Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

– Если наши фонды покажут хорошие результаты, то, думаю, другие венчурные капиталисты убедятся в преимуществах привлечения средств при помощи инвестиционного фонда, доли которого имеют биржевые котировки, и таким образом у них появится возможность диверсифицировать свои источники капитала. Торгуемые на бирже венчурные фонды (The meVC Draper Fisher Jurvetson Fund 1 был первым таким фондом) могут оказаться очень популярными (причем такая ситуация может продолжаться несколько десятков лет, если их деятельность будет успешной). Это, в свою очередь, раскроет более длительные инвестиционные перспективы для венчурных капиталистов, которые управляют такими фондами, и даст им возможность не привлекать средств новых партнеров каждые два-три года. Кроме того, это позволит им сфокусироваться на оказании помощи своим портфельным компаниям, а не тратить время в поисках новых ограниченных партнеров.

–  Так как компания meVC является публично торгуемой, существуют ли определенные отличия в процессе отбора потенциальных кандидатов для инвестиций (т. е. компаний, в которые будут осуществлены инвестиции) от процесса, который осуществляет фонд The meVC Draper Fisher Jurvetson Fund 1?

– Давайте проясним. Компания meVC Inc – взаимный инвестиционный фонд венчурного капитала, фонд The meVC Draper Fisher Jurvetson Fund 1 – наш первый фонд, чьи акции публично торгуются на Нью-Йоркской бирже и который в конечном счете представляет все наше семейство взаимных инвестиционных фондов венчурного капитала. Менеджеры нашего фонда проводят due diligence.

Если уж на то пошло, то наши портфельные компании получают выгоды от наличия инвестиций десятков тысяч инвесторов – частных лиц, которые заинтересованы в достижении успеха.

Фондовая биржа для частных размещений

В начале 2001 года группа учредителей инвестиционного банка Bear Stearns официально заявила о создании онлайн-биржи по торговле ценными бумагами с частным размещением, фондовой биржи, на которой богатые люди могут торговать ценными бумагами частных компаний, в большинстве случаев созданных или венчурным капиталистами, или бизнес-ангелами. Они назвали эту биржу NYPPE, от английского New York Private Placement Exchange, www.nyppe.com.

Эта группа утверждала, что уже есть 4 тыс. богатых людей и институциональных инвесторов, которые готовы участвовать в работе биржи, после того как будет объявлено о ее открытии. Они ставили перед собой цель – создать вторичный рынок венчурного капитала, аналог общественной фондовой биржи.

Инновацией в этом случае было то, что бизнес-ангелы, которые инвестировали в частные компании, получали ликвидность для своих ценных бумаг (т. е. у них появлялась возможность продавать их) до того момента, когда будут продавать всю компанию или она приступит к IPO. Как правило, этого необходимо ждать пять и более лет с момента осуществления первых инвестиций.

Биржа также собирается предлагать новые выпуски частных размещений, что даст возможность состоятельным людям получить более легкий доступ к инвестициям на принципах венчурного финансирования.

По оценкам учредителей биржи, итоговая стоимость рынка активов венчурного капитала составляет более чем 3 трлн долл.

Это очень интригующая концепция.

Означает ли это, что вы будете иметь возможность ежедневно определять стоимость ваших инвестиций, которые осуществили в качестве бизнес-ангела, так же как стоимость акций таких компаний, как Cisco Systems или Intel?

Это зависит от того, как много будет инвесторов. Чтобы иметь действительно ликвидный рынок, необходимо обеспечить значительные по объему торги. Это выливается в ту же самую дилемму, с которой инвестор сталкивается, когда ведет переговоры о покупке акций стартовой компании.

В случае активной деятельности биржа могла бы предоставлять информацию о минимальной точке отсчета для инвесторов, которую они использовали бы в процессе оценки новых венчурных проектов, рассматриваемых как потенциальные инвестиции. Если вы имеете возможность наблюдать на доске объявлений цену продаваемых компаний и у вас есть информация о рыночных тенденциях, т. е. растет курс акций или снижается, то это наводит на определенные размышления и дает возможность исключить из процесса риск переплатить за акции частных компаний. Поживем – увидим.

Резюме

• Новые организации и инвестиционные средства постоянно создаются с целью поощрения и упрощения процесса венчурных инвестиций.

Глава 11. Дьявол в голубом костюме: надувательство и мошенничество