А. С. в 1901—18.
Несмотря на сравнительную молодость, австралийский капитализм на рубеже 19 и 20 вв. уже вступил в стадию империализма. В начале 20 в. в А. С. существовали крупные монополистические объединения: «Брокен-Хилл пропрайетери» в чёрной металлургии, «Колониал шугар рифайнинг» в пищевой промышленности, группа «Коллинс Хаус» в горнодобывающей промышленности и цветной металлургии и др. Австралийские монополии возникли и развивались на базе англо-австралийского капитала. Капитал метрополии (Англии) господствовал в экономике доминиона. На А. С. в начале 20 в. приходилось около 1/5 всего английского капитала, помещенного в странах Британской империи. Австралийский капитализм был фактически «филиалом» английского капитализма. Вместе с тем капиталисты А. С. получали большие выгоды от колониальной монополии Англии, от участия в эксплуатации английской колониальной империи. В 1906 Англия передала А. С. колонию Папуа (юго-восточная часть Новой Гвинеи).Для австралийского рабочего движения этого периода характерно засилье оппортунизма и реформизма. Капиталисты А. С., благодаря монополии на вывоз высококачественной шерсти и участию в английской колониальной монополии, располагали широкими возможностями для подкупа верхушки рабочего класса. Лейбористскую партию возглавляли правые реформистские лидеры. В. И. Ленин указывал, что австралийская Лейбористская партия «... даже на словах не является социалистической партией» (Полн. собр. соч., 5 изд., т. 23, с. 290). Буржуазия А. С. поощряла рост оппортунизма. Она опиралась в своей политике на поддержку правых элементов в рабочем движении. Принятый парламентом А. С. закон «О примирении и арбитраже» (1904) положил начало существованию постоянной системы государственного регулирования трудовых конфликтов в интересах капиталистов .
В 1904 впервые в А. С. (и в мире) было сформировано лейбористское правительство, которое продержалось у власти 3 месяца. Лейбористы затем находились у власти в 1908—09, в 1910—13 и в 1914—17. Проводившаяся ими политика была буржуазно-либеральной. «Рабочая партия в Австралии проводила то, что в других странах проводили либералы: общий для всего государства таможенный тариф, общий школьный закон, общий поземельный налог, общее фабричное законодательство», — писал В. И. Ленин (там же, с. 291). Лейбористское правительство А. С. активно поддерживало империалистическую политику Великобритании.
А. С. участвовал в 1-й мировой войне 1914—18. Австралийские экспедиционные войска (свыше 300 тыс. солдат и офицеров) действовали в составе британской армии во Франции и на Ближнем Востоке. Война способствовала росту монополистического капитала и усилению классовых противоречий в стране. В условиях обострения классовой борьбы произошёл раскол Лейбористской партии. Её правое крыло во главе с премьер-министром У. М. Хьюзом слилось с либералами и в 1917 образовало Национальную партию.
А. С. в 1918—45.
После 1-й мировой войны экспансионистские черты молодого австралийского капитализма усилились. В этот период А. С. превратился в малую империалистическую державу. Впервые выступая самостоятельно на международной арене (участие в Парижской мирной конференции 1919—20), А. С. выдвинул притязания на все бывшие тихоокеанские колонии Германии. Часть из них (Новая Гвинея и о. Науру) он получил как подмандатные территории.Особенностью первых послевоенных лет было усиление рабочего движения, которое развивалось под значительным влиянием Октябрьской революции в России. Активизировалась деятельность социалистических и других левых групп. В октябре 1920 на конференции представителей этих групп в Сиднее была основана Коммунистическая партия Австралии. Существенный вклад в дело распространения идей научного социализма в австралийском рабочем движении внёс русский революционер Артём (Ф. А. Сергеев), который после побега из сибирской ссылки жил и работал в Австралии (1911—17).
Трудящиеся А. С. выступали против участия австралийских войск в империалистической интервенции против Советской России. В стране развернулось движение «Руки прочь от России».
В австралийском рабочем движении происходил процесс полевения. Под давлением рядовых членов партии и профсоюзов в 1921 официальной целью Лейбористской партии была объявлена «социализация производства ,распределения и обмена». В 1927 был создан по инициативе компартии единый профессиональный центр — Австралийский совет профсоюзов, в который вошло большинство профсоюзов А. С.