Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно

Любой сложный «продукт», будь то структурная нота или инвестиционное страхование, делается путем заворачивания в обертку простых изначальных вещей.

Обертка может быть красивой, но она не создает стоимость для инвестора. Она нужна тем, кто в нее заворачивает. Первый резон — навязать вам комиссию за этот лишний сервис. Простейший пример — ПИФ. Второй резон — навязать клиенту под видом услуги пари, заключенное в пользу компании. Например, любой договор страховки — это пари, просчитанное так, чтобы клиенту было невыгодно. Любой структурный продукт — такое пари. По сути, это та же комиссия, но спрятанная в матстатистику. Чем выше комиссия и чем жестче пари для клиента, тем больше доход компании.

Советуя продукты, такой советник получает процент от того процента, на который компания обрекает клиента. Ваша убыль — его прибыль. С моральной точки зрения это лучше, чем быть убийцей, но хуже, чем вором-карманником. Во-первых, карманник никогда не заберет у вас столько денег. Во-вторых, он не называет себя при этом вашим другом. В-третьих, он честно рискует и довольно быстро сядет в тюрьму. Люди по трем пунктам хуже карманников, но при этом, не скрывая своего занятия, собирают конференции и обмениваются опытом.

Даже если ваш финансовый советник честный, это еще не значит, что он полезный.

Их важнейшая ритуальная процедура — составление Личного Финансового Плана. Обычно ЛФП прописывают надолго и довольно точно. Каждый месяц вы будете получать вот такую сумму, инвестировать вот сюда, инвестиции дадут вам энный процент. Вот к такому-то году возьмете ипотеку по такой ставке. Вот к такому году оплатите ребенку образование. Распланировать вообще можно все, вплоть до собственных похорон.

Но это именно тот случай, когда эмир обязательно умрет, а ишак сдохнет. На пару с советником вы заигрываетесь, приписывая себе компетенции Бога: вы знаете все о будущем. Вы знаете, где будет фондовый индекс через десять лет. Если в плане есть доллары, вы знаете, какие будут курсы валют. Вы ясновидите на 10, 20, 30 лет вперед. Вы точно знаете все, чего не ведают смертные: цены на недвижимость, ставки ипотеки, ставки аренды, размер инфляции.

Простите, но человек не знает даже о себе, ни доход, ни расход. Чтобы точно знать, сколько вы будете зарабатывать и сколько тратить через 10 лет, вы должны жить очень скучной жизнью в очень стабильной стране. Даже пенсионер не знает, как ему проиндексируют пенсию, как он будет болеть, сколько будут стоить лекарства.

Через несколько месяцев вы заметите, что в ЛФП что-то пошло не так… Через несколько лет вы поймете, что на пару с советником писали фантастический рассказ.

А главным смыслом был гонорар, который один из соавторов передал другому. Правда, ЛФП можно повесить на стену, если это украсит интерьер. Наверное, некоторые так и делают, чтобы показывать себе и знакомым, мол, все как у людей.

Но если сама жизнь исключает ЛФП, что может быть взамен? Скорее, декларация о намерениях. Кредо. «Буду делать примерно так в надежде на примерно это». Делаю что должен, и будь что будет. Например, так: 10 % плановых доходов и 50 % внеплановых перевожу на брокерский счет, покупая в равной доле крупнейшие компании и ближайшие ОФЗ, деньги снимаю в крайнем случае, крайний случай определяю по обстоятельствам. Все!

Но при этом понятия не имею, сколько будет денег через три года. Во-первых, я не знаю курс акций. Во-вторых, понятия не имею, какие будут внеплановые доходы. В-третьих, ничего не знаю о крайнем случае. Это куцый план. Даже не план, а… Его может легко составить любой имеющий минимальные знания. Но в отличие от плана на 5 страниц текста и 15 лет вперед, он выполним и поэтому полезен. Вам, а не вашему советнику. За несколько фраз он не сможет взять много денег. Чем больше страниц, тем больше денег! Таким образом, выступая как рациональный агент, максимизирующий свою выгоду, советник превращается в генератор галиматьи. Он просто вынужден умножать сущности без нужды.

Но если не продавать услуги, которые не нужны, и план, который провалится, что тогда? Если советник все-таки может продавать пользу, то какую? По сути, там один ядерный вопрос и куча периферийных. Главный вопрос: как не потерять деньги? Еще лучше — как приумножить? Но не будем переоценивать людей, требуя от консультанта то, чего не знает большинство управляющих.