и влияние на меня оказали книга «Воспоминания биржевого спекулянта», а

также системы, основанные на отслеживании пересечений пяти- и двадцатидневных скользящих

средних и на недельном правиле Ричарда Дончиана, которого я считаю одним из маяков

технической торговли.

Какой была ваша первая торговая система?

Моей первой системой была одна из разновидностей системы скользящих средних Дончиана. В ней

я использовал метод экспоненциального усреднения, упрощающий расчеты и с течением временем

практически устраняющий влияние вычислительных погрешностей. Тогда это было очень ново.

Из сказанного о первой системе следует, что потом были и другие. Как вы определяете, что систему

нужно сменить?

Системы не нужно менять. Хитрость в том, чтобы разработать такую систему, с которой вы

совместимы как трейдер.

Со своей первой системой вы были несовместимы?

Она была очень проста и действовала по жестким правилам, не допускавшим отклонений. Мне стало

трудно следовать за системой вопреки собственным оценкам. Я все время метался, то действуя по

сигналам системы, то поступая наперекор им, — и часто невпопад. Мне казалось, что я умнее

системы. Тогда я еще не верил в работоспособность систем, следующих за тенденцией. Есть масса

публикаций, «подтверждавших» мои сомнения. К тому же мне казалось, что, просто действуя по

сигналам системы и не пытаясь проанализировать рынки, я не использую свой интеллект и

образование, полученное в Массачусетском технологическом институте. В конце концов, по мере

того как я стал увереннее торговать по ходу тенденции и научился игнорировать новости, я стал

спокойнее относиться к этому методу. Кроме того, вводя всё новые «экспертные правила трейдера», я добивался все большей совместимости системы с моим торговым стилем.

Каков ваш торговый стиль?

В основном — это следование за тенденцией в сочетании со специальными алгоритмами

распознавания моделей и управления капиталом.

Не раскрывая торговых секретов, объясните, пожалуйста, как вам удалось столь блестяще превзойти

стандартные системы, следующие за тенденцией?

Секрет долголетия и процветания на рынке во многом связан с методами управления капиталом, встроенными в систему. Есть трейдеры удалые, есть — бывалые, но очень мало таких, кто относится

к обеим этим категориям одновременно.

Остроумно и точно сказано, но не исчерпывает вопроса. Во многих системах, следующих за

тенденцией, имеются встроенные правила управления капиталом. Почему же вам удалось сделать

это настолько лучше?

Похоже, дело тут в моей природной одаренности. Думаю, что она связана с моим общим

мировоззрением, в котором преобладают любовь к рынку и оптимизм. Кроме того, по мере

дальнейшего накопления опыта торговли и его анализа совершенствуется и моя система, которая, по

сути, является механической компьютерной версией меня самого как трейдера. Поясню, что

рассматриваю себя и свои поступки как некую систему, за которой я, по определению, постоянно

следую. Иногда я торгую, полностью исключая механическую составляющую, иногда игнорирую

сигналы, основанные на сильных эмоциях, а иногда не торгую вообще. Именно из-за таких метаний

сиюминутные результаты моей торговли колеблются где-то между безубыточным и слегка

отрицательным уровнями. Но если лишить себя возможности такой творческой разрядки, то она

может произойти взрывоподобно. Должное внимание к эффективной психогигиене, похоже,

способствует торговому долголетию, а это — один из ключей к успеху.

Как бы вы сравнили относительные преимущества и недостатки торговли по системе и по

собственному усмотрению?

Системная торговля — это по сути своей торговля по собственному усмотрению. Ведь решения о

том, как сильно рискнуть, на каком рынке торговать и насколько агрессивно наращивать или

сокращать торговую базу в зависимости от баланса счета, всё равно остаются за менеджером. Эти

решения очень важны — подчас важнее выбора момента для сделок.

Какая доля вашей торговли опирается на системы? Меняется ли она со временем?

Со временем я стал механистичнее, ибо (1) все больше доверяю торговле по ходу тенденции, и (2) мои механические программы все полнее насыщаются экспертными «торговыми хитростями».

Временами у меня еще возникает чувство превосходства над собственной системой, но такие

отклонения, приводя к денежным потерям, зачастую играют роль фактора самокоррекции.

Как вы оцениваете возможности систем, следующих за тенденцией, в настоящем и будущем? Не

кажется ли вам, что расширяющееся применение этих систем обрекает их в итоге на крах?

Нет. Сознательно или нет, но любой трейдер торгует на основе какой-то системы. Многие хорошие

системы основаны на следовании за тенденцией. Сама жизнь опирается на тенденции. Каждой

осенью птицы улетают на юг. Фирмы отслеживают тенденции и соответственно меняют свою

продукцию. В движении простейших одноклеточных присутствуют тенденции, направленные по

химическим и световым градиентам.

Похоже, что и прибыльность торговых систем изменяется циклически. Периоды высокой

прибыльности систем, следующих за тенденцией, ведут к росту их популярности. С увеличением