Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

Если технология, используемая небольшой компанией, имеет синергию с той, которую использует родительская компания, то возникает вопрос, будут ли ресурсы направлены на максимизацию доходов акционеров небольшой компании, как это происходит в случае, если фирма венчурного инвестирования выступает инвестором для этой компании или акцент делается на выгоде от использования технологии родительской компании.

Следует также обдумать, уменьшат ли корпоративные венчурные капиталисты свои обязательства в отношении инвестируемого дивизиона, когда капитализация компании на фондовом рынке упадет или оценки стоимости стартовых компаний стремительно снизятся, как это произошло в 2001 году. Как правило, стартовым компаниям, чтобы достичь существенных результатов, необходимо последовательное финансирование, осуществляемое в несколько этапов. Снижение финансовых обязательств их корпоративного партнера может в значительной степени снизить темп их собственного роста.

Критики больших корпораций – поставщиков капитала для стартовых компаний – утверждают, что обязательно должен быть зафиксирован уровень обязательств по инвестированию, только в этом случае будет достигнут успех и выиграют обе компании – и большая, и маленькая.

В качестве подтверждения мысли, что большие корпорации не могут быть идеальными инвесторами для стартовых компаний, они приводят довод, что многие организации, которые активно участвовали в процессе финансирования стартовых компаний, впоследствии временно прекратили или аннулировали свои инвестиционные департаменты вообще.

Резюме

• Общее число активных бизнес-ангелов растет или уменьшается в зависимости от ситуации на фондовых рынках: растет рынок – создаются состояния, ряды бизнес-ангелов пополняются – и наоборот.

• Бизнес-ангелы в значительной степени отличаются друг от друга по возрасту, месту проживания, опыту работы, и стимулы для осуществления деятельности у них также различны.

• В последнее время появились группы очень специфичных бизнес-ангелов – это прежде всего женские ассоциации, бизнес-ангелы, которые предоставляют высокопрофессиональные услуги в обмен на долю в компании и которые вкладывают свои средства в лицензирование технологии, а не в выстраивание бизнеса.

• Корпоративные бизнес-ангелы представляют значительный кусок всего пирога венчурных инвестиций.

• Наличие корпорации в роли бизнес-ангела может открыть перед стартовой компанией огромные человеческие, технологические, финансовые и сбытовые ресурсы.

• Корпорации осуществляют венчурные инвестиции, чтобы препятствовать уходу из компаний технически одаренных людей и стимулировать их потребность в предпринимательской деятельности. В данном случае они следуют своей стратегии развития, пытаясь превратить свою интеллектуальную собственность в деньги.

Глава 10. Когда бизнес-ангелы и венчурные капиталисты работают совместно

Время и усилия бизнес-ангелов, затрачиваемые на поиски и анализ компаний, рассмотрение бизнес-планов, знакомство с руководством компании и получение доказательств наличия новых технологий, может обескуражить. Некоторые из них для выполнения этой работы предпочитают объединять свои деньги и нанимать специалистов.

Разработано несколько моделей, которые позволяют осуществить такое разделение.

Множество новых способов участия

В последние годы были созданы новые инструменты для инвестиций бизнес-ангелов, чтобы попытаться высвободить объединенные в общий фонд средства для дальнейшего их предоставления предпринимателям. Например, это один из высокорисковых взаимных фондов, в который каждый бизнес-ангел вкладывает от 50 до 250 тыс. долл. Менеджмент фонда отбирает стартовые компании для последующих инвестиций и проводит due diligence.

В этом случае бизнес-ангелы, которые не хотят тратить много времени на эту деятельность, могут просто вступить в такой фонд, при этом они получат дополнительные преимущества в виде профессионального отбора компаний.

Консультанты по инвестициям, которые работают с богатыми людьми, начинают рассматривать инвестиции в стартовые компании в более благожелательном свете, видя в них хороший способ для вложений небольшой суммы, что позволит снять «сливки» от соотношения «высокие прибыли/высокие риски» с получаемой премией. Однако благоразумные инвесторы вкладывают таким образом лишь 5-10 %. Желание спокойно спать по ночам препятствует помещению половины их активов в сделки, которые, вполне возможно, не будут стоить ничего.

Спорт чемпионов