Одновременно с самолетами P-40L шел выпуск модификации P-40М. Эти истребители предназначались для Великобритании и стран Содружества и представляли собой вариант P-40K-20. Их особенностью был двигатель Allison V-1710-81 (F20R) стартовой мощностью 1200 л.с./897 кВт и мощностью 1125 л.с./841 кВт на высоте 5270 м. Фюзеляж самолетов был удлинен. Характерной конструктивной особенностью P-40М была перфорированная панель, находившаяся между выхлопными патрубками и коком винта.
Выпустили 600 самолетов P-40М в трех сериях: P-40М-1 (60 машин), P-40М-5 (260 машин) и P-40М-10 (280 машин). У самолетов М-1 были усиленные элероны. У М-5 усовершенствовали воздушный фильтр, а М-10 оборудовали новой системой сигнализации положения шасси и перепроектировали топливную систему. Вооружение самолетов всех трех серий состояло из шести 12,7-мм пулеметов Browning M-2, установленных по три в каждом крыле. P-40М был заметно легче, чем P-40K и, несмотря на более слабый двигатель, отличался лучшими летными характеристиками. На высоте 6100 м он развивал максимальную скорость 579 км/ч, а на высоте 7620 м — 568 км/ч. Улучшилась и скороподъемность самолета. В феврале 1943 года поставки P-40М завершились. Хотя самолеты предназначались Великобритании, RAF получили только 94 машины. Остальные самолеты разошлись между СССР, Бразилией, Австралией и ЮАР. Несколько машин попали в американские истребительные группы.
После завершения серии P-40М начался выпуск P-40N/Model 87W, 87V. Эта модификация оказалась самой многочисленной модификацией Warhawk. Самолет P-40N представлял собой облегченный вариант, но к облегчению на этот раз подошли с головой. С одной стороны требовалось повысить летные качества самолета, с другой — не нарушать темпов производства. Поэтому P-40N представлял собой своеобразный компромисс.
Как показал опыт с «Gipsy Rose Lee» облегчение методом демонтажа пулеметов, дополнительных баков и другого оборудования не пользуется популярностью у пилотов. Более того, пилоты активно сопротивлялись подобному «совершенствованию» машин, устанавливая в частях все отсутствующие детали. Поэтому, работая над P-40N, конструкторы проанализировали самолет на предмет избыточной прочности деталей. Был составлен список деталей, которые можно было сделать более тонкими или из более легких материалов. Например, латунные радиаторы заменили алюминиевыми, а колесные диски стали делать из магниевого сплава.
В результате масса самолета уменьшилась настолько, что появилась возможность усилить бронезащиту кабины. Самолет оснащался двигателем Allison V-1710-81. Сухая масса самолета составила 3511 кг. Изменилась форма и схема остекления фонаря кабины, благодаря чему немного улучшился обзор назад.
Новый «Warhawk» стал и самым быстрым из всех модификаций самолета. На высоте 3200 м он разгонялся до 608 км/ч. USAAF заказал 6000 самолетов этого типа. Благодаря крупносерийному производству удалось резко уменьшить себестоимость машины. Цена планера сократилась до 27189 долларов, а стоимость самолета в сборе составляла 52869 долларов.
Первые 400 машин P-40N-1 несли в крыльях четыре 12,7-мм пулемета Browning M-2. Внешне машины почти не отличались от P-40М, так как новый фонарь появился не сразу. Самолеты P-40N-5 (1100 машин) уже несли полное вооружение из шести 12,7-мм пулеметов в крыльях и новый фонарь кабины. Кроме того, под крыльями можно было подвесить две 227-кг бомбы или два 841-л бака. На самолетах P-40N-10 (100 машин) снова вернулись к четырехствольному вооружению, одновременно самолеты были подготовлены к эксплуатации в арктических условиях.
На P-40N-15 (377 машин) снова стало шесть пулеметов, а также увеличился объем крыльевых бензобаков.