Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно

Если есть желание пассивно держать индекс, вот простые советы.

1. Никогда не обращайтесь за этим к посреднику. Здесь нет ничего сложного. Справятся и пенсионер, и старшеклассник. Помните о том, что с вас будут снимать от 1 до 5 % годовой доходности ни за что, и стороной обходите фонды.

2. Сами открывайте счет у крупного брокера. Покупайте акции индекса и забывайте. Точность в репликации индекса — ложный фетиш, не вздумайте платить за него те самые 1–5 %. Можете просто купить десять самых увесистых акций в равной пропорции. Но лучше двадцать. Еще лучше пятьдесят. Смотря сколько у вас денег. Индекс, взвешенный по капитализации фри-флоата — доли акций в свободном обращении (именно его продают фонды), — в долгосроке не выиграет у индекса, где всего будет поровну. Скорее, даже проиграет.

3. При открытии и ведении счета используйте все налоговые льготы, какие есть. В настоящий момент в РФ это правило 3-летнего удержания акций, освобождающее от налога, и 3-летнего же удержания ИИС (индивидуально-инвестиционного счета), освобождающего от налога аж двумя способами, на выбор.

4. По итогам года можете чуть-чуть продать или докупить, поддерживая изначальные пропорции. Главное — на протяжении года пореже туда заглядывать.

5. Если играете ассет алокейшн, рулите портфелем акций как частью общего портфеля. Сильно упало — докупили, сильно выросло — перевели средства в другие активы. Колебания в пределах 20 % можно игнорировать, это шум.

Но если вы хотите активно выбирать акции, примите наши поздравления. Это интереснее, чем держать индекс. Интереснее настолько, что про это будет отдельная глава. Не факт, что получится. У всех это точно получиться не может. Иначе будет забег, который выиграли все участники.

Хотите обратиться к специалистам, которые выберут вам акции за вас? Примите наши опасения. Советники на фондовом рынке нужны, чтобы давать плохие советы. Своим умом не получится обманывать себя каждый день годами, довольно быстро люди трезвеют. Но кто-то должен обманываться: если никто не получит пониженную доходность, откуда возьмется повышенная? Эту пониженную доходность и обеспечивает индустрия — ПИФами, автоследованиями, сигналами, семинарами. Но не будем забегать вперед.

Теперь о ложке дегтя. Если вы пассивный инвестор без особой премии, капающей каждый год за вашу квалификацию, вероятно, не стоит заносить в акции 100 % капитала. Иначе может получиться, например, так. На графике — 10 лет роста индекса ММВБ с 2007 по 2017 год. Вы можете спросить: «Где же здесь рост?» Иногда так бывает.

На самом деле картинка чуть веселее. Здесь не учтены дивиденды, а это от 2 до 5 % годовых. И не будем забывать, что в нулевые годы российские акции сильно опережали акции западных стран. И это еще не самая страшная картинка. Обычно пугают японским фондовым рынком с 1990 года.

Опять-таки, нужно учесть надувание пузыря до 1990 года. И то, что рынок падал в национальной валюте, но при этом иена укреплялась и росла к доллару, то есть провал не такой глубокий, как кажется.

Но все равно — истории пугающие. Они единичны или случаются часто? Вот таблица за XX век по разным странам мира. Напомним, что это было отличное столетие для роста фондовых рынков, но и здесь иногда дела шли не очень. В таблице видны худшие просадки за век — их глубина и продолжительность.

Потом дела обычно налаживались. Но иногда, чтобы дождаться этого, требовалась не только крепкая психика (не распродать портфель на лоях), но и крепкое здоровье в целом (банально дожить).